创办于1995年的老牌乳企君乐宝日前对外发布称营收突破了200亿元。对比历史数据，4年时间实现了翻倍，堪称“再造了一个君乐宝”。成立26年来，君乐宝经历了国产奶粉行业的沉浮，其股权结构变化也一直备受业内关注。脱离蒙牛单飞后，君乐宝获得了括高瓴资本、红杉资本等投资，其“四个世界级”的标杆也高调升级至“五个世界级”，瞄准上市被指为君乐宝的下一步。在业内人士看来，提高利润率，从区域优势走向全国，是君乐宝正在考量的问题。
4年营收翻倍
近日，君乐宝乳业集团董事长兼总裁魏立华透露了两个关键数字：君乐宝整体营业收入突破200亿元，奶粉销量今年突破10万吨，在全国领先。
“君乐宝是河北省最大的乳品企业之一，目前拥有21个生产工厂和17个大型牧场，养殖奶牛12万头，牧草种植基地50万亩。”魏立华补充道，“通过牧场设计、设备设施采购、奶牛采购、奶牛配种、饲料配方、技术服务等‘六统一’，实现家庭牧场提质增效。”“今年，君乐宝又在石家庄等地建设了十余个家庭牧场，未来5年，将在河北省建设100多个家庭牧场。”
对比历史数据，君乐宝数年间迎来的成长“翻番”。2017年，君乐宝集团迈入了中国乳业“百亿俱乐部”，达到102亿元；2018年销售收入增长28%。以此推算，君乐宝2019年销售额大约163亿元左右。在2019年，奶粉产销量约为7.5万吨。由此可见，在4年时间内，君乐宝实现营收翻倍，再造了一个集团体量；其中奶粉产销快速增长。
另一份日前发布的成绩单则显示了君乐宝在酸奶板块的突出表现。根据欧睿最新调研结果，君乐宝简醇酸奶在零蔗糖酸奶品类全国销量第一。尼尔森数据显示，在无糖酸奶领域，简醇市占率达43.7%，在低温无糖酸奶领域，简醇市占率达46.1%。君乐宝乳业集团副总裁、酸奶事业部总经理田晓公开表示，简醇酸奶今年将卖出超过14亿盒（杯、袋）。
一连串新增长数字背后，伴随着君乐宝在多领域的加码布局。公开报道显示，君乐宝总投资5亿元的君乐宝奶业创新研究院今年投入使用，从牧草种植、奶牛遗传和胚胎移植、产品工艺创新到新品研发等，全面支持君乐宝全产业链创新发展需求。
天眼查信息显示，石家庄君乐宝乳业有限公司对外投资约有30次左右，制造业、批发零售业领域的投资各占比4成以上，其余包括农林牧渔业、科技业、房地产。今年初，思克奇股东发生变动，君乐宝成为其第二大股东，认缴金额225万，持股比例30%，仅次于该公司法人代表耿世华，也被业内视为通过双品牌运营的方式进入食奶酪市场。
单飞后获资本加持
据君乐宝官网信息，君乐宝乳业集团创立于1995年，业务范围包括婴幼儿奶粉、低温液态奶、常温液态奶、牧业四大板块，在河北、河南、江苏、吉林等地建有21个生产工厂、17个现代化牧场，销售市场覆盖全国。成立26年来，君乐宝经历了国产奶粉行业的沉浮，其股权结构变化也一直为业内乐道。
公开报道显示，1999年前后，君乐宝已是华北地区规模最大的酸奶生产基地。2010年，蒙牛以4.692亿元的价格收购了君乐宝51%的股份。虽然蒙牛为控股股东，但体量巨大、业务线繁多的君乐宝始终保持独立运作，营业收入也持续水涨船高，期间翻了10多倍。
“虽然2019年难，但我觉得这是君乐宝非常好的一年”，魏立华曾公开表示。这一年，君乐宝公司股权结构重组，新股东入驻，品牌得到了大的提升。据报道，当年蒙牛将君乐宝的51%股份以40.11亿元出售给了鹏海基金以及君乾管理公司。脱离蒙牛后，君乐宝实际控股人又变回创始人魏立华。
去年，这一老牌乳企备受投资机构青睐，也传出上市消息。据报道，2020年3月，君乐宝加入6个新股东，包括高瓴资本、红杉资本等，其中红杉资本以超过12亿元投资君乐宝，持股15.26%，成为最大的机构股东。业内人士分析称，“红杉资本可在君乐宝上市前布局，提供资金的同时，也提供资本市场资源。高瓴资本注重长线投资，如携手在公司战略布局、海内外资源共享、人才引进等方面实现共赢。”
业内观点普遍认为“单飞”的君乐宝正在拼上市，因此需要上述风险投资机构的加码。中国食品产业分析师朱丹蓬向《消费钛度》表示：“和飞鹤一样，君乐宝也是国家重点扶持的乳企，当年从蒙牛剥离出来就是为了上市。”
何时IPO成谜
资本机构加持之下，君乐宝也在2020年高调提出了“未来5年，君乐宝奶粉成为全球婴幼儿奶粉领先品牌”的目标。
官网页面可见，君乐宝的战略较往年提出的“四个世界级”也有所升级：“近年来，君乐宝持续加大研发创新，不断优化产品结构，努力推动奶业高质量发展，首创‘全产业链一体化’和‘五个世界级’生产经营模式。据悉，新提出的“五个世界级”包括：世界级水平的研发、世界级先进的牧场、世界级领先的工厂、世界级一流的合作伙伴和世界级食品安全管理体系。
朱丹蓬指出：“君乐宝的优势体现在产业链的完整度、食品安全、客户粘性、场景创新等多个方面。从品类上看，低温鲜奶表现好，此外奶粉的质量好同时价格亲民是一大亮点。现在君乐宝需要解决的是全国化的问题。”
天猫君乐宝旗舰店显示，一款君乐宝优萃有机3段婴配奶粉的售价为2046元6罐，折合341元每罐/800g，低于市面上的国产高端奶粉价位。在业内人士看来，抓住性价比的卖点同时提高企业利润率也是君乐宝谋上市需要考量的点。今年6月，君乐宝投资方之一春华资本以22亿美元的高价拿下美赞臣中国业务。这笔交易也被业内视为利好君乐宝。乳品分析师宋亮曾公开表示：“短期内，美赞臣和君乐宝应该是各自为战，但是在市场和渠道会可能会发挥协同效应，或者是君乐宝独立上市以后，对美赞臣的部分股权进行收购，甚至是相互参股发挥协同效应。长期来看，要么是君乐宝上市整合美赞臣，也可能是两者整合后统一上市，这也是需要进行资本的博弈。”
