今天财报翻译官将深入分析一家国内规模最大，产品品种最多的集成电路封测企业，它就是通富微电。这家公司的业务不仅涉及存储芯片封测，并处于存储芯片封测领域国内第一梯队，而且其还是国内唯一实现高端封装测试技术MCM，MEMS量化生产封装测试厂家，其经济实力、生产规模、经济效益均位居行业领先地位。
根据美国半导体协会(SIA)发布的报告显示，全球半导体行业2023年的销售总额为5,268亿美元，与2022年5,741美元的总额相比下降了8.2%，2022年的销售额已成为行业有史以来最高的年度总额。
尽管2023年全球半导体销售额有所下降，但是在2023年下半年，这个数据有所回升。2023年第四季度，全球半导体销售额为1,460亿美元，同比增长了11.6%，环比增长了8.4%。2023年12月份，全球半导体销售额为486亿美元，环比增长1.5%。
而SIA总裁兼首席执行官John Neuffer表示，“全球半导体销售在2023年初低迷，但是在下半年强力反弹，预计2024年市场将实现两位数的增长。”
根据世界半导体贸易组织(WSTS)的预测，2024年，全球半导体市场将强劲增长，预计增长13.1%，这些都说明半导体行业在今年已经回暖，并且行业风口正在发挥作用。
近期，这家企业在大幅回撤了64%以后，获得了国家集成电路产业基金的战略入股。目前，国家集成电路产业基金是其第二大股东，这也彰显了其成长性。
通过分析公司的财报后翻译官发现，从2022年开始，这家企业的历史净利润已经连续两年出现了下降，并在2023年只完成了 1.69亿元的净利润。
但是到了2024年，随着半导体行业的回暖，以及市场景气度的提升，公司也发生了质的飞跃，这家企业只用了一个季度的时间就完成了9,849万元的净利润，同比大幅增长了2064%。
而公司目前的净利润，在半导体板块175家上市企业中排名第28位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。
但是有一件奇怪的事让翻译官十分不解，那就是虽然在今年第一季度，这家企业的净利润出现了大幅度的增长，但是管理层在报告期内并没有扩大生产，而且存货的数量还出现了下降。
2023年第一季度，公司的存货高达50.14亿元。而到了2024年第一季度，这家企业的存货就降至31.97亿元，同比下降了36%。
通过进一步分析翻译官发现，公司半导体封测业务存货下降的主要原因是产能不够用了，所以管理层在今年第一季度大幅扩大了产能，提高了芯片封测的能力。
目前，这家企业有7个半导体封测生产项目正在建设中，而这些项目的预计投资总额竟然超过了36亿人民币。
在和公司的现有产能进行对比后翻译官发现，如果这些在建项目都能竣工的话，这家企业提供芯片封测服务的能力，也就是产能将提高30%，这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。
通过进一步分析翻译官发现，这些在建项目的平均工程进度超过了60%。也就是说后续管理层只要再投资15亿人民币左右，这些项目就都能竣工了。
而同期这家企业短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金竟然高达44.76亿元。这说明这些芯片封测产能对管理层来说不但没有资金压力，而且这些项目在今年很可能会竣工。
通过上述分析我们了解到，在2024年这家企业由于半导体行业的回暖，使得公司发生了质的飞跃。这不仅大幅提高了其净利润，而且管理层在报告期内还顺势扩大了产能，提高了芯片封测的能力。所以翻译官猜测，公司今年的净利润有增长的可能性。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持B级的水平。
请注意：财报良好的公司不一定会上涨。但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。
本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。
