A股仅剩一家,稀土储量居全球第1,Q2业绩暴增32倍,股价只有3元

A股仅剩一家,稀土储量居全球第1,Q2业绩暴增32倍,股价只有3元
2021年09月26日 11:37 年报翻译官

这是一家拥有3500万吨稀土折氧化物储量,储量居全球第一的上市企业。

公司在2021年第二季度的业绩高达27.64亿元,同比大幅增长了3188%,并且创出近三年来的历史新高。

公司在稀土领域拥有强大的市场地位,业绩也在不断地增长,但是该企业的股价目前却只有3.5元/股。

为了深入了解这家公司的基本情况和业绩大幅增长的原因,财报翻译官调研了该企业2021年的半年报,并分析了二季度的财务数据。

翻译官的文章不推荐股票,只精炼翻译上市公司的财报,并分析企业的经营情况和财务状况。

本文所有的内容,均来自上市公司的财报,没有任何主观研判。

主营业务及核心竞争力

这家公司主要从事矿产资源开发利用、钢铁产品的生产与销售。

该企业的板材收入占比为56.52%,线棒材收入占比为14.03,其他业务收入占比为9.93%。

这家企业有三个世界级的竞争力:

第一、公司拥有两条世界先进的万能轧机高速钢轨生产线,年生产能力210万吨,是世界装备水平最高、能力最大的高速轨道生产基地。

第二、公司已探明的稀土折氧化物储量为3500万吨,居世界第一。

稀土作为制造新能源汽车、风电、变频空调、机器人的核心材料,属于全球重要的战略资源。

目前全球86%稀土矿依赖中国的冶炼分离产能,中国占据绝对的话语权,海外除澳大利亚Lynas公司拥有2万吨冶炼分离产能外,其余海外开发的稀土矿需运至中国进行冶炼分离。

第三、公司的萤石储量为1.3亿吨,居世界第二。

萤石,又称氟石,其主要应用于新能源、新材料等战略性新兴产业,具有不可替代的地位。

2020年底世界萤石总储量为3.2亿吨氟化钙,主要分布在墨西哥、中国、南非、蒙古等,而美国、欧盟、日本、韩国和印度几乎少有萤石资源储量,形成结构性稀缺。

以上三个世界级的竞争力,就是该企业最大的亮点。

(文章最后有公司的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

业绩增长原因

了解完公司的基本情况和核心竞争力,我们再来分析一个重要的问题,是什么原因使得公司二季度的业绩能如此大幅地增长。

2020年第二季度,该公司的净利润只有8407万元。到了2021年第二季度,净利润达到了27.64亿元,同比增长了3188%。

经过分析翻译官发现,该公司二季度业绩增长的原因是,销售毛利率的提高,和产品销售速度的加快。

2020年第二季度,公司销售100元的产品,只能赚到12.94元的毛利润。现在同样销售100元的产品,却能赚到16.73元的毛利润,毛利率提高了29%。

销售毛利率大幅的上升,提高了公司产品的利润空间,增加收益。而销售毛利率的上升,主要是因为公司产品的价格出现了上涨。

据中国钢铁工业协会监测,1-6月,我国钢材综合价格指数平均值为137.85点,同比上升36.90点,升幅为36.56%。

今年以来,随着新能源汽车、风电、变频空调、机器人等下游领域需求的增加,以镨钕镝铽为代表的主要稀土产品价格呈现波动上行的走势,一季度价格大幅上涨。

产品的销售速度用存货周转天数来表示,它是衡量企业生产一批存货,需要多久才能销售出去的指标。

2020年第二季度,公司销售一批存货,需要138天的时间。现在只需要107天,销售速度提高了22%。

销售速度的加快,提高了公司的营业收入,增加了业绩。

而销售速度的加快有两个原因,一是因为管理层推出了促销手段,提高了营运能力。一是因为行业风口的来临,使公司的产品变得供不应求。

由于在2021年上半年,公司产品的价格出现了大幅的上涨,所以销售速度的加快是因为行业风口的来临。

在2021年,公司产品的价格不仅出现了上涨,销售速度也加快了,这使得该企业二季度的净利润出现了大幅度的增长。

财务健康状况

调研一家企业要从基本情况、业绩增长原因、财务状况三个维度进行分析。

财务状况是企业的生命线,无论一家企业经营得多好,一旦财务出现问题,就会面临因无力偿还债务而发生破产的风险。

下面我们通过分析该企业的短期偿债能力和资产的质量,来衡量一下这家公司近期的财务状况是否健康。

流动比率是衡量一家公司短期偿债能力的指标,它是流动资产和短期负债的比值。

2020年第二季度,该公司有100元的短期负债,只对应有59元的流动资产作为保障。如果企业出现问题,可以把流动资产变现来偿还债务。

到了2021年第二季度,该公司有100元的短期负债,则对应有74元的流动资产作为保障,流动比率提高了25%。

流动比率的提高说明公司的短期偿债能力在增强,而同行业的龙头企业宝钢股份二季度的流动比率为1.09。

所以,该企业的短期偿债能力偏弱,后期有改善的空间。

资产负债率是衡量一家公司资产质量的指标,它是负债总额和总资产的比值。

2020年第二季度,公司100元的资产里有56.47元是借来的。现在同样100元的资产里,却有57.94元是借来的,负债率提高了3%。

该企业的负债率在A股60家钢铁上市公司中,由低至高排列,排名第43。

所以,该企业的负债率略微有点高,资产的质量并不是十分良好,后期也有改善的空间。

这家企业就是包钢股份有限公司,股票代码600010

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翻译官从小就十分喜欢股票,后来念大学时读的是证券投资专业,毕业后在证券交易领域从业了十六年。

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