近日，江苏翔腾新材料股份有限公司(以下简称“翔腾新材”或“公司”)网上发行申购，公司首次公开发行不超过1,717.1722万股，且不低于发行后总股本的25%，每股发行价格28.93元/股。
招股书显示，公司主要从事新型显示领域各类薄膜器件的研发、生产、精密加工和销售，产品包括各类规格的偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料，均是新型显示领域的关键组件，已经广泛应用于液晶电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、手机、穿戴设备、车载显示、工业控制及公共显示等各类光电显示产品。
具备竞争优势 瞄准显示器行业蓝海前景
2019-2021年，随着显示行业下游需求持续稳定增长、液晶面板产业链加速向中国大陆转移，翔腾新材持续进行工艺研发投入，产品质量及服务效率等得到客户认可，积累了稳定优质的客户资源。报告期内，公司营业收入由69,479.20万元增长至129,295.97万元，年复合增长率为36.42%，保持了较高的增长水平。
现阶段，全球显示器件主要生产基地集中在中国大陆、中国台湾、日本、韩国四个国家和地区。日韩台的厂商大规模投资显示行业的时间较早，形成了以夏普、三星、LG、友达、群创等为代表的大型跨国企业，占据了技术上的领先优势。在政策、资金、人才、市场等多方面因素的作用下，中国大陆经过十余年的努力，成功打破过去日韩台“三足鼎立”的市场格局，涌现了以京东方、华星光电、中电熊猫为代表的一批国内企业，逐步在LCD领域占据了重要地位。
随着日本和韩国面板厂逐步退出行业和我国厂商持续对高世代线的投入，国产化进程不断推进。2018年起，中国已成为全球大尺寸液晶显示面板产能最大的地区，2020年中国大陆大尺寸液晶显示面板产能在全球市场占比超50%，预计2021年将超60%。
全球液晶电视、台式显示器、笔记本等领域液晶显示面板整体出货量大，出货面积稳中有进，我国大陆液晶面板行业快速发展。翔腾新材产品主要包括偏光片、光学膜片和功能性胶粘材料等，报告期内，公司业绩高速增长，净利润分别达到6,914.72万元、9,228.10万元和7,431.79万元。
根据CINNOResearch数据显示，2022年10月开始，主要尺寸面板的价格止跌反弹或跌幅收窄，且国务院和各地政府相应出台促进消费相关政策有利推动消费电子行业市场需求回暖，国内液晶面板厂平均稼动率开始回升，2022年11月平均稼动率环比提升5.1个百分点至75.7%，12月尽管小幅回调2.5个百分点，但G10.5/G11高世代线稼动率环比提升1.3个百分点至78.6%，面板出货量也呈现回暖迹象，2022年第四季度出货量环比增长2.11%，其中12月单月出货量环比增长5.49%，市场呈现逐步向好趋势。由此可见，翔腾新材所处行业的经营环境逐步向好，市场需求正在逐步恢复。
丰富技术储备 布局产业链延伸
作为高新技术企业，翔腾新材一直以来十分注重产品技术的研发与应用。在核心技术方面，公司熟练掌握了自动分条技术、智能送料技术、高精度成型技术、自动分拣技术、连续贴合技术、自动剥离技术、自动包装技术等多项核心技术。在专利方面，公司积极通过专利申请等方式对研发的创新技术成果予以保护，以保证公司在行业内的技术竞争优势。截至目前，公司已取得92项专利，其中发明专利5项，实用新型专利87项。另外，公司一直坚持技术创新的发展战略，实验室配备了用于技术和工艺研发、产品检测和分析等方面的专业设备，具有较强的技术研发实力。
基于技术研发，翔腾新材持续开发老客户的新产品并取得相应订单。2020年-2022年，翔腾新材客户数量持续增加，分别为116家、142家和175家。仕达利恩、SDP、惠科股份等均系公司报告期内新开发的知名客户，并于报告期内获得了该等客户的大额订单。除成熟的老产品外，翔腾新材还根据行业技术发展方向及市场需求情况，积极布局新产品并向客户进行送样验证。2022年，翔腾新材陆续开发MPD、DPP三层结构复合膜（终端品牌为三星、小米、LG等）、MOP双层结构复合膜（终端品牌为三星、小米等），环保型扩散片（终端品牌为LG）、COP多层次复合增光膜（终端品牌为戴尔）、防窥膜等（应用于车载）、商用显示机等新产品，预计2023年能够持续获得订单，新产品开发具有良好成效，新产品放量将为公司业绩提升提供新的增长点。
本次翔腾新材公开发行新股所募集资金总额扣除发行费用后，将按照轻重缓急投入光电薄膜器件生产项目、研发中心建设项目和补充流动资金。
公司目前业务主要聚焦于新型显示薄膜器件的后端制程，凭借成熟的生产工艺、稳定的产品质量、大批量交付能力以及多区域覆盖和快速响应能力，本次募投项目的建设有利于解决翔腾新材新型显示薄膜器件产能不足问题，强化与主要客户的合作关系，提高公司研发创新能力，增强公司盈利能力和竞争实力，对主营业务的发展和未来经营战略具有重要影响。
除此之外，翔腾新材计划通过向上游产业链延伸，逐步参与新型显示薄膜器件的前端制程，使公司生产工序更为完整；拟布局MiniLED、MicroLED、OLED显示应用材料等新兴领域，构建从薄膜基材到薄膜器件成品的完整产业链，丰富材料种类，在保障产品质量性能的同时降低采购成本，增加公司利润来源，提高供应链的安全性，借助智能制造和工艺开发为新型原材料自主研发提供基础，通过产业链整合增强公司综合盈利能力。
