重磅！新书发售 | 中国养老金融发展报告_

《中国养老金融发展报告2024》聚焦2024年国内外养老金融最新发展动态，并在多个维度提出了富有创造性的政策建议：一是分析了年金行业投资类 REITs资产建立统一信息交互机制的可行性；二是提出了金融行业参与养老金融的潜在路径；三是全面剖析日本NISA免税投资账户、美国401（k）计划、美国TSP 计划和英国集合缴费确定型管理模式，以期为我国养老金制度的设计提供有益借鉴。

内容摘要

2023年10月召开的中央金融工作会议明确指出，要“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，发展养老金融首次被列入中央会议，并被列为金融重点工作。在人口老龄化程度加深的背景下，养老需求不断增加，养老市场规模不断扩大，大力发展养老金融，有利于进一步创新养老产品与服务，满足国民多元化养老需求，助力社会和谐发展。本报告全面回顾了我国2023～2024年养老金融行业发展特征，分析了其面临的问题和挑战，并对未来发展趋势进行了研判。在此基础上，总结国内外经验，提出相关建议，目的在于推动社会各界共同关注、积极参与、深入探索适应我国养老金融事业发展的道路。

2023～2024年，我国养老金融迈向高质量发展。养老金金融方面，基本养老保险全国统筹稳步推进，个人养老金制度试点初见成效，多支柱养老金体系不断完善；养老服务金融方面，养老金融产品供给进一步丰富，养老财富消费业务推陈出新，为国民养老财富积累与消费提供了多样化的选择；养老产业金融方面，金融资本积极布局养老产业，着重建设养老产业生态圈。与此同时，目前仍存在养老金金融顶层设计有待完善、养老服务金融受到来自供需双方多重制约、养老产业金融融资存在结构性矛盾等诸多问题。未来应进一步优化政策设计，明确第一支柱功能定位，增强财务可持续性，着力扩大第二、三支柱覆盖面，完善养老金投资管理制度，促进三支柱养老金体系成熟定型；供需端共同发力，激发养老服务金融市场活力；推动生态构建，产融结合促进养老产业发展。

本报告着眼于2023～2024年国内外养老金融最新发展动态，一是以完善第二支柱投资管理体系为目标，分析了年金行业投资类REITs资产、建立统一信息交互机制的可行性和政策建议。二是提出了金融行业参与养老金融的潜在路径，分别在商业银行参与养老服务金融、公募基金养老金融产品设计方面探索新的可能性。三是介绍了国外私人养老金管理经验，分别对日本个人免税投资账户NISA、美国401(k)计划和英国集合缴费确定型管理模式进行全面剖析，以期为我国养老金制度的设计提供有益借鉴。

现阶段，我国正处于全面深化改革、推进中国式现代化的关键时期，多样化的国民养老需求、严峻的人口年龄结构挑战对养老金融发展提出了新的要求。伴随人口老龄化程度加深、传统家庭养老功能的弱化，加之公共养老金保基本定位的逐渐明晰，通过多元渠道储备养老财富成为新时代国民的重要选择，我国养老金融市场将迎来广阔的发展空间。在养老金融事业的起步发展阶段，目前仍面临一系列的问题和挑战。展望未来，必须明晰政府、市场和个人在养老储备中的权责定位，从供需侧共同发力，加快推动我国养老金融事业发展壮大，为我国应对老龄化挑战做好金融准备。

主编简介

董克用，经济学博士、博士生导师，清华五道口养老金融50人论坛秘书长，清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心首席专家。

姚余栋，经济学博士、研究员、博士生导师，清华五道口养老金融50人论坛核心成员。

魏晨阳，纽约大学金融学博士，现任清华大学五道口金融学院金融MBA中心主任，中国保险与养老金融研究中心主任，清华五道口养老金融50人论坛联席秘书长。

孙博，中国人民大学管理学博士，清华大学金融学博士后，现任信安金融集团中国区首席养老金融专家。

Ⅰ 总报告

1. 中国养老金融发展现状、挑战与趋势（2024）

Ⅱ 分报告

2. 养老金金融：政策持续完善，收益率中枢缓降　

3. 养老服务金融：养老金融产品的差异化创新　

4. 养老产业金融：多方参与，金融推动养老产业高质量发展　

Ⅲ 产品篇