宁夏银行股权，再次遭到拍卖。
图：京东拍卖破产强清平台中宁夏银行股权拍卖信息截图
京东拍卖破产强清平台显示，新华联控股有限公司名下宁夏银行股权将于11月25日进行第七次拍卖，共计1.26亿股股份，分为两部分进行拍卖，目前已吸引了部分围观。其中1.24亿股起拍价为2.65亿元，144万股起拍价为307.5万元，合计约为2.69亿元。以此计算，每股价格为2.14元。而根据宁夏银行半年报计算，其每股净资产高达5.10元/每股，这也意味着，起拍价按照近乎每股净资产4折价格起拍。
新华联已多次拍卖该行股权
作为宁夏银行前十大股东，新华联控股公司已多次拍卖转让该行股权。
图：截止2023年末宁夏银行前十大股东情况
根据宁夏银行2023年年报披露，宁夏回族自治区财政厅是宁夏银行的第一大股东，持股8.21亿股，占比为28.28%。新华联控股持股1.26亿股，占比4.33%，位居第七大股东。其他大股东还包括宁夏兴俊实业集团、浙江海亮股份公司、宁夏电力投资集团、西部（银川）融资担保公司、民生银行、宁夏宁东开发投资公司、中航信托、宁夏民生房地产开发公司。
图：新华联持股占比情况
资料来源：wind
事实上，新华联控股曾是宁夏银行的第二大股东，持股比例一度高达近14%。但近年来，新华联控股因财务问题，已多次转让宁夏银行股权。例如在今年6月，新华联持有的宁夏银行1.26股股份被拍卖，但最终因无人出价而流拍。而早在2021年9月，新华联所持宁夏银行6590万股股份被拍卖，起拍价为2.94亿元，因无人出价而流拍。10月，这笔股份起拍价被降至2.35亿元起拍，但仍以流拍收场。2022年2月，新华联所持宁夏银行1.08亿股的股份被挂出，一拍起拍价为4.3亿元，二拍降至3.44亿元，但同样因无人出价而终止。但在同年6月，民生银行受让了新华联所持该行1.08亿股股份，成为该行第6大股东。同月，宁夏银行进行了资本公积转增股本，民生银行持股数量增至1.3亿股，持股比例为4.47%。新华联持股数量为1.26亿股，持股比例为4.33%。
宁夏银行基本面承压，收入利润多年不增反降
作为一家位于西北地区的城商行，宁夏银行成立于1998年，前身是银川市商业银行。2007年，经中国银监会批准，银川市商业银行正式更名为宁夏银行，成为宁夏第一家“宁”字号地方商业银行，也是西部地区第一家以省级行政区命名的地方商业银行。该行设分支机构共97家，其中包括总行营业部1家，小企业信贷中心2家，省内分支行82家，省外分行及辖属支行12家，在岗正式员工为2521人。截止今年6月末，该行资产总额2053亿，贷款1075亿，存款1516亿。
图：宁夏银行近十年收入表现（亿元）
资料来源：wind
宁夏银行业绩整体低迷，收入和利润表现似乎和中国银行业发展“相脱轨”。上图展示的是该行近十年以来收入和利润表现情况。从收入角度而言，其高峰是在2015年，当年增速为13.5%，实现41.93亿。2016年下降19.2%之后，至今一直未有太大的起色，基本上是在30亿至35亿区间徘徊不前。2023年，其营业收入同比增0.51%至32.6亿，但是到了今年上半年，又转为同比下降6.75%，对应收入15.2亿。
图：宁夏银行近十年以来利润表现（亿元）
资料来源：wind
利润的表现或更为“惨淡”，整体来看仍处于探底状态。2014年，宁夏银行实现净利润13.9亿，同比增4.6%。但这却是该行近10年以来最“辉煌”时刻。2015年，其净利润水平大幅下降36.6%至8.8亿，2016年稍反弹3.3%至9.1亿。此后的8年里，基本上演绎是整体下降的态势。2023年，该行净利润仅为6.03亿，已经较2014年的水平“腰斩”。今年上半年，净利润同比仅增0.31%至4.12亿。
图：宁夏银行其他非息收入占比情况（%）
资料来源：wind
此外，机构之家研究发现，近几年该行对投资业务似乎越来越依赖。作为一家以存贷业务为主业的传统性银行。近几年随着息差水平的走低，以及中间业务发掘仍较少，其投资占比却在不断上升。以扣除手续费收入的其他非息收入占比指标来看，2020年仅为5.63%，到了2023年，已经提升至9.93%。再来看其利息收入和手续费收入。其中利息收入近几年基本上停滞不前，2020年为22.3亿，到了2023年，为21.4亿。在此期间，息差水平整体下滑，从1.91%下降至1.33%，下降58BP。而今年上半年更是降至1.15%，逼近1%的水平，远低于同业。手续费收入方面，不仅金额低，而且还在整体下降。2020年该行实现手续费收入0.75亿，到了2023年却仅为0.42亿，期间累计下降44%！而今年上半年，更是仅赚取0.11亿，同比下降63.5%！
图：宁夏银行总资产情况（亿元）
资料来源：wind
在盈利下滑的背景下，该行依旧在努力扩表。2020年，该行资产总额为1613亿，到了2023年，增长至2033亿，三年增速分别为6.74%、7.29%和10.08%。今年上半年末，更是增长至2053亿。持续扩表的结果是规模增长，盈利能力在原地徘徊甚至是倒退，让人深思。
在规模增长利润整体下降的背景下，该行总资产收益率ROA指标，2020年至2023年分别为0.41%、0.40%，0.40%和0.31%。考虑到监管对银行的盈利能力要求中，其中ROA指标为大于等于0.5%（根据市场利率定价自律机制以及《金融机构合格审慎评估标准（2023年版）》，商业银行的ROA应不低于0.50%）。也就是说，截止目前，宁夏银行的盈利能力并不满足监管要求。
风险资产不断出清，资产质量有所改善
在业绩低迷的背景下，宁夏银行近几年倒是开始向内“修内功”：通过不断出清和处置，以及加强内控，风险排查监控等方式，以求优化资产负债表，改善资产质量，从而轻装上阵。
数据是最好的说明。2020年，该行的不良率高居3.54%，远高于行业水平。到了今年上半年末，已经下降至2.41%，3年半时间下降1.13个百分点。尽管绝对水平依旧较高，但至少风险得到有效控制。关注类贷款和逾期类贷款也同样能验证。2020年，该行关注类贷款更是高企，为6.66%，到了2024年上半年末，已经降至5.81%。逾期类贷款占比从2020年的5.38%降至2023年的1.89%。可以说，降风险成为该行的工作主线之一。
图：宁夏银行房地产贷款占比情况
资料来源：wind
不过，在该行近几年资产质量保持整体平稳的背景下，近几年正逆势加大房地产贷款，这或许会为后续进一步加大相关风险埋下伏笔。宁夏银行对房地产风险偏好改变是在2019年，在此之前，该行在地产方面的信贷占比基本维持在5%左右，没有太大的变化。2020年之后，该行策略发生大幅度改变，加大对房地产行业资源投放。2019年，地产贷款占比略提升至7.8%，但到了2020年，占比猛升至14.0%，接近翻倍。此后的几年，或许大家都知道，地产行业历经一系列调整，但宁夏银行对地产方面的“热情”却未被浇灭。截止2023年底，该行房地产贷款占比为17.6%，且主要由居民房贷贡献，占比15.6%。
事实上，近几年地产行业情况着实考验银行项目选择和风险控制能力。此前早早布局房地产信贷的同业，在近几年地产不良率都在攀升，不管是对房企贷款还是居民房贷。考虑到银行信贷投放带来的风险具有之后的特点，尤其是作为久期更长的居民房贷，该行后续相关资产质量情况仍待观察。
此外，这家西北地区城商行，近几月刚经历了一把手更替。今年8月，宁夏银行原董事长沙建平因为任职年龄届满辞职。这位银行老将，具有工行背景，历任宁夏银行公司处处长、信贷管理处处长、综合计划部总经理、办公室主任、总稽核、首席风险官、行长等职。2022年7月，升任该行董事长一职。
上图为宁夏银行新任董事长吴琼
同时，宁夏银行选举了吴琼接任董事长一职。这位同样是“60”后的管理层，今年56岁，有丰富的金融行业和政府工作经验。在加入宁夏银行之前，基本上是在政府单位度过，曾任宁夏自治区政府办公厅副处级秘书，自治区金融管理办公室资本运营处处长等职务，并在2016年至2018年期间，担任过宁夏国有资产投资控股集团公司董事长。随后则又调任至宁夏自治区地方金融监督管理局，先后担任了副局长、局长、副主任等要职。直到今年3月才空降至宁夏银行，担任党委书记，并在5个月后接任董事长一职。
整体而言，新华联拍卖宁夏银行股权，出自自身财务原因，此次拍卖若成功，其将完全清空该行股权，彻底退出股东行列。对于股权大幅折价起拍的宁夏银行而言，实际上其业绩也表现惨淡，不管是收入还是盈利水平，多年未有起色。不过，该行近几年资产质量在不断处置和出清坏账的背景下有所改善。此外，今年以来该行也迎来一把手更替，来自监管背景的吴琼担任，是否能给宁夏银行带来不一样的表现？值得期待。
