上周（11.28-12.02），食品饮料获得北向加仓37.04亿元，位于申万31个行业之首。日频、月频维度也位居第一，近一个月净买入食品饮料行业高达121.05亿元，扭转了10月以来的净流出态势。
行业个股方面，食品饮料近1日获北向资金加仓TOP5：
五粮液、伊利股份、海天味业、泸州老窖、千禾味业，分别获净买入3.99亿元、1.48亿元、1.18亿元、1.17亿元、1.16亿元。
截至12月2日，食品饮料行业陆股通持股占比市值TOP5：
洽洽食品、伊利股份、涪陵榨菜、安琪酵母、重庆啤酒，分别占比21.40%、17.47%、9.95%、9.80%、9.36%。
上周食品饮料ETF（515170）二级市场价格大涨7.83%，累计流出7040万元，周五重回净流入633万元。
食品饮料ETF（515170）成分股内，上周涨幅居前的是：口子窖、重庆啤酒、妙可蓝多、千禾味业、桃李面包等。
上周主力净流入居前的成分股：五粮液、贵州茅台、泸州老窖、口子窖、酒鬼酒等，分别获得主力加仓17.72亿元、11.61亿元、6.23亿元、4.20亿元、4.04亿元。
具体到个股方面，内外资存在分歧。
在五粮液、泸州老窖、海天味业、青岛啤酒等个股方面，内外资净流入方向一致，但在贵州茅台、伊利股份等个股方面出现分歧。贵州茅台获内资加仓而北向大幅减仓，伊利股份获外资加仓而内资减仓。
目前，多地宣布调整疫情管控措施，落实20条精神，精确管控防治下复苏的趋势愈加明确。多家机构对食品饮料给予增持或优于大市的评级，普遍看好疫后消费修复。
国金证券认为，复苏的斜率或在短期内有波动，但“顺势而为”是中长期胜率可观的配置策略，建议着重关注白酒、啤酒、餐饮供应链等子板块的配置价值。当前正逐渐兑现“价值回归”+“需求恢复”的主逻辑。
华夏基金认为，如果明年经济的企稳复苏能够证实，消费的复苏是有弹性的。历史上看，收入领先支出上行时，消费的超额收益就会开始扩张。
建议通过小资金、指数定投的方式参与到食品饮料板块的投资。跟踪中证细分食品饮料指数的指数基金——食品饮料ETF(SH515170)，其成分股是通过市值和流动性筛选出食品饮料领域头部公司，买一手门槛低至100元左右，相比单只成分股，比如茅台一手十几万，五粮液、山西汾酒等动辄上万的价格，比较亲民。当前食品饮料ETF位置相对安全边际较高，经过前期杀跌，向下调整的空间有限，随着经济复苏、消费重启，后市反弹空间相对较大。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎；观点仅供参考，不作为个股推荐。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。投资人应当认真阅读法律文件，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。
