宝众宝达业绩承压3年分红4.29亿：
数十亿买理财，曾登上年度污染大案
日前，冲刺上交所主板的江苏宝众宝达药业股份有限公司（简称，宝众宝达）针对审核问询函进行了回复。
上交所的审核问询函涉及18个问题，包括了收入、毛利率、应收账款以及实控人股权方面等。
宝众宝达的招股书还停留在2023年6月末，部分数据在审核问询函中进行了更新。
2020年-2022年（报告期内），公司实现营收分别为8.12亿元、9.08亿元和9.46亿元，净利润分别为1.34亿元、3.09亿元和3.23亿元。
公司坦言，2023年以来，全球植保市场进入“去库存”行情，对产业链上游的制剂、原药、中间体企业均造成了一定影响。在定制生产模式下，公司并不直接参与终端市场的销售，如果植保客户因下游需求萎缩而推迟或减少原药采购，将会对公司除草剂产品销售造成不利影响。2023年一季度，公司主要植保产品销量较往年有所下降，同期同行业可比公司亦经历了不同程度的业绩下滑。
宝众宝达在审核问询函中表示，2023年1-9月，公司营业收入为5亿元，较2022年同期下降27.53%，扣非后净利润为1.67亿元，较2022年同期下降29.90%。
同源康医药对赌压顶：
无商业化亏损近6亿，净负债持续攀升
1月26日，浙江同源康医药股份有限公司（下称“同源康医药”）在港交所递交招股书，拟在香港IPO上市，中信证券为其保荐人。据悉，该公司身负对赌协议、累计亏损超5亿元。
Wind数据显示，截至2023年底，共有13家生物医药公司在港交所上市，合计募集资金总额107亿港元。虽然数量上相比上一年大幅下滑43％，募资金额却同比上涨5％。今年以来，又有多家医药企业递表港交所，冲刺港股IPO。据港交所披露的数据显示，1月递交港股IPO招股说明书的13家企业中，有5家为生物医药企业。
2018年4月，港交所“18A”条款推出，允许未有收入、未有利润的生物科技公司在港股IPO上市融资。彼时，这一度被认为是港股25年来最大的制度性改革之一。港股18A药企在经历高潮和低谷之后，这项改革即将迈入第六个年头。近两年来，在宏观环境的影响下，港股18A上市公司融资窗口趋紧，但仍有公司在寻求搏击资本市场的机会。
香颂资本董事沈萌指出，“相比A股，港股对于生物医药、特别是未盈利的生物医药企业的宽容度更高，特别是A股加大了对财务业绩指标的关注力度。港股IPO低迷不在于机制，而是投资者兴趣有限，因此完成上市的难度不大，但若想得到更理想的估值和流动性不容易。”
（港湾商业观察）
汇乐技术毛利率下滑：
现金流由正转负，存货周转率远弱同行
1月16日，证监会网站披露东莞汇乐技术股份有限公司（以下简称，汇乐技术）回复深交所审核问询函的公告。1月28日，深交所发出第二轮审核问询函。
公开信息显示，2023年6月，汇乐技术的创业板IPO获受理，保荐机构为国金证券。从下发的第一轮问询函的内容来看，监管层问询的重点包括业务、收入增长的合理性、毛利率、对赌协议等。
期内，工业除尘设备实现收入金额占当期主营业务收入的比重分别为78.90%、81.91%、79.31%和84.95%，为公司主要收入来源。
不过尽管营收、净利润稳定增长，汇乐技术的毛利率却呈现出明显的波动态势。
报告期内，汇乐技术的主营业务毛利率分别为37.10%、36.88%、30.57%和32.55%，呈现先降后升趋势。在2020年-2022年三年时间，公司毛利率下滑了6.53个百分点。
（港湾商业观察）
欧菲斯营收下滑现金流堪忧：
ROE骤降，资产负债率远高同行
2023年末，欧菲斯更新了招股书，公司持续冲刺深交所主板上市，保荐机构为广发证券。
从招股书显示来看，欧菲斯的各项财务数据出现了不同程度的下滑，这场上市进程是否将受到影响？
据悉，2021 年，公司营业收入增长 19.24%；2022 年，公司营业收入较之上一年度增长 6.25%、根据欧菲斯更新的财务数据，明显看出，欧菲斯的营收在2023年上半年出现缩水，一方面，营收规模和净利润在半年时间内未能达到往年的一半水平；另一方面，毛利率呈现波动下滑的趋势。
值得注意的是，欧菲斯子公司与惠普公司（HPQ.NASDAQ）的合作，对批发业务模式毛利率造成了一定的影响。招股书显示，欧菲斯的全资二级子公司重庆欧菲斯跨越科技有限公司（下称“跨越科技）为惠普合作伙伴。报告期内，惠普整机分销业务实现销售收入占比分别为26.43％、45.26％、51.24％、63.16％，占比显著提升。电脑整机分销领域毛利普遍较低，报告期内，欧菲斯运营惠普整机项目的毛利率稳定在2％左右，由于其业务占比持续提升，致使批发业务整体毛利率有所下降。
（港湾商业观察）
海通证券撤销科利德保荐工作
申报材料多处数据“打架”
2023年6月15日，主要从事电子特种气体及半导体前驱体材料的研发、生产和销售的高新技术企业大连科利德半导体材料股份有限公司（下称：科利德）科创板IPO申请获受理。去年10月12日，科利德更新了首轮问询的回复文件。
今年2月26日，上交所发布公告，因科利德保荐机构海通证券撤销保荐，根据有关规定，上交所终止其发行上市审核。《壹财信》研究发现，海通证券保荐的科利德IPO申报材料中也存在多处信披矛盾的疑点。
（壹财信）
赛分科技科创板过会：
产能披露有出入，问询回复前后矛盾
2024年1月11日，上交所上市委会议审议结果显示：苏州赛分科技股份有限公司（下称“赛分科技”）符合（科创板）发行条件、上市条件和信息披露要求。本次IPO，赛分科技预计融资8.00亿元，保荐机构为中信证券。
近日，思创医惠科技股份有限公司因发行可转债时财务造假，被深交所给予了纪律处分；另据公开信息显示，思创医惠因证券虚假陈述被股民告上法院出现进展，2月初，杭州中院一审判决部分投资者胜诉，思创医惠发行可转债的保荐机构也正是中信证券。而在赛分科技的IPO过程中，研究发现其信息披露也频频出现问题，信披真实性有待考证。
（壹财信）
因八成收入依赖华为而遭问询
讯方技术一手募资一手分红亦存疑
2月27日，深圳市讯方技术股份有限公司 （以下简称“讯方技术”） 在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第三轮审核问询函。
问询函上主要的问题是：单一大客户依赖是否影响持续经营能力、盈利稳定性及真实性核查、生产经营的合法合规性等等。不难看出，这“单一客户依赖”的问题已引起监管层的高度重视。
事实上，每当提起讯方技术，就不得不提及其第一大客户华为。据悉，讯方技术每年八成左右的收入都来自华为，这不禁让外界怀疑，讯方技术是否对华为具有依赖性？
此外，下滑的毛利率也使得讯方技术的盈利能力逐年下降，公司一边大额分红，一边募资的合理性也令人怀疑。
因此，靠华为“生存”的讯方技术，最终能否成功登陆北交所？
（子弹财经）
（市场有风险，投资需谨慎！本文不作为投资参考指导，读者需要对自己的投资负责！）
