2024年6月28日，海银控股（HYW）2023年上市公司财报发布，很多读者对海银控股比较陌生，但是提及海银财富则是耳熟能详，作为国内第三大的财富管理机构，管理本金规模约630亿，2.8万多活跃投资人，然而随着近些年国内经济环境下滑与地产流动性危机也深陷泥潭。海银控股年度财报中对于相关发展与危机化解也有概述，小编在此为各位客官结合海银现状和财报进行解读：
一、 大势所趋、财富机构的末路
自从2021年12月恒大集团爆雷开始，中国房地产的拐点也悄然而至，随着国内地产的流动性危机潮水席卷整个上下游产业链，地产的上升通道戛然而止。然而往年国内的财富机构在发展的过程中深度捆绑地产，即是投资人偏好的项目同时收益率也具备吸引力。海银财富整体业务超80%与地产深度捆绑，没有在2022年地产流动性危机浪潮中倒下已经实属意外了。
二、中国投资人刚性兑付与代偿的认知惯性
刚性兑付是国内投资人对于理财一词的认知惯性，近些年打破刚兑也是国家对于财富机构甚至银行不断下发的要求，加强风险评估，推进净值产品等等措施都是围绕“去刚兑”进行。但是中国人几十年的认知中刚兑成为根深蒂固的基因。因为刚兑的认知，在底层企业逾期或者无力偿还的时候，代销机构成为了责任对象，承担了合同义务之外的刚兑和代偿。据小编所知海银财富在发展过程中代偿项目也不在少数，例如海银财富代销的恒大、当代等项目底层已经违约，然而海银财富对于相关项目进行了代偿。据了解相关代偿资金也是从关联机构进行筹措，偿付完投资人后自行进行债务处置。但是随着地产机构违约率的不断上升，财富机构“兜底”也无力继续进行。
三、海银控股的业务调整与财富业务良性退出
从本次财报中看到，海银控股已对于海银财富进行业务调整，退出财富管理业务。据了解海银财富自2023年12月开始开展良性退出工作后，通过和解方式利用固定资产、股权、实物等相关联资产与投资人之间进行和解，截止2024年6月已经达成近50亿和解金额，2500人和解人数。和解是一条漫长的路，从日本20世纪90年代经济崩溃周期中，债务和解也是主要手段和方式。为此日本1923年还专项出台过“和议法”推进相关债务和解工作。海银财富即使业务停止良性退出，但是历史问题不可能抹去，需要更多的与投资人达成和解，妥善地处理好投资人相关问题。海银控股也需要不断发展、创造利润，通过发展创造价值，保障投资人的权益不受损失。
四、业务发展与财务数据
据财报显示海银控股保险经纪、健康管理业务仍在有序开展经营过程中，其在历史发展期间沉淀的为高净值客户提供的产品链条依旧存在商业价值。短期内因财富相关导致阻碍，长期依旧是较为优质的业务增长点。
五、 海银控股业务转型与发展解读
海银控股财报中对于业务发展提出了科技类新业务的方向，其中提到了新零售、社交电子商务和元宇宙等创新科技行业。财报中提及行业作为新增业务突破口赛道增长空间较大，同时面临的挑战也颇多。境外技术壁垒与政策保护依旧对于国内科技企业的出海之行造成困扰。但是只有新增长、新突破才能让海银控股从财富的泥潭中脱离。
