拥有25万吨/年天然气产能的公司,三季度业绩暴涨63倍,股价仅6元?

拥有25万吨/年天然气产能的公司,三季度业绩暴涨63倍,股价仅6元?
2021年11月18日 18:28 年报翻译官

这是一家主营业务为煤焦化工,并拥有25万吨/年天然气产能的上市企业。

从2020年第四季度开始,这家公司的净利润已经连续四个季度出现了大幅度的增长。

2021年第三季度,这家企业的净利润高达12.24亿元,同比增长了63倍。这个业绩不仅是2020年全年利润的4.4倍,并创下自该公司成立以来的历史新高。

从今年6月份开始,公司的股票出现了深度的调整。目前已经回调了147天,最大回撤为48%,而股票的价格却只有6元多。

为了更好地了解这家公司的基本情况,并分析出业绩增长的原因。财报翻译官调研了该企业2021年第三季度的财报,并亲自致电了公司的董秘来了解情况。

巴菲特曾说:“你必须了解财务报告,它是企业与外界交流的语言。你在股市中赚钱的多少,跟你对投资对象的了解程度成正比。”

所以翻译官发文并不是为了推荐股票,而是把该公司2021年第三季度财报合计11页的内容,精炼翻译成2000多字的文章。

本文所有的内容,均来自该企业的财报,并没有任何个人观点。发文的目的是帮助大家能读懂上市公司的财报,并更好地了解这家企业的基本情况。

主营业务及核心竞争力

这家公司的董秘是位男士,说话的声音很大,就是态度不怎么样。

翻译官:请问,公司的业务都有哪些?

董秘:公司的主营业务为煤焦化及相应化工产品的生产和销售。

该企业的焦炭业务收入占比为79.97%,LNG业务收入占比为4.40%,LNG就是液化天然气。

翻译官:请问,公司焦炭和天然气的产能有多少?

董秘:公司具有年产780万吨焦炭和25万吨LNG的生产能力,焦炭的生产能力已跻身全国前列。

这家企业以焦炭为基础,以化产为核心,按照焦、气、化联产的技术路线打造循环经济产业链。

公司利用洗精煤生产焦炭及煤气,焦炉煤气经回收后,作为原料气供应生产LNG。

在国际能源严重短缺的背景下,今年美国纽约交易所天然气期货合约的价格已经大涨了1倍,这样不仅提高了公司LNG业务的收入,还为该企业开辟了一条新的利润增长曲线。

(文章最后有企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

本节的内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中,第5页的合并资产负债表,和第7页的合并利润表,并没有任何个人观点。

业绩增长原因

下面我们来看看该企业净利润的表现,以及业绩增长的原因。

这家公司近十二年来,每年的业绩一直维持在2亿元左右,净利润几乎没有出现过太大的涨幅。

但是到了2021年,这种束缚被彻底地打破了。公司的净利润不仅连续三个季度出现了大幅度的增长,还在第三季度创出了12.24亿元业绩。

2021年第一季度,企业的净利润为5.25亿元,同比增长了10倍。

2021年第二季度,企业的净利润为8.38亿元,同比增长了10倍。

2021年第三季度,企业的净利润为12.24亿元,同比增长了63倍。

翻译官详细调研了公司财报中的合并利润表,发现该企业第三季度净利润大幅增长的主要原因是,销售净利率的上涨。

2020年第三季度,公司销售100元的焦炭和天然气,只能赚到0.7元的净利润,销售净利率为0.7%。

到了2021年第三季度,公司同样销售100元的焦炭和天然气,却能赚到11.02元的净利润,销售净利率为11.02%,同比增长了1474%。

产品销售净利率大幅的上涨,增加了公司的营业收入,提高了收益。

而销售净利率提高的原因是,焦炭、天然气价格的上涨,以及管理层提高了营运能力,降低了销售费用占营业收入的比重。

焦炭、天然气价格的上涨,体现在公司销售毛利率的提升上。

2020年第三季度,公司的销售毛利率只有8.24%。到了2021年第三季度,销售毛利率达到了12.19%,同比增长了48%。

2021年在全球能源严重短缺的背景下,国际天然气的价格和国内焦炭的价格都出现大幅度的上涨。

2021年1-10月,纽约期货交易所天然气合约的价格大涨了1.1倍。

2021年3-10月,国内大连期货交易所焦炭合约的价格同样也大涨了1.1倍。

焦炭和天然气价格的上涨,提高了公司的销售毛利,这是销售净利率上涨的外部原因。

公司销售净利率上涨的内部原因是,管理层降低了销售费用占营业收入的比重。

2020年第三季度,管理层用4325万元的销售费用,只创造了58.2亿元的营业收入,销售费用占营业收入的比重为0.7%。

到了2021年第三季度,管理层只用3946万元的销售费用,却创造出141.16亿元的营业收入,销售费用占比降至0.3%。

销售费用的减少降低了公司的成本,营业收入的增加提高了企业的利润,这就是销售净利率上涨的内部原因。

通过分析我们了解到,在2021年由于公司焦炭、天然气的价格出现了上涨,同时管理层也提高了营运能力,降低了销售费用占营业收入的比重。

在这两个因素共同的作用下,该企业的销售净利率大幅度的提高了,三季度的净利润也出现了63倍的增长。

这家企业就是陕西黑猫股份有限公司,股票代码601015

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请注意:文章既没有推荐陕西黑猫这只股票,也没有说陕西黑猫公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,其公司的基本面一定非常的出色。

翻译官从小就十分喜欢股票,后来念大学时读的是证券投资专业,毕业后在证券交易领域从业了十六年。

翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报,并通过对比各家公司的财务数据,挖掘出最有价值的企业。

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