摘要：小麦淀粉作为重要的工业原料，在食品、制药、纺织、造纸等多个领域有广泛应用。随着这些行业的不断发展，对小麦淀粉的需求也在持续增长。特别是在食品行业，小麦淀粉被用于制作火腿肠、粉丝、雪糕、果冻等多种产品，其市场需求尤为旺盛。近几年，国内小麦淀粉产能扩张明显。数据显示，截止2023年12月底，我国小麦淀粉行业总产能达315万吨，较2022年增加了21.8万吨，增幅约7.43%。
一、定义及分类
小麦淀粉，又被称为澄粉，是一种无筋的面粉，是麦麸洗出面筋后，沉淀而成或用面粉制成的淀粉，色白，光泽较差，质量不如马铃薯粉，勾芡后容易沉淀，其制备工艺有马丁法、三相卧螺法、水力旋流法、阿耳塞廷法等。小麦淀粉主要被用作食品做增稠剂、胶凝剂、黏结剂、或稳定剂等，在工业上还被用作淀粉糖（食用糖的一种，但比蔗糖健康）。
二、行业政策
1、主管部门和监管体制
目前，国家发改委负责产业政策的研究制定、拟订行业规划、政策指导、项目审批等管理工作，对小麦淀粉行业的发展规划进行宏观调控。国务院下设食品安全委员会，作为国务院食品安全工作的高层次议事协调机构；国家市场监督管理总局具体负责食品安全领域的监督管理工作；海关总署负责商品进出口领域的监督管理工作。
行业自律组织为中国淀粉工业协会，中国淀粉工业协会是淀粉行业的自律组织，主要职能是调查研究，开展行业普查，制定行业发展规划，组织国内外技术交流，人才培训，研制淀粉及淀粉深加工产品机械设备等。
2、行业相关政策
作为小麦淀粉的原料，小麦的生产受到国家农业政策的直接影响。长期以来，我国通过实施一系列农业政策，如稳定粮食生产、提高粮食种植技术、保护耕地资源等，来保障小麦的稳定供应。这些政策为小麦淀粉行业的发展提供了坚实的原料基础。近年来，随着各领域小麦淀粉应用消费需求增长，在中央政策指导下，各地政府陆续颁布政策制度，提出要加紧发展小麦淀粉等小麦制品精深加工产业，持续利好本土小麦淀粉行业发展。
三、行业壁垒
1、规模化、产业化能力壁垒
小麦淀粉属于小麦深加工行业，小麦深加工行业产业链较长，行业内企业需经过多年积累和发展才能形成集产、研、销于一体的全产业链产业化能力。小麦深加工行业工艺流程较为复杂，生产技术决定了产品转化率和成品质量，核心技术的形成依赖于长期经验积累和工艺的持续改进。小麦深加工行业大型企业集团已在行业内深耕多年，建立了相对完善的深加工产品产业化体系，占据了较高的市场份额，行业产能集中度日趋提高，集团化、规模化和产业化是未来小麦深加工行业的发展趋势，小企业、单一产品企业生存空间将更趋萎缩。因此行业新进入者难以在短期内形成规模化、产业化的生产能力，构成了较高的产业化能力壁垒。
2、资金壁垒
小麦淀粉生产过程较为复杂，行业初始投资规模较大，需要一定的储备资金进行小麦采购以满足生产需求，还需要大量资金用于取得生产建设用地、建设厂房、购置各类生产设备及检测设备。因此，新进入者需要拥有充足的资金形成规模化经营才能与规模化企业竞争，行业具有一定的资金壁垒。
3、环保壁垒
近年来我国对环境保护问题重视程度不断提升，环保政策日益完善，环境污染治理标准不断提高。小麦淀粉在生产过程中会产生一定的废水、废气和废渣，生产企业需要进行严格的环保处理后才可以排放。随着环保要求的不断提高，小麦淀粉加工企业需要不断加大节能环保投入，引进先进的生产装备，不断优化、提升工艺技术水平，减少污染物排放，因此，新进入者面临较高的环保壁垒。
四、产业链
1、行业产业链分析
小麦淀粉产业链上游包括小麦种植业，以及小麦淀粉制造加工工具供应商，如双螺旋面筋机、气流对撞烘干机等。其中，小麦是小麦淀粉的主要原材料，因此小麦种植业产量和产品质量直接影响到小麦淀粉的生产成本和产品品质。产业链中游为小麦淀粉生产加工商，即厂商通过清洗、粉碎、提取、干燥等步骤将小麦加工成小麦淀粉，为产业链下游的食品、纺织、造纸、医药等工业生产市场提供小麦淀粉产品。
2、行业领先企业分析
（1）中粮生物科技股份有限公司
中粮生物科技股份有限公司是中粮集团有限公司旗下上市子公司，股票简称“中粮科技”，是作为国内规模、技术领先的大型粮食深加工企业，主要经营领域包括食品及食品原料、生物能源和生物可降解材料等，公司主要产品包括淀粉、淀粉糖、味精、柠檬酸和食用酒精等，广泛应用于食品饮料、保健品、饲料等领域。2023年中粮科技营业总收入为203.8亿元，同比增长2.31%；2024年第一季度，公司营业总收入为47.3亿元，同比增长4.63%。
（2）中国淀粉控股有限公司
中国淀粉控股有限公司前身是1998年由在山东省寿光市（总部）成立的山东寿光巨能金玉米开发有限公司，股票简称“中国淀粉”。公司主要从事制造及销售玉米淀粉、赖氨酸、淀粉糖、玉米制副产品及玉米深加工产品以及销售电力和蒸汽。2023年中国淀粉营业总收入为117.98亿元，同比下降1.27%。
五、行业现状
小麦淀粉作为重要的工业原料，在食品、制药、纺织、造纸等多个领域有广泛应用。随着这些行业的不断发展，对小麦淀粉的需求也在持续增长。特别是在食品行业，小麦淀粉被用于制作火腿肠、粉丝、雪糕、果冻等多种产品，其市场需求尤为旺盛。近几年，国内小麦淀粉产能扩张明显。数据显示，截止2023年12月底，我国小麦淀粉行业总产能达315万吨，较2022年增加了21.8万吨，增幅约7.43%。
六、发展因素
1、有利因素
（1）政策利好
目前中国农业供给侧结构性改革不断深化，粮食产业创新发展、转型升级和提质增效持续推进，新产业、新业态等新动能正在积极培育，近年来，国家出台了一系列政策支持主产区发展粮食特别是小麦深加工，促进粮食加工转化健康有序发展，为小麦淀粉行业长期健康稳定发展奠定了政策保障。
（2）需求增长
随着国内经济的持续发展和人民生活水平的提高，食品、饮料、纺织、造纸、医药等各行业对小麦淀粉的需求呈现出稳步增长的趋势。这种增长不仅为小麦淀粉行业提供了广阔的市场空间，还推动了行业的技术创新和产业升级。小麦淀粉企业为了满足市场需求，不断提升产品质量和性能，开发出了更多适应市场需求的小麦淀粉产品。同时，市场需求的增长也促进了小麦淀粉行业的竞争格局优化，企业间通过提升竞争力来争夺市场份额，推动了整个行业的快速发展。因此，市场需求增长为我国小麦淀粉行业的发展带来了良好的机遇和广阔的前景。
（3）原料供应充足
小麦淀粉行业上游主要包括小麦种植生产，我国自然环境优越，适合小麦生长，同时，近年来为保障国内粮食供应安全，在政策支持下，我国小麦种植面积日益扩张，全国小麦生产供应充足，为淀粉企业提供了可靠的原料来源，确保了小麦淀粉生产原料供应的稳定性和连续性，还有效控制了企业生产的原料采购成本，为小麦淀粉行业发展提供了强有力基础。
2、不利因素
（1）环保压力不断增加
随着环保意识的提高和环保法规的日益严格，小麦淀粉行业面临着越来越严格的环保要求。一些小麦淀粉企业由于设备陈旧、技术落后，难以达到新的排放标准，导致企业面临高额罚款甚至停产的风险。这不仅增加了企业的运营成本，还影响了企业的正常生产和经营。同时，环保压力增大也限制了小麦淀粉行业的产能扩张和新项目的建设。企业在进行投资决策时，必须考虑环保因素，这可能导致一些有潜力但环保难度较大的项目无法落地。此外，环保压力还可能导致原材料供应的不稳定，进而影响小麦淀粉行业的原材料成本和市场供应。
（2）产品同质化竞争
尽管小麦淀粉产品在下游应用范围逐渐扩展，下游应用呈现出多元化特点，但仍有一些传统应用领域对小麦淀粉产品品种需求相对单一，且对质量要求也较低，造成一些资金小、规模小的小麦淀粉生产企业缺少主动开发新产品的积极性，而专注于满足该类客户需求，或采取跟随策略模仿其他企业产品，造成小麦淀粉行业产品同质化严重，不利于行业整体利润水平的提升。
（3）原材料价格波动
小麦淀粉行业主要原材料为小麦，小麦采购价格直接影响了小麦淀粉产品生产成本。尽管目前小麦市场供给充足，可供选择的合格供应商范围较广，但受气候、自然灾害、全球供需、政策调控、贸易摩擦、传染病疫情等多种因素综合影响的小麦价格波动仍将对行业利润水平产生一定影响。
七、竞争格局
从市场结构来看，我国小麦淀粉市场呈现出多元化的竞争格局，产业主要竞争企业包括嘉吉（Cargill）、ADM、Manildra Group等跨国公司，以及国内的一些大型企业。这些企业通产都拥有先进的生产技术和设备，能够生产出高质量的小麦淀粉产品，满足不同领域的需求。值得注意的是，目前国内本土小麦淀粉生产商的业务规模及品牌影响力均与国际企业有一定差距。因此，我国小麦淀粉生产企业需不断增强技术研发、产能投资以及品牌建设，提高产品质量、扩大品牌影响力，抢占更多市场份额。
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