中国第一家氢燃料电池企业,比亚迪为其客户,被评为专精特新小巨人

中国第一家氢燃料电池企业,比亚迪为其客户,被评为专精特新小巨人
2023年04月01日 17:09 年报翻译官

这是一家为比亚迪生产热管理系统及汽车胶管零部件的上市公司, 目前该企业的控股子公司新源动力是中国第1家致力于氢燃料电池产业化的企业,其主营业务为氢燃料电池膜电极、电堆模块和系统。

而凭借着在氢能源领域的强大竞争力,这家公司还被工信部评为了专精特新小巨人,该称号是中小企业评定工作中最权威的荣誉。

从2012年开始,该公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续10年实现了增长,并在2021年以3.89亿元的薪酬创出了历史新高。

薪酬连续增长并且创出历史新高,则说明这家企业目前正处在高速发展期,每年都在招兵买马向外扩张。

但是在2022年第三季度,该公司的赚钱能力也就是净资产收益率却只有5.45%,同比还下降了5%。这说明该企业目前的赚钱能力有些偏弱,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前,这家公司的股票在回撤了37%以后,于近期走出一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官,今天将调研A股氢能源概念板块中,腾龙股份(股票代码:603158)这家上市公司2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在该企业的财报中翻译官了解到,腾龙股份的主营业务为汽车热交换系统管路产品的研发、生产和销售。

该企业汽车热管理系统零部件的收入占比为59.47%,汽车胶管的收入占比为21.68%,EGR系统及传感器的收入占比为11.4%。

在这家公司的财报中翻译官还发现,该企业目前是新源动力的第一大股东,持股比例为29.64%。

除此之外这家公司还有氢燃料电池及氢能源技术国家工程研究中心和博士后科研工作站,累计拥有专利600多项,其中国际专利10项,并且是国家氢燃料电池技术标准制定的副主任委员单位,这些都彰显了其在该领域的强大竞争力。

而在这家公司的分红信息中翻译官还得知,该企业自上市以来累计分红8次,总共派发现金2.72亿元。

并在2017~2021年期间为股东分了6次红,分红占净利润的平均比重超过了30%。这个比例非常高,说明该企业对股东十分负责。

以上是对这家公司基本情况的介绍,下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。

2021年第三季度,这家公司的净利润为1.02亿元。到了2022年第三季度,该企业的净利润就达到了1.04亿元,同比增长了2%。

而这家公司目前的净利润,在A股氢能源概念板块196家上市企业中排名第123位。这个名次比较靠后,说明其规模相对来说较小。

和该公司的规模相比,在2022年第三季度,这家企业最大的亮点在于超强的现金流能力。

2022年第三季度,该公司的净利润虽然有1.04亿元,但是同期这家企业因经营活动而实际收到的现金额却高达1.21亿元,同比大幅增长了77%。

现金流量净额高于净利润并且同比增长将近一倍,这说明该公司目前的现金流十分充裕,其账户里的钱也变多了,而这对该企业的生产经营是非常有利的。

通过以上分析我们了解到,在2022年第三季度,这家企业的规模虽然不大,但是现金流却非常充裕。

净利润增长原因

在本文最重要的环节里,翻译官将使用杜邦理论来分析出该企业净利润增长的主要原因,希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,这家公司净利润增长的主要原因是,销售回款时间的缩短以及汽车热管理系统销售速度的加快。

销售回款的时间就是该企业销售汽车热管理系统的账期,也是货款回到公司账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度,该企业销售完汽车热管理系统之后,还需要117天才能收到货款。而现在只需要106天,销售回款的时间缩短了9%。

销售回款时间的缩短,使货款回到公司账户里的速度变快了,这样管理层就能把这些钱投向生产经营,进而提高了该企业的资金使用效率,增强其赚钱的能力。

上面看过了这家公司的销售回款时间,下面我们再来分析一下该企业汽车热管理系统的销售速度。汽车热管理系统的销售速度,要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度,该企业销售一批已生产的汽车管理系统存货,还需要143天的时间。而现在只需要139天,销售速度加快了3%。

存货周转天数这个指标的下降,说明市场对公司生产的汽车热管理系统的需求在增强。这样就提高了该企业的收入,增加了净利润。

通过上述分析我们了解到,在2022年由于这家公司销售回款时间的缩短以及汽车热管理系统销售速度的加快,这些使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

在本环节的最后我们再找找茬,分析一下这家公司目前存在的问题,翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,该企业最大的问题在于赚钱能力偏弱。

净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标,它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度,该企业的净资产收益率只有5.3%。这说明如果管理层使用股东的100元钱,通过热管理系统的生产经营,9个月后能赚回5.3元的净利润。

而这家公司目前的赚钱能力,也就是净资产收益率在A股氢能源概念板块196家上市企业中排名第103位。这个名次非常靠后,说明其赚钱的能力相对来说偏弱。

净资产收益率这个指标偏低并且排名比较靠后,说明其赚钱的能力并不是很强。而这对公司未来净利润的增长势必会产生不利的影响,这点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为这家公司能维持C级的水平。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐腾龙股份这只股票,也没有说腾龙股份公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

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