2022年的食品饮料，用一句话概括就是“内外交困，低谷涅槃”，好在终于熬到了客流复苏、烟火气回归。这一年，龙头公司管理层为了逆势提业绩，使出浑身解数；外资去了又回，上市公司股价呈现W型走势；资本也整出了很多新动静。
我们来回顾一下，这一年都发生了哪些值得书一笔的行业大事？
1）茅台逆势提速，交出千亿成绩单！
溯源：在疫情笼罩、消费陷入僵局、白酒行业整体遇冷的环境下，贵州茅台(600519)依然实现了逆势提速，茅台酒含税年内销售收入突破千亿元大关！
图为食品饮料ETF(515170)第一权重股贵州茅台半年报，截至2022.06.30
详解：新管理层带领茅台，年初定下15%的营收增速，在困境中开创了多个先河：
1）首个披露月报的A股上市公司，3月股价下跌之际，主动披露，稳定市场信心；
2）首个大力推广直销平台的酒企；i茅台移动应用上线不到9个月用户突破3000万，直销渠道收入占比从2017年的10.74%增长到了2022年前三季度的36.67%；
3）首次与蒙牛合作推出“茅台冰淇淋”，让年轻人早早品尝到人生第一口茅台。截至2022年上半年，茅台冰淇淋营收超4.3亿元；
4）首次在一年之内两次分红。除了中报分红272.28亿元，年底首次推出特别分红275.23亿元，年内分红合计达547.51亿元(含税)，坐稳A股“分红王”的宝座。
来源：茅台官网
2）沾酒就涨停，一再辟谣反而火上浇油！
溯源：卖酒，借壳，并购……每一年，沾酒必涨的神话都会在A股上演。
详解：-12月，“烤鸭一哥”全聚德宣布销售自有品牌白酒，尽管一再公告“白酒销售业绩难以预期的风险”，股价依然走出了7天6板；
-7月，茅台公告划转习酒82%股权，习酒借壳上市传闻声起，贵绳股份、贵州网络等诸多“绯闻对象”先后辟谣近10次，但股价依然大涨，半个月即翻倍；
-5月，供应链巨头怡亚通入主酱香龙头大唐酒业，股价5天3板；
尽管公告多次提示 “不涉及”“没有未披露事宜”，反而被疯狂的炒作资金视为“以后可能有”，给疯涨的股价火上浇油。
-2月，传闻新股东华润入局金种子酒，连年亏损的金种子酒股价应声而涨，连续录得五个涨停，一个多月股价翻倍。
白酒是门好生意，高达90%的毛利率，让资本很难不垂涎，但复星成就舍得，中粮成就酒鬼酒的神话难再现，好酒依然是稀缺资产，可以通过食品饮料ETF（515170）一键掌握贵州茅台、五粮液、山西汾酒、舍得酒业在内的10余只优质名酒标的，持有体验更佳，避免押注单只个股，股价做过山车。
3）海克斯科技火出圈，0添加成消费者和投资者新宠儿！
溯源：“海克斯”一词原本出自游戏《英雄联盟》，特指一种魔法和科技融合的技术。
新解：9月，某短视频博主发布“糖水加香精合成蜂蜜”“一点肉也没有的科技淀粉肠”“明胶片混合糖浆，制作即食燕窝”等系列揭秘视频，“海克斯科技与狠活儿”火出圈，也传导到了资本市场。
知名调味品牌——海天味业被点名，同时引发国内外销售的含添加剂与0添加的“双标”质疑。随后，海天味业股价持续大跌，10月股价跌近30%，创下该股上市以来单月最大跌幅。同时，主打0添加的千禾味业受到资本青睐，股价持续走高。
图为食品饮料ETF（515170）持仓股海天味业、千禾味业股价9月以来走势，截至2022.12.27
4）雪糕刺客，一口清凉代价上百元不太值！
溯源：“刺客”原指杀手行踪隐秘，在目标毫无防备时给予致命一击。
新解：2022年史上最热夏天，雪糕那口清凉却变了味。当消费者随手拿起一只其貌不扬的雪糕，等到结账时，才发现十几元，几十元，这让消费者猝不及防，只能让钱包挨“刺”。
昔日价格亲民的雪糕，零售价在几毛到数元，近年来却争相走起“高端路线”，有些甚至摇身一变，成为雪糕界的“奢侈品”，但其口味和原料广受质疑。
今年7月，广州、北京等地专门突击整治，责令便利店、超市等商家对雪糕明码标价，杜绝消费者被“雪糕刺客”误伤的现象。
5）国民品牌重组上瘾，股价翻倍、业绩却有点糊！
溯源：国民品牌——南方黑芝麻，一只广告温暖了一代人，现如今摇身变成了一只玩跨界重组上瘾的“妖股”。
详解：10月，黑芝麻宣布增资5亿元跨界新能源储能行业，年内股价涨超120%。
布局第二增长极本来是好事，但事实上，黑芝麻近年来重组上瘾，在电商、物流、医药等多领域都有涉足，但与此同时，业绩却有点“糊”，已经连续5年下滑，2022年三季报显示，黑芝麻前三季度营收累计20.29亿元，同比减少26.39%；归母净利润854.87万元，同比降幅40.16%。
6）风口上的预制菜，不仅仅是半成品！
溯源：疫情三年，催生了预制菜千亿规模的蓝海市场。跟过去的熟食、速食、半成品等品类不同，预制菜有更大的使命和市场空间。
详解：预制菜产业链条长，涉及领域广泛，在促进农产品深加工、食品制造转型、消费升级、创业就业、餐饮业纾困等方面均具有积极意义，也因此得到各地政府的大力扶持。据德勤中国报告显示，2021年中国预制菜市场规模约为5500亿元，未来5年CAGR有望达13%。尽管预制菜仍处于跑马圈地的早期阶段，相关公司股价已坐上了火箭。
不妨通过食品饮料EFT(515170)布局，一键囊括了调味品、预加工、烘焙等细分龙头，包括海天味业、广州酒家、宝立食品、天味食品等，对预制菜也多有涉足，相比后起之秀，更具备渠道、规模和研发优势。
来源：iFind，截至2022.12.27
7）过尽千帆，外资依然最爱食品饮料
溯源：食品饮料一直是北向青睐的行业，符合高市值、高收益率、高成长性的“三高”标准。行业龙头公司品牌壁垒高，整体ROE水平较为稳健，行业研究也比较充分。
详解：受到美通胀、加息压力下，美债收益率走高，人民币汇率贬值，以及对国内经济的悲观预期，北向资金年内两次大幅撤离A股，食品饮料自然首当其冲。
但自11月初以来，高层重提稳增长基调，人民币汇率企稳，北向又大幅回流A股，食品饮料行业尤其是超跌的白酒股，成为北向加仓首选。在增量资金的扶持下，食品饮料板块也屡屡领涨A股。
来源：ifind，截至2022.12.27
8）写在最后
11月以来，在政策和预期修复的加持下，食品饮料行业成为复苏投资的主线，持续跑赢大市，食品饮料ETF（515170）二级市场交易价格阶段上涨超30%。
展望2023年，食品饮料仍然有更多“故事”可以期待，餐饮场景从苏醒到报复性反弹，居民消费从信心修复，到持续增长；企业利润将从降速到增速，经营从降杠杆到加杠杆，成本费用从高到底……跨境客流的恢复，全国统一大市场的建立，乡村振兴、扩大内需的战略，还将带来新的惊喜！不妨通过食品饮料ETF（515170）一键布局行业内50只白马龙头，逢低积攒筹码，白马龙头业绩更优，在复苏周期也会拥有较强修复弹性。
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