最近美国国债违约的闹剧，已经进入了最后的倒计时。
虽然包括我在内的绝大多数人都相信，放任违约的概率只存在于理论当中。
但还是不能忽视。
毕竟美国人连性别都能搞出几十种来......
万一美国的政客真的脑洞大开，我们也不能不防。
这里我就从财务角度假设一下。
如果美国国债真的违约了。
对于全球的金融体系，可能真的是一个“灭顶之灾”！
美国国债到期真的违约了，也就是“欠债不还”了，那么持有国债的债主当然会受到损失。
但是这种损失，很有可能是所有损失中最小的一种。
要知道很多的金融机构，从一开始就把美国国债视为“没有风险”的金融投资。
所以一旦出现违约，哪怕只有一次，哪怕金额都不大。
那美国国债的性质就要发生一个巨大变化。
这里先分享一些财务方面的知识。
有一些机构购买金融资产的时候，尤其是有市场交易价格的金融资产。
在记账的时候，会按照市场的交易价格来计入这个资产的价值。
那这个时候，这类的资产就叫做“以公允价值计量的金融资产”。
这种情况下，如果美债的价格下跌，就马上要在这些机构的资产负债表里面减少他们持有的资产数量。
一般来说，像股票这种价格波动很大的金融产品，会按照这种方式来计量。
这种方式计量的好处是财务报表可以真实反映资产的价值；坏处就是财务报表的波动性会很大。
但就国债这种金融产品来说，还会有另外一种记账方式，可以记录成叫做“持有到期的金融资产”。
比如说你买了一个10年期的国债，打算按月收利息而且到期来兑换本金的。
这个时候就可以按照“持有到期的金融资产”把它记在你的资产负债表里，不用管这张债券在市场上到底是多少钱。
这种记账方法一般只适合于像债券这类资产。
现实中有很多金融机构买了债券就是这样记录的。
其中一个典型的案例就是此前破产的硅谷银行。
硅谷银行为什么在一季度挂了呢？
是因为他们在一季度真的卖出了此前一直在跌的这些国债。
这种亏损就真实地反映在他们的资产报表里面。
但如果硅谷银行像此前几个季度一样不卖会怎么样？
那他们就按照持有到期的金融资产来记录这些债券。
报表上就不会出现这种损失，甚至可能还挺好看的。
那此前一直有消息说，美国大概有几百家银行都因为持有美债过多，可能进入“资不抵债”的状态。
但到了现在也没有几家宣布真的破产了。
我猜测，大概率这些银行就是按照“持有到期的金融资产”来记录他们的国债资产的。
说的更简单一些，这些银行就是按照这些国债的“票面价值”来记录这些国债资产。
但这种情况下，如果万一国债真的违约了呢？
这个时候是不是还可以按照这种方式来记录你的资产负债表呢？
有没有可能按照财务的“审慎原则”，财务报表需要实际反映出来已经暴跌的这些国债价格呢？
如果真的如此，可能瞬间就会出现数百家银行，几乎所有的养老金、保险公司等等，这些资产都出现大幅度的缩水。
反正所有持有美国国债的机构，他们都需要重新来算账了。
这将是第一重的冲击。
第二重的冲击是什么呢？
如果一个资产是绝对安全的，那你这个时候持有这种资产是不用计提一个叫做“坏账准备金”的。
此前美国国债大概率就是有这样的待遇。
如果一个金融机构借出去的钱，不是买了国债而是借给了其他的机构。
这个时候，这些金融机构是要按照规定，按照不同的年限，提取不同比例的坏账准备金。
如果美国国债真的出现了违约的案例。
那么接下来是不是所有的国债都有可能在记录了资产之后，都要考虑记提坏账准备金呢？
时间越长的国债，是不是就要记提越多的坏账准备金？
要知道，银行、保险等等很多的金融机构，被监管部门要求是要有资本充足率的。
他们这些机构，如果真的计提坏账准备金，就意味着这些机构的资产实际在减少。
这种情况几乎就会对所有的金融机构都造成冲击。
需要他们重新评估自己的资产状态。
除此之外，当然还有可能有第三重危机。
现在美国的国债是31.4万亿美元，但全球各类的债务总额已经高达300万亿美元了。
全球的所有债务，实际上都是缺省地认为美国国债是无风险的。
并且几乎所有的债务定价都是基于美国国债的这个基准利率的。
如果美国国债出现了戏剧性的变化开始违约了。
是不是就意味着几乎所有的债务都有可能需要进入一个重估的状态呢？
如果债务是这个样子，股票、期货、股指、期货、期权、掉期等等，所有这些金融产品是不是都需要重新进入资产重估的状态呢？
这种情况下，金融衍生品产品等等到底有多大的盘子，可能都没有办法讨论了......
所以如果美国国债真的事实上违约，全球的金融市场乐子可就真的大去了。
那到底会不会违约？
让我们共同拭目以待。
