今天我们接着说中国联通的子公司怎么这么厉害，为什么能够实现这么多的资产增长。
我前面给大家说了四大动力能让企业飞得不错。一，吸纳其他股东融资——少数股东。我告诉大家少数股东对子公司入资多少，我们可能还看不出来，但大概的感觉是有的。什么感觉呢？母公司一共向子公司投了多少呢？归属于母公司向子公司投的就是1000亿，顶多到1477亿，整个集团它的资源属于两类人，一类人属于控制性股东，就是上市公司，一类人就是子公司的少数股东，结果发现整个集团这些资源，归属于少数股东的权益更高1837亿，母公司才1400多亿。什么意思？母公司用了不到50%的投资，就控制了一个一个的子公司。我现在告诉大家中国联通用了多少投资持股比例控制了一个一个的子公司，我们看它的报表附录看得很清楚，用的是33.57%，我就给你投资33.57%，我要当控制人，不是第一大股东。那么第一大股东是谁，不知道是谁，第一大股东他的持股比例或几个加在一起40%。中国联通跟他们在一起应该签订了某种协议，我虽然持股33.57%，你持股40%多一点，你的投票权给我，我的投票权就70%多了，我就控制了一个一个的子公司，所以中国联通在这方面做的是很好的。第一，吸纳其他非控制性股东入资做得很成功。
第二，子公司贷款，我们看看子公司借了多少钱呢？一、子公司短期借款7亿，这不多呀。二、1年内到期的非流负债，母公司是0，都是子公司借的，这是合并报表，1年内到期的非流动负债是129亿，短期借款是7亿，合起来137亿，没完呢。长期借款24亿，应付债券30亿，这加在一起顶多算60亿，刚才是130亿，130亿再加上60亿是190亿，将近200亿，但还是不到200亿。租赁负债也算，164亿，164+190是360亿左右。好了，基本上就是这些，整个集团所有子公司借款300多亿，让我整个集团支配的资产就增加了300多亿，简单的说子公司借款其实不太多。
一吸纳其他股东相当成功，二子公司借款不多。子公司借款不多，并不是说这个子公司不好好干的结果，而是因为他有钱，所以不需要借钱的对吧？大家要注意这样的理解。
第三，子公司业务，这个业务怎么体现呢？一、应付票据和应付账款1203亿，你看量级1203亿。第二个预收款，第三还是预收款，谁呀，合同负债就是预收款，429亿，就算430亿。这是一个1200亿，这是一个400亿，1630多亿，你看贡献多大？还有应付职工薪酬，还有应交税费又100多亿是吧，其他应付款100多亿都是业务，所以企业的全部负债是2500多亿，真正贷款就三四百亿，其他2000亿以上都是经营性负债，所以中国联通由于业务的大发展，两头吃能力极强，那他的资产增长很多，这是一个蓬勃向上的这样一个概念。
最后子公司利润积累，从合并报表未分配利润就能看到子公司的利润积累，子公司现在归属于母公司的这部分有392亿，子公司的盈利能力也是不错的。
所以说，一、子公司发展最大的影响因素是来自于子公司的业务，2000亿以上的经营负债，让子公司资产大幅度增加，二、感谢那些非控制性股东对子公司的持之以恒的入资和贡献，三、利润积累，四、才是贷款，大概就是这样一个关系。所以这是通过中国联通报表我们看到的一种情况。这是判断公司如何飞起来的原因的实际运用过程。
今天我们就先讲到这里，下期再见。
