珠海市杰理科技股份有限公司于近日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第一轮审核问询函，问题主要有，关于行业竞争情况，进一步说明商业模式，关于创新特征等。
同壁财经了解到，发行人是一家专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业，主要面向蓝牙音视频、智能穿戴、智能物联终端等领域，为全球市场提供高规格、高灵活性与高集成度的芯片产品。
关于行业竞争情况。根据申请文件，（1）发行人下游客户为方案商或板卡厂商、整机厂商等。发行人产品主要应用于蓝牙耳机、蓝牙音箱、智能穿戴设备、智能物联终端、通用多媒体设备等终端下游产品。（2）2018 至 2022 年，全球品牌 TWS 耳机出货量从 0.46 亿台上升至 3.53 亿台，年复合增长率达到 66.44%。2023 年，全球品牌 TWS 耳机出货量为 2.95 亿台。（3）2021年全球智能音箱市场规模约为 90.4 亿美元。（4）2022 年全球智能穿戴设备出货量为 1.85 亿台。（5）2021 至 2023 年，发行人蓝牙音频芯片销售数量超过同行业上市公司。
需要发行人（1）说明各细分产品的静态及动态市场空间测算情况。在市场空间测算中，结合下游行业对发行人产品的用量、需求量及变化情况，说明报告期内细分产品的市场规模及增速。（2）说明发行人与同行业竞争对手在企业规模、产品布局、终端客户、生产能力、销售渠道、研发能力、技术储备等方面的优劣对比；区分发行人产品对应终端产品的主要销售地区，分别说明报告期各期末发行人主要产品的市场规模、发行人及主要产品的市场份额、市场占有率及行业排名等。
关于进一步说明商业模式。关于补充说明销售模式。根据申请文件：①发行人主要采取直接向具备研发能力和芯片二次开发能力的方案商或板卡厂商、整机厂商进行销售的模式。②方案商结合板卡厂商、整机厂商的特定需求和芯片产品的功能特点进行二次开发，形成一整套包括硬件、软件在内特定产品方案后提供给下游客户。板卡厂商、整机厂商再根据方案商提供的芯片、印刷电路板设计图等方案，采购电阻、电容、外壳、接口等生产物料，进行贴片、组装、测试等生产工序，完成终端产品的生产。
需要发行人①分别列示说明报告期各期主要方案商客户、板卡厂商客户、整机厂商客户的认定依据及具体情况，包括但不限于成立时间、注册资本、实际控制人、主营业务、经营规模、与发行人开始合作时间、向发行人采购主要产品类型/型号、数量与金额，是否存在经营异常等。说明发行人与同行业可比公司相比，对前述客户类型的划分是否存在差异及差异产生的原因与合理性。②结合下游客户经营业务与终端销售情况，分类说明发行人产品应用的终端产品或终端客户情况，包括手机品牌、专业音频设备厂商、互联网公司等。说明发行人在上述领域销售产品的数量、收入规模、对应终端产品类型等。
关于创新特征。根据申请文件，发行人核心技术包括架构设计技术、低功耗技术、射频技术、音频技术、视频技术、智能应用技术等。发行人具有产品线全面、知识产权核（IP 核）丰富、模块可复用性强的一站式柔性研发平台。发行人与多个学校、机构等进行合作研发项目。
需要发行人（1）说明发行人的研发模式、科研激励机制，说明发行人是否通过独立或合作研发形成知识产权成果，并应用于主营业务。说明相关知识产权成果的具体应用及贡献情况。（2）结合发行人合作研发的合作模式、研发项目进展情况、合作研发开始时间、合作研发协议签订情况、合作研发项目成果应用情况或经验、数据积累情况等，说明合作研发项目成果对发行人技术体系、经营能力的影响，说明发行人是否对合作研发项目的可行性与必要性进行充分论证，未来合作研发模式是否具有可持续性。
