天和磁材：大客户业务多变令人生疑
实控人涉案遭多次问询
2022年3月，包头天和磁材科技股份有限公司（下称“天和磁材”）提交了招股说明书（预披露更新），拟在沪市主板上市。
值得注意的是，天和磁材曾于2020年9月2日向上交所报送科创板上市申请，并于9月28日获得问询。但在经历两轮问询后，2021年1月被上交所终止上市审核，理由为“发行人及保荐人撤回上市申请文件”。
据招股书披露，2017年、-2019年，天和磁材向包头市浩宇博远实业有限公司（下称“浩宇博远”）的销售收入分别为5685.94万元、5575.10万元和68.59万元。2017年和2018年，浩宇博远均为天和磁材内销第一大客户、整体第二大客户。
2019年，浩宇博远因包头市稀土磁材相关产业重要优惠政策的到期并基于对磁材成品业务发展趋势的判断，同时为减少资金占用、降低成本，将业务调整为向稀土永磁材料生产企业提供外协加工业务。
浩宇博远的营业收入也从2018年的9701.96万元，断崖下滑至2019年的284.87万元。在为天和磁材连续两年贡献大额收入后，浩宇博远在天和磁材上市前夕转变业务急流勇退，消失在天和磁材大客户名单之中。
浩宇博远在成立三年内，既可以从事成品销售，又可切换为外协加工商，同时还可以销售原材料，其商业合理性和真实性令人怀疑。
（证券市场周刊）
237单IPO“撤退”、27家被否
谁是2022保荐“逃单王”？
纵观过去一年，A股首发募集资金达到428家。虽然年内新增上市公司数量不及2021年，但是2022年合计首发募集资金约5869．66亿元（2021年为5426亿元），同比涨逾8%，创历史新高。
2022年IPO被终止（撤回）审查项目数量为359家。其中， IPO主动撤回的企业数量达237家，终止审查的数量46家，被否企业数量27家。
与此同时，从主承销商承销数量排名来看，券商承销呈现马太效应。Wind统计显示，首发IPO承销家数前五的上市券商为中信证券、中信建投、中金公司、海通证券、华泰证券，数量分别为55家、41家、32家、29家和24家；IPO承销金额分别为1259.58亿元、556.9亿元、540.36亿元、352.35亿元、315.98亿元。
然而，伴随众多企业申请上市，背后则是高比例的撤单量。实际上，近两年IPO市场一直存在大规模IPO申请撤回现象。2020年，主动撤回IPO申请的企业只有80家。2021年，这一数字增加至238家。
Wind数据显示，截至2022年12月31日，去年以来有359单的IPO项目（包括北交所项目在内）被终止（撤回）材料，主动撤回的企业数量237家。其中，创业板撤单量最高，有190家，占比超五成。
（野马财经）
禾元生物冲刺科创板：拟募资35亿
贝达药业与光谷生物基金是股东
禾元生物成立于2006年，是一家专门从事植物源重组蛋白表达技术研究与产品开发的企业。
招股书显示，禾元生物2019年、2020年、2021年营收分别为1025万元、2156.59万元、2551.8万元；净亏损分别为4994万元、5335万元、1.34亿元；扣非后净亏损分别为5485.49万元、6249.75万元、1.3亿元。
禾元生物2022年上半年营收为605万元，净亏损为5829.87万元，扣非后净亏损为6023万元。
截至本招股说明书签署日，杨代常直接持有禾元生物15.03%股权，为禾元生物第一大股东；通过禾众共创控制禾元生物3.75%的表决权、通过一致行动约定控制禾元生物10.47%表决权，合计控制禾元生物29.25%的表决权。
贝达药业、杭州贝铭合计持有公司9.02%的股份，上海同盛及上海双良合计持有公司7.63%的股份，叶季平持有公司6.45%的股份，倚锋睿意及倚锋九期合计持有公司5.31%股份。
（雷递网）
永兴股份IPO：
地域属性明显，同业竞争问题待解
近期，广州环投永兴集团股份有限公司（以下简称“永兴股份”）披露招股书，拟登陆沪市主板，保荐机构为中信证券。
据了解，2019年至2021年，永兴股份控股股东广州环保投资集团有限公司（以下简称“广环投”）分批陆续将旗下数个垃圾焚烧发电厂等资产无偿划转至公司，使公司成为广州市垃圾焚烧发电项目的唯一投资和运营主体，并为公司带来了叩响沪市主板大门的机会。
但永兴股份的主要经营区域始终大比例集中在广东省广州市，这一地域属性在多个层面上对公司产生了重要影响。
此外，广环投控股上市公司博世科及其下属公司所涉业务或将与永兴股份构成同业竞争。虽然近日广环投正筹划转让博世科控制权，但相关事项并未落定，且即便控制权已转让，广环投仍将持有博世科较多股权，继而广环投及永兴股份的后续战略安排将值得关注。
（中国网）
灿芯股份IPO迷雾重重：
被前CEO诉至公堂，大客户多为小微企业
近日，芯片设计服务厂商灿芯半导体（上海）股份有限公司（下称“灿芯股份”）科创板IPO获受理。根据上海市集成电路行业协会报告，2021年度灿芯股份占全球集成电路设计服务市场份额的4.9%，位居全球第五位。
回顾灿芯股份发展，近几年与晶圆代工厂中芯国际绑定紧密。到本次发行前，中芯国际已是灿芯股份的第二大股东，同时，中芯国际联合首席执行官赵海军在灿芯股份担任董事长一职。
中芯国际入主的另一边，是灿芯股份原CEO职春星、副总裁杨展悌、董事石克强等高管及技术人员相继离职。根据招股书，报告期内，灿芯股份与职春星、石克强等人还存在着诉讼纠纷。
针对企业IPO的相关问题，记者致函灿芯股份，12月27日，相关负责人回复称：“鉴于目前公司处于上市静默期间，相关问题尚不便单独对外进行回复。公司严格遵守IPO期间对外信息披露原则以及应尽的披露义务，涉及公司相关信息请以公司对外披露招股说明书为准。”
（时代周报-时代在线）
取暖器制造商瑞能智慧申报挂牌新三板
部分主要境外客户合作时间较短
在能源紧张趋势下，中国取暖器出口欧洲出现爆单的新闻屡上热门，国内取暖器企业也迎来一波销售增长行情。正在申报挂牌新三板的宁波瑞能智慧科技股份有限公司（以下简称瑞能智慧）就是一家以取暖器为核心产品的小家电制造商。
记者注意到，报告期（2020年、2021年及2022年1-7月）内，瑞能智慧外销收入占比分别为84.25%、84.38%、93.39%，海外市场以北美为主，主要客户为沃尔玛等大型商超和品牌商。不过，瑞能智慧与三大商超客户建立合作的时间为2020年及2021年，开始合作时间较晚，未来销售的稳定性和可持续性还有待观察。
（每日经济新闻）
泰凌微IPO:实控人个人债务本息近十亿元
或引发控制权不稳定问题产生
本次申请科创板上市的泰凌微电子（上海）股份有限公司（以下简称“泰凌微”或“发行人”），就是一家主要从事包括低功耗蓝牙无线连接芯片在内的无线物联网系统级芯片研发、设计及销售的集成电路设计企业。
其主营产品广泛用于智能零售、消费电子、智能照明、智能家居、智慧医疗、仓储物流、和音频娱乐等各类消费级和商业级物联网应用。发行人本次拟发行6,000万普通股并募投13.24亿元，主要用于发展与科技储备相关的项目，包括基于先进制程的工艺导入和购置办公房产等。发行人本次上市的保荐人是安信证券，立信会计师事务所和北京国枫律师事务所则分别负责上市审计和法务工作。
估值之家发现，实控人个人债务责任的本息近十亿元，恐引发控制权转移或影响中小股东利益，这是其最大的核心问题。此外发行人在最近一期突然大幅增长的营收和利润也存在虚增的较大可能性。
泰凌微实控人背负巨额个人债务且存在较大个人清偿风险，可能会导致发行人的控制权易主，可能影响泰凌微稳定和发展。此问题还可能导致损害发行人和中小股东利益的问题。这或许也是泰凌微人本次上市将面临的最大最核心的问题。
（估值之家）
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
