文|俞燕
编|吴戈
出品|喻观财经
经历了一场突如其来的高层调整之后，舵手缺位的中国人民保险集团股份有限公司（下称“中国人保”，601319.SH，1339.HK）迎来了2024年中报业绩发布会。
这是中国人保董事长王廷科任上交出的最后一份业绩报告。
去年8月的中报发布会上，正式担纲中国人保董事长刚刚两个月的王廷科，与刚刚加盟中国人保的党委副书记、拟任总裁赵鹏，以“王赵配”的全新组合，彼时在发布会上双双亮相。
此去经年，物是人非。
每逢高层更迭，人们总是关心公司的既往战略能否持续。这一次也不例外。在本次中报发布会上，中国人保副董事长、总裁赵鹏便首先强调，中国人保将坚持一张蓝图绘到底，保持战略的稳定性和连续性，坚持高质量发展这个新时代的硬道理。
去年的中报发布会上，中国人保亦表示公司将坚持战略的稳定性和延续性，同时将对一些具体的策略进行动态优化。
今年以来，中国人保进一步修订善了卓越战略，明确了未来一段时期的战略目标。赵鹏表示，中国人保将坚持正确的经营观、业绩观和风险观，在保持业务平稳增长的同时，更加突出发展质量，持续优化业务结构，把长期价值增长和盈利能力提升摆在更加突出的位置，更好统筹“质”的有效提升和“量”的合理增长。
在稳定的战略加持之下，中国人保交了一份不错的2024年中期业绩。截至2024年6月末，中国人保实现净利润304.55亿元，同比增长13.8%。归属于母公司股东净利润226.87亿元，同比增长14.1%，每股收益同比增长14.1%。保险服务收入2616.29亿元，同比增长6%。原保险保费收入4272.85亿元，同比增加3.3%。
多家券商研报表示，看好中国人保财险业务的稳健盈利、寿险高质量转型的价值增长潜力、健康险量价双驱的综合表现。
目前中国人保新一任掌舵者尚未到任。新的掌门又会为中国人保带来什么样的变化呢？
增减之间，重塑业绩观
在经济低迷、居民消费降级的大环境下，2024年对于保险业来说，依然是爬坡过坎、艰难前行的一年。上半年全行业保费虽然保持增长，但同比增速较去年同期回落7.6个百分点。
另一方面，2024年又是保险业面临新的发展机遇、寻求新变革之年。三中全会《决定》提及商业保险多达七次，金融监管部门则为保险业的发展出台了多则新政。
对于保险公司来说，亦面临如何树立大保险观。作为保险业“长子”，中国人保的价值观对于行业有重要的标杆意义。
赵鹏表示，中国人保将在保持业务平稳增长的同时，更加突出发展质量，持续优化业务结构。更大力度推进高质量发展。坚持质量效益优先，持续优化业务结构，推动高价值业务增长，追求有效益、有质量、可持续的业务发展。
这一思维导向，亦体现在中国人保2024年中报业绩上。
中国人保中报显示，截至6月末，中国人保实现保险服务收入2616.29亿元，同比增长6%。原保险保费收入4272.85亿元，同比增加3.3%，增速同比有所放缓。
从主要业务板块来看，人保财险半年实现保险服务收入2358.41 亿元，同比增加5.1%；实现原保费收入3119.96 亿元，同比增加3.7%，略低于财险业全行业平均增速。
人保寿险实现原保费收入790.56 亿元，同比微增0.3%，远低于寿险业6.12%的全行业增速。
人保健康险上半年实现保险服务收入达到137.9亿元，同比增长9.2%。原保费收入362.31亿元，同比增加7.4%，则远高于全行业健康险业务的4.34%增速。
从盈利情况来看，上半年中国人保实现净利润226.87 亿元，同比增加14.1%。
从人保财险的盈利表现来看，上半年实现净利润174.57亿元， 同比下降9.2%；实现承保利润76.20 亿元，同比下降6.0%。车险业务依然保持强劲的盈利能力，上半年实现承保利润52亿元，同比增加13.3%。非车险业务发展稳健，总体实现盈利，其中农险贡献承保利润12.15 亿元，是非车险中的主要利润贡献者。
与人保财险形成对照的是，人身险板块上半年盈利表现亮眼。人保寿险上半年净利润实现99.30亿元，同比激增191%。人保健康实现净利润34.27亿元，同比增长26%，旧会计准则下的净利润复合增速超过100%。
如何平衡保费规模的增长与业务质量和盈利的关系，是几乎所有企业都要面临的问题。赵鹏坦言，人保财险保费增速放缓，除了有行业共性因素的影响，这也是公司坚持高质量发展、主动调整优化业务结构的结果。
而人保寿险保费增速放缓，亦在于其主动优化结构。尤其是，2024年上半年压缩了43亿元理财型产品规模。
赵鹏表示，下半年随着2023年高基数以及年初业务结构调整的影响减弱，以及国家政策部署加快落地，集团业务增速将逐步回升，中国人保有信心实现预定的发展目标。
赵鹏表示，中国人保将始终坚持高质量发展不动摇，将牢牢把握稳中求进、以进促稳、先立后破的原则，保持业务稳健发展，不搞短期行为，更不会为了片面追求业务规模而放松对业务质量的要求。
人保财险：应对存量竞争时代
人保财险：应对存量竞争时代
“车险市场已经进入到存量竞争的阶段。”中国人保副总裁兼人保财险总裁于泽在中报发布会上如是说。
当下消费降级、人们捂紧钱包的气氛中，上半年新车销量增速有所放缓。另一方面，受雨雪冰冻及南方暴雨等灾害影响，全行业车辆险出险率同比上升，迭加零配件和工时价格上涨、人伤赔偿标准提高等因素，车险赔付率出现上升势头。
作为财险一哥，人保财险亦感受到市场竞争的压力。上半年其车险实现保险服务收入1451.57亿元，同 比增长5.3%。实现原保费收入1394亿元，同比仅增长2.6%，增速低于4.6%的非车险原保费收入增速。
从人保财险的保费收入占比来看，车险占比为44.68%，虽然仍居各险种之首，但占比同比已下降了48bp。
从盈利情况来看，车险业务虽然保持强劲的盈利能力，不过其综合成本率同比仅下降0.3个百分点，其中车险综合赔付率71.2%，同比上升1.5个百分点。
在存量竞争的时代，如何进行车险的精细化管理能力建设，落实风险减量服务，探索新的理赔服务模式，成为人保财险的应对之策。
于泽表示，面对当下的市场态势，人保财险做了积极的准备。在短期策略上，公司在稳步提升新车份额的同时，不断巩固新车优势，并通过经营管理、渠道布局、队伍建设、资源配置多措并举，紧抓过程管理，增强客户粘性，持续提升续保率，走车险“内涵式”发展之路。
具体而言，人保财险要提升保全保足率和三者险保额，其中，300万元以上的三者险的保额得到很大提升。
于泽介绍，人保财险应对存量竞争的中长期策略，则是以客户为中心，围绕车辆全生命周期管理，构建能够穿透车辆全生命周期、覆盖触客全服务场景的“车+一切”的经营新模式，实现从“一张保单~一辆车~一个人~一个家庭”的全流程风险管理与服务，从而塑造发展新动能、新模式、新优势，提高产品对客户的吸引力和市场竞争力。
在汽车市场上，新能源车已发展成为一支不可忽视的新生力量。比亚迪拿下易安财险后，将其改头换面为比亚迪财险，进军新能源车市场，颇令传统保险公司顿生“狼来了”之感。
不过，于泽认为，比亚迪主机厂在一些渠道对车主会在投保上做了一些引导，但比亚迪车主在投保意愿上并没有太大的变化，对整体行业和人保财险的影响不大。
于泽强调，对于市场保险主体尤其是中小保险主体，人保财险始终抱有合作、开放的态度，特别是具有主机厂背景的保险公司，“欢迎他们的加入，也期待着新加入的公司能够给车险经营带来新思路、好做法。”
于泽表示，新能源车险是人保财险重要的战略发展方向，未来将在承保端和理赔端同时发力，多管齐下解决好当前新能源车综合成本率较高的问题。目前公司正在加强新能源汽车理赔专业队伍建设，构建总-省两级的新能源汽车理赔专业队伍，实施新能源汽车理赔集中核损，重点提升“三电系统”理赔专业技能。
此外，于泽亦表示，改善新能源车出险率高的问题，尚需全社会共同努力，人保财险亦向公安部交管局建议，希望将新能源车的内容纳入驾驶证考取的学习内容要求之中。
“萝卜快跑”无人驾驶颇受保险业关注，对此，于泽表示，面对智能网联汽车蓝海，人保财险早在2022年就启动智能网联专属车险条款开发工作，2023年就条款工作进展和整体方案向金融监管总局作了汇报。
于泽认为，未来随着智能网联汽车进一步发展，将催生出巨大的保险需求，形成潜在的车险增量市场。未来在自动驾驶领域，人保财险将在产品、人才、技术、队伍、理赔、服务等多方面做好研究和储备，不断推动创新，更好地为客户提供全方位的保障服务。
人身险：主动调结构，迎市场变局
作为以财险占绝对优势的保险集团，人保寿险和人保健康的业务体量，原本在中国人保的业务版图上相对较弱，不过从今年上半年的情况来看，无论是保费还是盈利表现，表现都颇为醒目。
截至6月末，人保寿险实现净利润99.30亿元，同比激增191%；人保健康则实现净利润34.27亿元，同比增长26%。
从业务表现来看，人保寿险和人保健康实现了量质齐升，新业务价值（NBV）增速均处于主要同业前列。人保寿险上半年实现新业务价值39.35亿元，同比增加91%，新业务价值倍数（NBVM） 同比增加5.4个百分点。人保健康则实现新业务价值30.25亿元，同比激增159%，截至6月末，其新业务价值复合增速91.6%。
在业务结构上，人保寿险的期交规模保费624.76 亿元，同比增加8.8%，期交保费占比已达78.6%，同比提升6.2个百分点。人保健康首年期交保费36.93 亿元，同比增加17.0%。其中，互联网个人新单期交保费增长1.2倍。
当下利差损风险压顶，防范和化解利差损风险，已成为寿险全行业的重任。中国人保执行董事、副总裁兼人保寿险总裁肖建友表示，人保寿险高度重视防范化解利差损风险，上半年公司着力加强资产负债匹配管理，采取有效举措压降负债成本。
肖建友介绍，今年以来，人保寿险强化费用管控，提升投产效能，严格执行“报行合一”，压降保单费用成本，上半年费差同比优化10.61亿元；同时挤压理赔漏损、提升资产管理效能，压降投资管理费用、清理低效职场、创造管理价值。
截至2024年6月末，人保寿险的负债资金成本率已降至3.24%，较上年底下降了74BP，达到近六年最低水平。其中新单业务的负债成本率为3.02%。负债成本的下降和投资业绩的增加，让人保寿险实现盈利的大幅提升。
此外，肖建友表示，人保寿险通过持续优化业务结构，加大保障型、价值型产品创新研发力度，进一步丰富分红险、万能险产品，通过客户收益调节机制，亦有助于合理分散长期利差损风险。
人保健康总裁邵利铎表示，保费增长的动能主要源自互联网新单，保费增速达到120%；战略性发展商业团体保险业务和同比增长12%。
在业务结构方面，人保健康的保障型业务占比已达74.2%，成为新业务价值和利润的主要来源，形成了相对稳定的盈利能力。扩大效益型长期险种业务规模，互联网长期险新单期缴同比增长1.2倍；商业护理险同比增长61.5%。
过去人保健康的短期险综合成本率是个难题，今年以来，人保健康全力压降短期险综合成本率，在商团业务实施价费联动和回溯管理机制，社保业务实施主动风险调节和项目清算机制，强制每年清算，减少波动，公司短期险业务整体综合赔付率同比下降5.8个百分点至87.1%。
此外，人保健康通过加大数字化转型，着力构建“保险+健康服务+科技”新商业模式，把健康管理服务作为风险减量的重要手段，进一步降低成本，形成了一定的成本领先优势。
作为拥有多个业务板块的保险集团，如何有效实现协同，亦是中国人保需要解决的问题。赵鹏表示，中国人保将在更大格局上推进协同发展，优化协同发展机制，完善业务协同利益机制，不断激发基层机构协同主动性。
此外，中国人保还将深化客户资源共享，推动个人客户、法人客户资源在更大范围内共享。加强综拓队伍建设，打造一支扁平化管理、专业性强的服务型共建队伍。
图片：网络
