4月24日晚间，成都银行的2023年度年报、今年一季报及年度分红方案同时公布。其中的各项经营数据，还是给了业界和市场一丝惊喜。在当前宏观经济处于转型期，上市公司、特别是银行业经营压力相对较大的情况下，成都银行各项指标总体表现良好；特别是分红方案，每10股派发现金股利8.968元（含税），不但在去年的基础上继续有所增加，而且每股静态股息率达到6.30%，在已公布方案的各类上市银行中暂列第三。
从年报数据上来看，截至2023年末，成都银行资产总额达1.09万亿元，成为西部首家资产规模超过万亿的城市商业银行；吸收存款、发放贷款分别为7804.21亿 元、6257.42亿元，连续三年实现千亿级增长；实现营业收入217.02亿元、同比增长7.22%，净利润116.72亿元、同比增长16.22%；加权平均净资产收益率18.78%，连续四年位列上市银行最佳；不良贷款率0.68%，实现八年连降，资产质量在内业较为优良；拨备覆盖率504.29%，风险抵御能力相对较好。
而一季度业绩，在2023年度基础上继续保持了较好的增长势头。一季度末资产总额为1.18万亿元，较年末增长873.83亿 元、增幅8.01%；存款总额8345.94亿元，增长541.73亿元、增幅6.94%，贷款总额6909.49亿元，增长652.06亿元、增幅10.42%；实现营业收入56.38亿元，同比增长3.33亿元、增幅6.27%；实现净利润28.51亿元，同比增长3.24亿元、增幅12.83%；加权平均净资产收益率4.26%；不良贷款率0.66%，较年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率503.81%，流动性覆盖率284.28%。在取得喜人业绩的背后，据机构之家分析，近年来成都发展势头良好，区位优势或是其发展的重要机遇之一。
有心又有力、分红回报良好
投资，是对预期收益的垫付。对于上市公司而言，除了股价的资本利得外，股息分红是一项重要的收益指标；尤其对于银行股而言，汇集了更多的价值投资者，往往看重该项收益甚于股价波动。
据机构之家统计，在该项指标上，今年成都银行在去年基础上更进一步、静态股息率达6.30%，在已公布方案的各类上市银行中暂列第三。
截至4月25日已公布上市银行2023年度分红派息情况一览
单位：元；基础数据来源：各行公告、通达信数据
由上表可见，平安银行的静态股息率最高、为6.87%，兴业银行为6.40%、与成都银行差距不大。值得注意的是，逻辑上近年来中小银行因受自身规模因素的限制，受宏观环境的影响承压更为明显（数据上也可佐证，杭州银行、宁波银行做为相对规模较大、也较为优质的城商行，股息率却已在一众上市银行中垫底），而成都银行则较为明显地走出了“独立行情”，业绩增长喜人、静态股息率名列第三。
成都银行近年分红派息情况一览
单位：元；基础数据来源：历年公告、通达信数据
自成都银行公布利润分配方案以来，除2021年度静态股息率有所下滑外，总体保持在较好的水平；特别是2022年度，由前期4.34%大幅增长至5.95%，而本次分红方案也继续保持了增长势头。值得注意的是，2022年12月7日，成都银行曾发布公告，表示董事会已通过修订公司章程的议案，“在年度报告期内盈利且累计未分配利润为正的情况下，每年的现金分红比例不少于当年净利润的30%。”，这是续招商银行之后，第二家将每年现金分红比例不少于30%以章程形式进行明确的A股上市银行。
对于高比例分红，既要有良好的盈利能力做为基础，也要有经营层面回馈股东的意愿。写入章程一事说明了成都银行良好的回馈意愿。
再从盈利能力来看，成都银行2020年实现净利润60.25亿元、同比增长8.53%，基本每股收益1.67元、同比增长8.44%；2021年净利润78.31元、同比增长29.92%，基本每股收益2.69元、同比增长25.15%；2022年净利润100.43亿元、同比增长28.24%，基本每股收益28.71%；2023年净利润116.72亿元、同比增长16.22%（尽管绝对比例逊色于2021年和2022年，但在当前形势下已难能可贵）。由此可见，成都银行业绩增长良好，不但有心而且有力，则其对股东的回馈也就顺理成章。
风险把控情况分析
无论投资还是经营，无非是风险和收益的平衡，在成都银行业绩增长情况较为良好的背后，我们需侧重分析其风险把控情况。机构之家分析认为，其资产质量和风险承压能力均处于很高的水平。
为客观起见，取江西银行等其它7家上市城商行进行比较。由下图可以发现，成都银行不良贷款率曾在2015年处于2.35%的历史高位，在一众银行中较为突兀；之后一路走低，在2021年和2022年已处于上述诸行中的最低水平。2023年不良贷款率为0.68%，在上一年较低的基数上又下降了0.1%，按年报所述“资产质量达到行业最优”。
2012-2022年不良率一览
单位：%；基础数据来源：iFind
在不良贷款上，贷款余额为6244.48亿元，不良贷款余额42.38亿元。从行业门类来看，在余额较大的门类中，主要是房地产业贷款余额385.55亿元，不良贷款率3.04%、最高；建筑业贷款余额250.44亿元，不良贷款率2.69%。由于受周期性影响较为明显，这两行业在以往的风险情况确实高于一般行业，故而当前数据相对尚好、在可接受范围内。后续重点在于控制贷款规模、甚至适度压缩。另值得注意的是，住宿和餐饮业尽管贷款规模不大，但不良贷款率高达11.91%、余额2.23亿元，应该也是受当前消费较为疲软的影响。分行业门类情况具体见下表：
2023年末成都银行贷款及不良分行业门类一览
单位：千元；基础数据来源：年报
再从贷款分类迁徙情况分析，年度正常类贷款迁徙率为0.38%、关注类贷款迁徙率为47.59%，也就是说正常类贷款最后下迁为不良贷款的比例为0.18%，该数据明显低于当前的不良贷款率0.68%！也就是说，当前增量好于存量，资产质量不但没有恶化趋势、反而积极向好。
2023年度成都银行贷款分类迁徙情况一览
基础数据来源：年报
分析完风险水平，再通过拨备情况看风险承受能力。2023年度拨备覆盖率已达504.29%，2024年一季度尽管略有下降为503.81%，这一高水平确实使银行的风险抵御能力明显高于行业平均水平。正如前面所述，贷款的增量好于存量，而原有的拨备覆盖率已较高，故而近三年的贷款拨备率有所降低。
近三年成都银行拨备情况等一览
基础数据来源：年报
或许正是基于这种低风险、高回报的预期，4月23日东昌投资名下的一笔涉案资产——5000万股成都银行股份经数轮竞拍后，最终被浙商证券自营部等以接近前一日14.38元收盘价的14元均价竞拍成功；而同时拍卖的湖北银行股份却因无人竞拍而流拍。
区位优势或是发展的重要机遇之一
在当前的宏观环境下，包括银行在内的绝大多数行业都有所承压，即使如杭州银行和宁波银行等以往的明星城商行也遇到了不小的压力，那么问题来了：成都银行，为何能在一众城商行中走出业务发展良好、风险水平较低的“独立行情”？
正如股票分析的三因素理论，银行的发展主要也是宏观环境、区域经济和自身业务经营水平的综合。宏观环境是趋同的，在肯定成都银行自身的业务经营水平的同时，要看到其也未必能明显高出全国同业特别是杭州银行、宁波银行等太多。借助区位优势，近年来成都都市圈的快速扩容，或是其发展的重要机遇之一。从数据来看，23年度成都银行的营业收入，85.45%来自于成都市。
2023年度成都银行营业收入区域分布
单位：千元；基础数据来源：年报
近年来，成都市借助区位优势及当前越发明显的强省会现象，经济发展的步伐确实较为快速，其GDP在全省占比高达36.7%、首位度位列全国第四，相对周边地区固然是一种虹吸、但这种集聚也确能较好地促进包括银行在内的第三产业蓬勃发展。同时随着东部沿海地区的产业升级，也有相当部分产业内迁至成渝地区。
如2023年成都GDP同比增长率为6.0%，而杭州为5.6%、宁波为5.5%。同时2023年度成都第三产业同比增长率为7.5%，而杭州为7.2%、宁波为5.3%。可见其区域经济现阶段确实相对较好。
同时在各大城市纷纷抢人的时代，成都的人口流入量也在全国各大城市中名列前茅，2023年末常住人口为2140.3万人，相比2018年末的1633万人，净流入高达507.3万人；而同期杭州人口净流入为271.6万人，宁波为149.5万人，成都的净流入人口超过了杭州、宁波两地之和。
