作者 | 方乔
编辑 | 汪戈伐
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继盲盒经济之后，“谷子经济”成为2024年资本市场的新热点，相关概念股被炒得飞起。
作为谷子经济概念的龙头股，广博股份在过去的13个交易日中一度获得11个涨停板。但令人意外的是，12月3日早间，广博股份涨停封板至18.78元后情况突变。
当日下午2点48分，一连串大额卖单突然出现，打破了涨停的状态。随后，广博股份股价迅速下滑，截至收盘前封住跌停，跌停封单金额约为1.97亿元。这一天的全天成交额达到了约21.47亿元，换手率也高达32.63%，是今年以来最高水平。
到了12月4日和5日，广博股份继续受到抛售压力，股价连续大幅下跌。截至12月5日收盘，股价已降至12.61元，与之前的峰值相比，累计下跌了32.8%。
疯涨多天的谷子经济似乎熄火了。
“谷子经济”在资本市场是一个新赛道，但“谷子”这个概念并不新鲜。
“谷子”源自英文“Goods”的谐音，它指的是由漫画、动画、游戏、偶像等版权作品衍生出的周边商品，例如海报、徽章、卡片、挂件、立牌、手办和模型等等。
在中国，存在着庞大的“吃谷”群体。据艾媒咨询数据显示，2019年中国泛二次元用户规模已达3.54亿人，2024年将增长至5.03亿人，预计2029年会达到5.7亿人。
随着人数的增多，二次元产业规模也在增长。
根据前瞻产业研究院数据，2016年至2023年，中国二次元产业规模从189亿元增长至2219亿元，复合增速42%；其中周边衍生产业规模从53亿元增长至1023亿元，复合增速高达53%。
预计2023年至2029年，二次元产业规模将从2219亿元增长至5900亿元，复合增速18%。
二次元市场的发展潜力，吸引了不少企业的注意。其中，广博股份属于谷子经济概念的龙头股。
广博股份从1992年就开始做文教办公用品的制造和销售，于2007年登陆A股市场，成为国内首家文具类A股上市公司。
因为有了做文教办公用品的经验，广博股份在进入二次元市场时更加顺手。
2019年，广博股份开始涉足二次元与手游《阴阳师》的文创产品领域，目前其二次元文创业务已涵盖外部IP联名、自有IP培育和谷子开发三方面。
公司与多个热门IP签订了合作协议，如“三丽鸥”、“魔道祖师”、“名侦探柯南”、“盗墓笔记”、“初音未来”、“天官赐福”等，相关周边产品正在持续上新。
谷子经济的繁荣推动了广博股份股价的上涨，同时也吸引了一群游资大佬。广博股份之所以能上演一出“天地板”，背后离不开游资的运作。
近一个月，广博股份累计4次登上龙虎榜。单从12月3日盘后的龙虎榜数据来看，上榜营业部席位全天成交3.64亿元，占当日总成交金额比例为16.96%。其中，买入金额为9811.27万元，卖出金额为2.66亿元，合计净卖出1.68亿元。
具体来看，申港证券深圳深南东路证券营业部、东吴证券苏州相城采莲路证券营业部分别卖出6547.54万元、4762.10万元；买入席位中，东财拉萨金融城南环路证券营业部、国泰君安证券郑州黄河路证券营业部分别买入2170.31万元、2038.27万元。
虽然广博股份踩中了谷子经济风口，但它目前的业绩状况并不好。
广博股份近年来的业绩波动明显。2020年至2023年，广博股份实现营收分别为25.93亿元、28.43亿元、24.86亿元、26.90亿元，期间实现净利润分别为-2.37亿元、184万元、-3622万元、1.69亿元。
2024年前三季度，公司营业收入17.58亿元，同比下降1.45%，归母净利润也减少至1.05亿元，同比下降11.41%。
从营收结构上来看，广博股份的主要收入来源仍然是基础办公用品。截至2024年6月底，广博股份的文教办公用品行业收入11.02亿元，营收占比达到96.28%。
相比之下，包括文创产品在内的休闲生活类产品，以及IP联名的创意文具类产品，营收占比少得多。
广博股份在公司股价被热炒的时候，也多次发布风险提示，指出公司主营业务是文教办公用品业务，二次元衍生品业务占公司整体营业收入的比例较小，对公司短期业绩的影响有限。
但从产品来说，文具行业没有明显的技术壁垒，想要独占鳌头很难。市场上，有比广博股份路人盘更大的晨光、得力等老玩家，还有跨行业的，比如小米的“巨能写”以及一堆小型企业。
因此，谷子经济是广博股份未来不得不持续加码的赛道。
在2024年三季报中，广博股份强调公司正在持续加强IP的洽谈和引入，推出了二次元轻周边系列产品，并开发出了自有IP汐西酱。目前，广博股份旗下拥有多个子品牌，如广博、kinbor、fizz飞兹、papiest派乐时刻和汐西酱等。
不过，谷子行业本身并不成熟。现在的谷子经济仿佛是将以往的IP产业链、盲盒经济这些旧元素重新包装，实质上还是关于IP的授权和分销。
随着市场热度的提升，会有越来越多“IP加持”的公司涌入。但IP授权过多就容易导致重叠，例如广博和晨光都与三丽鸥、名侦探柯南进行了合作。
此外，联名产品在IP选择和玩法设置上也容易出现同质化，同类的东西太多了，市场反应不免会腻味。
这点在茶饮界特别明显。这两年，茶饮品牌一个接一个地搞联名，花样百出。捞了一波关注后，转头就换下一个联名系列接着炒。
如何持续保持旗下IP的热度，将是广博股份在享受谷子经济红利时需要考虑的重点。然而，就目前而言，股市风向的变动或许是它更为忧虑的焦点。
