导语Preface：
全球最大资产管理公司贝莱德（Blackrock）总裁， 被称为「华尔街之王」的拉里·芬克拥护一个经济学新概念「利益相关方资本主义」，强调公司运营要力求遏制气候变化、促进社会公平，加强公司治理。
这也令这间全球最大的资管公司贝莱德正左右为难。
贝莱德重视ESG
贝莱德，目前托管大约10万亿美元的资产，数倍于我国的外汇储备。
近几年其总裁拉里·芬克(Larry Fink)在给客户CEO年度致函时都强调公司运营必须更加关注ESG表现。
芬克拥护一个经济学的新概念，叫「利益相关方资本主义」 (Stakeholder Capitalism)，取代以股东利益为核心的资本主义(Shareholder Capitalism)，强调公司运营过程中要力求遏制气候变化、促进社会公平、加强公司治理。
芬克认为，若仅仅照顾股东利益，忽视其他利益相关方的诉求，现行的资本主义面临灭绝的风险。这个观点也被桥水基金的瑞·达里奥(Ray Dalio)、摩根大通的杰米·戴蒙(Jamie Dimon)等金融巨擎所认同。
自2020年起，贝莱德要求接受贝莱德投资的公司按照相关国际标准披露ESG方面的表现。同年贝莱德自开始限制对煤炭行业的投资，目前正在制定完全退出煤炭行业投资的规划。
19个州抗议。
据华尔街时报，2022年8月4日，美国19个红州的总检察长联名给拉里·芬克 写信，长达8页。
核心内容是警告该公司投资过程中不得过分强调ESG表现，以免影响投资者的最大化收益：「我们各州对贝莱德为实现自己的气候变化目标而牺牲投资者利益不会坐视不管」。这19个州威胁要撤回贝莱德托管的公共资金。
贝莱德总裁拉里·芬克(Larry Fink)得克萨斯州总检察长肯.派克斯顿（Ken Paxton）针对这封信的评论是：「ESG目标虽然本身是好意，但会直接给得克萨斯的能源产业带来直接的负面影响。贝莱德目前的做法有可能会违反德州及联邦法律」。
作为美国产煤重镇的西佛吉尼亚州在2022年1月宣布撤回在贝莱德托管的公共资金，抗议贝莱德过于侧重环保的投资政策。
贝莱德成功法宝：未雨绸缪
贝莱德公司在1988年才成立。多年来，它不被认为是华尔街的主流公司。
但正是因为成功地预测了2008年由次贷引发的世界金融危机，其高度的风险意识和严格的控制举措最大限度保障了客户资产，使其确立了如今华尔街之王的地位。
在风险控制方面，贝莱德可称得上是资产管理界的冠军。
贝莱德 图自网络是借ESG洗绿吗？
另一方面，一些批评者认为贝莱德现在是借助ESG洗绿。
论点包括：贝莱德仍旧是全球石油产业最大的投资方，而且芬克近期明确表示不会减少投资；贝莱德评估投资对象时仅仅依靠ESG评估报告所提供的数据及评分，并不太了解投资对象的实际表现及其实质社会影响；当美国证监会近期酝酿制订上市公司ESG表现强制披露的条例时，贝莱德公开表示反对，主张ESG披露应该本着自愿性原则。
贝莱德目前的确左右为难：又想为可持续发展作贡献，又得尽量保障投资者利益。
贝莱德目前应对措施之一是，调动公司全球上百人研究团队开发数学、经济学模型，力求找到可持续发展与赢利的平衡点。
贝莱德的结论。
贝莱德研究团队得出的初步结论：气候变化加剧短期似乎与投资收益无关。但长期来看，肯定会为投资人带来不可估量的风险。
如何确保投资者短中期经济利益，同时规避长期风险对贝莱德的研究团队来讲仍然是个未解的难题。■
