谁也不知道牛市何时开始,何时结束

谁也不知道牛市何时开始,何时结束
2024年10月09日 18:25 山上_ShanShang

作者|薛星星

编辑|蒋浇

封面|《大时代》

10 月 9 日,国庆假期后的第二个工作日,着急在长假期间开户入市的新股民们终于等到了下场交易的时间。

此前一天,沪深两市仅用时 20 分钟就成交破万亿,再度刷新最快万亿交易额纪录——上一个纪录是节前的 9 月 30 日创下的,用时 35 分钟。当天收盘,沪深两市全天成交额近 3.5 万亿,创造历史。

但在今天,等待新股民们的却不是上涨。今早开盘,三大股指低开,至收盘集体收跌,沪指跌 6.62%,深成指跌 8.15%,创业板指跌 10.59%。媒体们称,个股普跌,全市场超 5000 只个股下跌。

“信心不能丢。”一位 A 股 90 后投资者说,我们攒了这么久的情绪,不然就是全面溃败了。“调仓,进货。”一位准备了 50 万资金入场的 95 后女生说,今天加仓。她昨天购入了几支港股 ETF,当天亏损 1.2 万元。

还有一些投资者仍在苦等回本。即便在这场堪称历史性的大涨面前,他们的股票仍未回升到购入时的价格。“回本就卖。”一位投资者说。

牛市面前,有人着急离去,有人着急入场,兴奋与恐慌并行。没有人能预测牛市何时开始,也没有人知道它到底何时结束。

01|初次开户的主力军是 90 后

市场情绪已经无需过多渲染。从 9 月 24 日开始,沪深 300 指数仅用时 5 个交易日就飙涨了 25%,一举收复过去 14 个月来的损失。整整一年时间,上证指数都在 3000 点缠斗,至 9 月中旬已经快要跌破 2700 点。同样是 5 个交易日,上证指数暴涨,节前突破 3330 大关。

9 月 27 日,上交所交易系统一度因爆单宕机,大面积成交确认迟缓。9 月 29 日,上交所展开全网测试。《证券时报》引述相关券商人士说法称,当天竞价交易系统累计接收申报 2.7 亿笔订单,为历史峰值两倍。10 月 7 日,沪深交易所再度进行全网测试,为 8 日开市做准备。

7 天的国庆假期成为众多股民们最难熬的一周。不止一位投资者向《山上》抱怨假期太长,无心度假。汹涌的情绪惹得假期期间车市、楼市接连爆单,一些房企甚至宣布涨价,将考虑全面收回折扣。出境游火热,OTA 平台发布数据称订单超 2019 年同期,创下历史新高。

好像所有人都在讨论股票。上述拿了 50 万资金入场的 95 后女生说,她长假期间去香港游玩,前后左右的人都开着手机软件,“股票都是红红的。”前排的大姐说,这个股票涨停了。后面操着四川口音的小哥说,国内买少了。

她本来没有打算开通港股账户,“但情绪太高了”,顺带着去香港的银行试一试。但手机上都已经预约不到,现场也排不上,“整个香港都是热情高涨。”

“连续加了 7 天班。”一位国内券商经理说,开户都是加班加点。他们在互联网上引流,数据比平常翻了 10 倍不止。

不过和互联网上炒作的 00 后入场不同,初次开户的主力军仍然是 90 后,30 岁左右的青年人。“这波人刚参加工作是 15 年之后的熊市,行情不好,也不会去炒股,一直到了 9 年后的今天,他们才被这个行业吸引到。都是第一次开户的,我们数据都能查到。”

两位与《山上》交流的 90 后都在国庆前涌入,投入资金都在 20 万上下。一位 9 月 30 日最后一个交易日入场的男生说,“再不上车就晚了,政策利好,节后肯定高开。”他把自己工作几年攒下的 10 多万积蓄全投了进去,满仓。

“想赌博赚钱的心理。”一位在互联网大厂工作的年轻人说。这是他第一次开户,一共投入 23 万元。节前几个工作日每天都是疯涨,“真的是随便买,捡钱的感觉。”他是被朋友拉入股市的,这位朋友说自己一天几个、十几个地赚。

情绪积压到 8 日,A 股开市即涨停。三大指数大幅高开,沪指上涨 10.13%、深成指上涨 12.67%、创业板指上涨 18.44%。媒体们发出的报道标题是:开盘全线涨停!

经济学家们在鼓吹牛市到来。任泽平连发多条动态,“现在毫无疑问是牛市。”他写了一篇长文,标题《牛市来了》,开篇第一句,“对市场的看法,就一个字:买!”

“每天加仓,一天十几万。”上述 90 后投资者说。他股龄 4 年,但真正下场密集操作是在今年,年初一度浮盈 200%,但很快被套牢,总体浮亏接近 40%,20 多万没了。那阵子他还住院,索性关闭了股票软件,行情好的时候再开始买卖。

现在就是行情好的时候。他从 9 月最后一周开始加仓,到 10 月 8 日,一周解套。昨天工作日,他一整天都在盯盘,和《山上》沟通途中仍不断操作,“跟你聊我都忘了操作了,不行我得卖点再买点。”

“不要怕,快去炒吧兄弟,跑步开户。”他说。“现在没有多少机会,不妨胆子大一点。年轻人唯一不能输的是什么,就是勇气和拼搏精神。”

02 |能回到水上,70% 是靠运气

牛市面前,兴奋与恐慌并行。社交媒体上流传的段子说,现在的股市里有两拨人,跑路的疯狂跑路,入场的疯狂入场,连互道一声 XX 的时间都没有。来不及,根本来不及。

很多在过去两年被套住的股民们都在这两天翻了身。一位两年多前拿出 50 万资金入场的年轻人说,他最早买基金,亏到 26 万。此后不信任基金经理,拿出剩下的 24 万下场炒股,年前只剩下不到 9 万。

他在金融相关行业工作,节前看到政策出台,认定牛市即将来临,于是说服妻子又加仓 60%。10 月 8 日,他全部回本,甚至还赚了一些。

不少人都会觉得庆幸。一位想着给自己“赚点养老钱”的大龄股民说,过去几年她炒股,行情好的时候每年都挣点,不多,挣了就拿本钱,浮盈继续放里面滚。但这两年太亏了,前 8 个月她亏了五六万,实在抵不住,9 月就想卖掉,被身边人劝住了。

“哎呀,还好没有卖!”她说,碰上好行情了,按这么再涨 10 天,我这两年亏的就全都回来了。“等回本就抛。”

“又兴奋又恐惧。”一位至今仍亏损 24% 左右的 A 股投资者说,之前太多波行情都是涨上来又跌下去,看了那么多市场分析,都是扯淡。“在这种毫无预期的情况下,你虽然每天都在赚钱,但是你同样每天都很焦虑。”

他最早下场时买了不少奇奇怪怪的股票,朋友推荐的、市场火热的,总体亏得多挣得少。年初他割肉都卖掉,买入一支自己熟悉的头部新能源车股票,不再动了。

股市涨起来那几天,他感到一头雾水。一开始不相信,但是手机上蹦出来的推送,社交媒体上的讨论,各式各样的解读,全都是利好,“你慢慢地也就开始相信。”到节前最后一个交易日,他重仓的那支股票浮盈已经接近 50%,他想要卖掉。

“我都已经点开挂单了,但又忍住了。”忍住的原因是不甘心,他骂了一句脏话,“老子这几年都亏成这样了,哪怕它最后跌回来原来的位置,也认了。但是现在肯定不能走。”

甚至中概股也受益于这波上涨行情,让过去几年因为大举买入公司股票的互联网员工们翻了身。一位国内头部大厂的员工认定自己是位价值投资者,他在滴滴上市时大举购入,接着迎来双减,中概股普跌,他被平仓。

过去几年他兜兜转转,只买入几家自己看好的公司,拼多多、名创优品、泡泡玛特等等。9 月,这几支股票涨幅惊人。9 月 27 日那天,他此前的亏损全都回来了。他总结说,能够回到水上,70% 是靠运气。

国庆假期期间,港股开市普涨。看到券商股票飞涨,他没忍住,想要赚一波快钱就走。从 10 月 2 日开市,他建仓招商证券,接连几日加仓,累计投入 10 万元。但到 8 日开盘,招商证券开盘即跌,他从盈利转为亏损。

“你就是在投机嘛。这些公司的基本面没有变,忽然它的市值就变高了,里面有很多反常识的东西。虽然我结果也没有挺惨,但还是挺傻逼的。”他说。

“最重要的逻辑是你要知行合一。”上述准备了 50 万元入市的 95 后女生说。这不是她第一次入市,她有一定的金融知识,过去几年她买卖基金、倒腾股票,也没亏过。10 月 8 日那天她再度下场交易,原计划买入的几支股票最终没入手,导致她当天亏损。

她后来反思,炒股这玩意儿就是要克服人性,你要做到知行合一。坚持自己的策略,执行到位,亏了也没什么后悔的。但大多数人都是定的策略一套,执行起来又一套。

03|日赚 20 万和还差 12 个涨停

昨日,几家头部券商纷纷致信新股民,提醒冷静交易。中信证券说,第一次开立账户、第一次入市交易,建议莫着急、走稳些。中金财富说,市场起飞时,坐稳扶好更为重要。总结来说,券商们的话就是一个意思,平常心、看长期。

一位量化投资领域的从业者、同时拥有十几年股龄的人士建议年轻人,炒股用闲钱。不要借钱、不要加杠杆,用一笔正常开销以外的小钱来尝试,但不要沉迷。

他经历过牛市也经历过低谷,至今仍认为股票仍是一种好的长期投资方式。最早他资金盘子小的时候,追涨杀跌,打得凶猛。后来资金量上来了,也变得更谨慎了。

即便如此,过去半个月他仍然难掩兴奋。“一天二十几万,说心如止水是假的。”他也在纠结要不要获利离场,但又想着离场之后是不是还会接着涨。这笔钱拿出来,也没有一个更好的投资标的。

“这种行情它不存在任何技术含量,不存在任何经验,它只会让你觉得贪婪,让你认为股市是简单的。”上述券商经理告诫说,贪婪是几乎所有散户都无法避免的事情。你最早拿了 5000 块进去,赚上三五百,你只会觉得钱挣得轻松,只会要加仓,接着就是亏钱。

“作为证券从业者,我们是希望更多客户来炒股、更多的钱进来,但真的不是所有人都适合炒股的。”他说。

“这种感觉很微妙。”上述在节前不断加仓的 90 后投资者说,他炒股之后对钱的感知越来越薄弱,就像是数字。“举个例子,你在股市上可能分分钟一两万,觉得还好。但是在现实生活中,随便撒上一两万,再怎么着你心里也是无法接受。”

他算是个自由职业者,没有固定上下班时间。但只要一开盘,仍然是每天盯着,“无论你赚钱还是不赚钱,你的心思就在这个上面。”他说,这次他要趁着牛市,赚上一笔就走。但现在还不到思考刹车的时候,现在要往里冲。

说到激动处,他形容说,炒股就像是谈恋爱,每天的涨跌幅,就像是在拨弄你的心弦一样,你炒股的时候患得患失,不炒股的时候辗转反侧。

“最后你会发现,你根本不是为了赚钱而去炒股,你就是为了炒股而去炒股,你需要的就是在那个市场里面浮浮沉沉,被拿捏情绪,就跟谈恋爱一样被拉扯,就跟你玩英雄联盟对线一样,你永远不知道你对线的是哪个英雄,是国家队、是主力、是游资,还是另一个他妈的散户。你觉得你在博弈,不是你赢就是他赢,不是你死就是我活,对吧?”

各种情绪交杂,兴奋、惶恐、庆幸、欣慰、灰心,当下每个人从股市中获得的都不尽相同。唯一类似的,可能是绝大多数人都没有从中挣到太多的钱。

过去几年,散户贡献了市场上的绝大多数交易,但收获的利益却远不如机构投资者。《财新》的一篇专栏文章指出,2017 年个人投资者贡献了上交所 82.01% 的交易额,但仅仅获得了不到 9% 的盈利。机构投资者靠着不足 18% 的交易额,获得了 91% 以上的利润。

一位在前几年高点入场的投资者说,长期投资、价值投资都是屁话,离开买入价格,根本没法谈长期持有。他前几年入手的股票现在还在亏损中,“距离回本还差 12 个涨停。”他已经放弃了,即便在这波牛市中也不再操作,“回本就卖。”

“唯一学到的教训就是,如果你一开始没有进入这个市场,那你就永远不要进入。”另一位投资者总结说。

(上述内容不构成任何投资建议。)

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