如果说春节前的A股是价值蓝筹股的天下，春节后就成了题材股的舞台。尽管市场整体缩量震荡，ChatGPT、钙钛矿电池、一体化压铸等一众概念股却受到资金热捧，接连涨停。
这背后的推动力，是相关科技领域的重大新突破，也是高层会议一直强调的“现代化产业体系”“供应链安全”。这不，近几年的热门景气赛道——新能源汽车，也迎来了一个超预期事件，固态电池有望批量生产并投入应用。
赣锋锂业旗下赣锋锂电宣布，称其搭载三元固液混合锂离子电池的纯电动SUV赛力斯-SERES-5，将于今年上市，预计在2月13日亮相比利时布鲁塞尔车展。截至1月份，赛力斯SERES5已获得订单2万台。
同时，重庆赣锋20GWh新型锂电池科技产业园项目正在建设中，规划建成国内最大的固态电池生产基地。
消息公布次日，赣锋锂业A股港股股价均逆市大涨。此前发布的年报业绩预告显示，赣锋锂业全年归母净利润同比增长244.27%-320.78%，主要受益于“锂盐产品销售价格较大幅度上涨，以及锂电池的销量明显提升”。（不作为个股推荐）
无独有偶，新能源汽车行业固态电池的捷报频传。
日产汽车近日再一次明确，在 2028 年开始批量生产固态电池；国内方面，卫蓝360wh产品有望2023年上半年装车蔚来汽车，循环>800次；清陶260-300Wh电池解决方案，有望今年二季度实现量产；国轩高科表示半固态电池匹配客户需求，预计2023年批量交付；金龙羽表示公司固态电池项目研发工作正在有序推进。
行业一系列动静表明，固态电池有望提前“上车”并“扩产”，其产业化速度可谓大大超出市场预期。
为什么说固态电池是新能源汽车电池领域的重要突破？固态电池量产对于新能源电动汽车行业意味着什么？我们今天就来说说。
01 电池——新能源车行业的大难题！
目前，市面上的新能源汽车使用的主流电池是液态锂电子电池。
这类电池是使用二氧化锰为正极材料、金属锂或其合金金属为负极材料、使用非水电解质溶液的电池，我们日常使用的手机、相机、笔记本电脑这些电子设备里，都是类似的锂电池。但液态锂电子电池的原材料安全性不够，怕高温、怕过充、怕过放，还很怕碰撞，成本高，也很难回收。
这样的电池，对于电池制造企业比如宁德时代来说，上游原材料价格畸高，下游锂电池供不应求；对于新能源车企来说，电池采购成本高，严重压缩利润；对于新能源车主来说，充电时间长、续航里程短，极端天气体验尤其不好，也让很多传统车主望而却步。
“目前动力电池成本占汽车总成本的60%，我们现在不是在给宁德时代打工吗？”这是广汽集团董事长曾庆洪在2022世界动力电池大会上的一段公开发言。可见对于新能源车企来说，电池有多头疼。
在这样的背景下，承载着行业对电池的性能改善、成本降低诸多期待的固态电池，应运而生。
02 固态电池——解决锂电子电池的痛点
相比锂离子电池来说，固态电池用固体电解质替代了电解液及隔膜，在性能体验方面，解决了很多痛点。
1）能量密度大，续航时间更长
液态锂电池能量密度上限区间为300-350Wh/kg，而固态电池能量密度则有望达到500Wh/kg。这不仅意味着充电速度更快，在同样的体积空间里，可以装进去接近两倍能量的电池，从而带来翻倍的续航里程。对经常跑长途的车主来说是福音。
2）驾驶更安全，车身更轻便
固态电池里没有液体电解质，更安全。即使被破坏，也不容易引发危险，少了保护装置，汽车空间能更高效地利用。电动车可以轻量级上阵，也可以搭载更多电池，续航时间更长，总之，电池灵活性大大增加，车主选择更多。
3）更适应极端天气，寿命更长
液体电解质在低温下容易黏稠，影响离子传导。导致目前的电动车冬天性能就比较差，而固态电解质低温和高温性能都比较优秀。这也意味着电池使用的寿命更长，回收周期大大拉长。
图表：液态锂电子电池VS固态电池的结构和性能对比
这么理想的电池，此前没有成功落地的原因是什么呢？
这是一个技术攻坚和降本量产难度兼而有之的挑战。比如固态电解质的离子电导率远低于液态电解质，这使得电池内阻明显增大、电池循环性变差、倍率性能变差等，需要在电极、电解质、界面工程及封装等方面进行突破。
但巨大的甜头吸引众多参与者，各国政府、车企、电池企业、投资机构、科研机构等在资本、技术、人才三方面进行博弈，也加速了固态电池产业技术的革新，包括宁德时代、比亚迪、赣锋锂业等在内的中国国内行业龙头注册专利数不断攀升。
而此次惊艳四座的赣锋锂业，其技术路线以氧化物固体电解质为主，主要聚焦于提升电池性能、安全性及便于工业化生产。
图表：液态-半固态-准固态-全固态电池技术发展路径
随着全新一代固态电池的技术突破，降本和量产仍有空间，我国新能源产业全球优势地位再巩固，相关掌握核心技术和率先投入量产的企业也有望迎来第二成长曲线，强者恒强，集中度进一步提升；也助力国内新能源汽车整个行业突破渗透率增长瓶颈。
据乘联会2月8日最新发布2023年1月全国乘用车市场分析报告，1月新能源乘用车零售销量达到33.2万辆，同比下降6.3%，环比下降48.3%，渗透率为25.7%。
这或受到补贴退坡、车企提前促销等边际因素影响，也与特斯拉的主动降价有一定关联。
有机构乐观预计，全固态电池有望在5-10年实现明显降本，产业化逐步落地。到2030年，我国固态电池市场空间或将达到200亿元，较2022年实现30倍增长。
03 新能源汽车主题机会值得留意
11月至今，A股港股本轮反弹启动以来，新能源汽车部分龙头股涨幅并不大，机构加仓力度也有限，投资者可在低位予以关注。在关键技术突破、投资情绪提振、年报业绩预喜、机构调研等催化因素下，行业龙头的估值、业绩有望迎来戴维斯双击，相关指数主题机会值得布局。
风险提示：新车上市进程不及预期，销量增速不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利。以上不作为个股推荐，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎。
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