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“今天的案子——公司净利润3895万，下降9%。订单6512万， ，下跌了12%。”我顿了顿，“但是，北向资金却重仓杀入。”（文章最后——公司名称）
“天使们，尽快破案。”我盯着三人。
“公司主营婴幼儿配方奶粉。”侦探社，助理小孙盯着报表。“国内自建6家婴配粉生产工厂。”
“业绩下滑的原因找到了，毛利率下跌，销售速度放缓。”小赵接话，“毛利率虽然高达41%，却下降了11%。”
“销售速度也放缓了5%。”小黄的声音响起，“营运能力明显下降。”
“重大发现，现金流非常充裕。”小孙瞳孔骤缩，“销售商品收到的现金净额高达7233万，是净利润的近2倍。”
“现金流是业绩的2倍。”小赵补充，“净利润的下滑可以容忍，毕竟数字在降低，钱却增长了。”
“坏账也不错，大幅收回。”小黄盯着报表，“-1694万，还下降了453%。”
“坏账大幅收回，还下跌了近5倍。”小孙的声音变大，“公司的现金流确实没得说。”
“发现个奇怪的事。”小赵抽出一张报表，“公司订单下降12%，但是存货却逆势增长9%，达到了3.8亿。”
“订单下滑源于，婴配粉行业总量持续萎缩。”小黄盯着屏幕，“存货下降因为，原材料价格波动下的低位囤货行为。”
“价格便宜囤货，有利于提高业绩。”我拿起咖啡杯，“看看估值。”
“市盈率39倍，市净率3.71倍。”小孙接话，“估值不算低。”
“现金流充裕，贝因美的基本面不错。”我顿了顿，“估值不低，但是未来业绩增长能降低估值，北向的选择明智。”$贝因美(SZ002570)$
如果把上市企业的财报，从高到低分为A、B、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人认为这家企业能维持 C 级的水平。（评级不构成投资评级建议）
【温馨声明】本文所有财报数据均来自上市公司公开公告，文中人物对话、场景情节均为文学虚构演绎，仅作阅读娱乐，不构成任何投资建议。
【财报教学情景模拟】以下办公室对话为基于真实财报数据的虚构教学场景，旨在帮助读者理解财报分析方法。
