最近市场传闻:
有大几百基金经理,因为涉及场外的期权衍生品交易被有关部门带走。
看到这样的信息,熟悉资产管理行业的人都不会觉得非常意外。
我同时也想到了曾经的尼克里森、陈九霖、比尔黄等等这些人。
他们都是在不同时期栽在衍生品上面的“明星”。
这样的人过去有,现在有,未来还一定会有。
首先咱们来看一看,基金经理涉嫌参与场外期权衍生品这些交易。
这里面听起来唬人的专业名词挺多的,但实际内容和逻辑比较简单。
所谓的“场外期权衍生品”,其实就是这些基金经理借这些通道,可以下注某些股票的涨跌。
而且一般来说都有几倍、10几倍,甚至几十倍的杠杆。
这个逻辑一说你就很明白。
基金经理手里掌握着几十亿甚至上百亿的资金。
他们准备买卖哪个股票,自己当然非常清楚。
如果能够因为这种买卖,尤其是因为这种买卖产生股价有所变化,还能给自己个人带来点好处。
这当然是他们愿意看到的!
但是,这种行为对于其他的投资人是不合理、不公平的,也是不合规的。
当然,如果只是简单的不合规,可能有危害还相有限。
但是,如果其中某个基金经理,借机做了一些衍生品,结果却不如人意。
最终有没有可能造成更大的危害呢?
比如说,某个基金经理准备买入某个股票。
他猜测这种买入会造成这个股票的股价上涨。
所以他提前给自己做了一些看多期权。
但结果是,虽然他的基金确实买入了,但股价却没涨,反而跌了......
那说明他自己就亏了。
这个时候,他有没有可能为了自己的利益,而继续大量买入,以便给自己的衍生品解套呢?
当然,你肯定会觉得:
各个基金公司都有各种制度,不会让基金经理乱来。
果真如此,那么你就可以去了解一下:
尼克里森是如何搞垮巴林银行的;
陈九霖是如何搞垮新加坡中航游的;
也可以看看今年,比尔黄是如何爆仓150亿美元的;
......
1995年,尼克里森是巴林银行在新加坡的期货首席交易员。
他在未经授权的情况下,买了70亿美元的日经225指数看多期权。
结果日经指数一路下跌......
最终导致14亿美元的亏损。
历时200多年的巴林银行就此破产倒闭。
2004年,新加坡中航游其实是有各种各样的风控制度的。
但是他的总经理陈九霖,还是一而再再而三的批准了那些不符合风控原则的交易。
最终亏损5.5亿美元。
今年年初,韩国人比尔黄在各个投行的多重监督下,还能大量投机......
最终导致150亿美元的最终亏损。
这些人都是管钱的,都是参与期货、期权等等衍生品交易。
也都是在利益的诱惑和亏损的恐惧中越走越远,最终不可挽回......
现在我们再看看今天这些涉嫌场外期权衍生品交易的基金经理。
如果不加以严格的管束,怎么敢说未来一定不会出现这种“拿着基民的钱乱搞”的人呢?
前车之鉴后事之师。
管别人钱的这些人,应该更加警惕过去发生的这些事情。
“贪婪”和“恐惧”就是投资最大的敌人!
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