周一亚洲时段，市场延续上周以来的风险偏好节奏。美元在持续高企的降息预期压制下难以脱离弱势区间，多组主要货币对继续维持强势整理。黄金在宽松预期的推动下小幅上扬并稳住在 4230 美元上方；欧元保持上周的上行动能；英镑则在预算案公布后维持相对稳定。交易员普遍关注晚间的美国 ISM 制造业 PMI，以判断美元是否具备短线企稳的条件。
黄金企稳走高 降息预期升温至87%成为主导力量
亚洲盘中，黄金（XAU/USD）交投于 4230 美元附近，表现依旧坚挺。近期美国公布的经济数据连续走弱，多位美联储官员也倾向释放温和政策信号，使得市场对 12 月再降息 25 个基点的预期快速升温。芝商所 FedWatch 工具显示，降息概率已攀升至 87%，显著高于一周前的 71%。宽松预期走强，使金价继续受益于更低的持有成本，技术结构仍偏向上行。不过，美乌和平谈判进展带来一定的情绪缓和，削弱部分避险流入，从而限制了金价在短线进一步冲高的空间。市场下一步关注点落在美国 11 月 ISM 制造业 PMI，若数据强劲，可能对黄金造成短线压力。
英镑/美元横盘于1.3245 美元弱势环境仍是关键驱动
英镑/美元在 1.3245 一带横盘整理。英国秋季预算案公布后，英镑曾获得一轮短线提振。英国预算责任办公室（OBR）将明年经济增长预期上调至 1.5%，为英镑提供一定支撑。但汇价最重要的推动因素依旧来自美元的整体疲弱。在市场对美联储 12 月降息的押注进一步升温之际，美元反弹空间持续受限。美联储官员沃勒与戴利近期均支持继续降息，理由是劳动力市场表现正在走弱。这一背景下，美元缺乏反弹条件，英镑得以维持稳健格局。
欧元重回1.1600上方 多头关注200日均线突破可能
欧元/美元在亚洲早盘延续上周涨势，重新企稳在 1.1600 上方。美元持续承压、美联储政策预期转向宽松，使欧元全周获得稳定买盘。同时，欧洲央行的政策立场相对坚挺，短期并不急于推动降息，进一步强化了欧元的支撑。市场目前的关注重点集中在能否有效突破 200 日均线这一关键技术位。若站稳该水平，欧元将具备进一步上行的条件。短期内，交易员仍需关注美国 ISM 数据以及本周将公布的欧元区最终 PMI。
交易提示
- 黄金（XAU/USD）：关注 4230–4250 区间，宽松预期仍是主要支撑，但需要留意和平谈判带来的避险降温效应。
- 美元指数（DXY）：降息押注继续压制美元表现，若 ISM 数据不佳，弱势结构可能进一步扩大。
- 外汇市场：主要货币对整体维持偏强，只要美元保持疲弱，短线仍有震荡上行的空间。
总结
亚洲市场在本周开局维持风险偏好氛围，美联储 12 月降息概率升至 87% 成为驱动市场的核心因素。黄金稳站 4230 美元，欧元和英镑保持强势，而美元仍在弱势区间徘徊。晚间公布的美国 ISM 制造业 PMI 将是观察美元短线走势的关键点，市场可能据此进行重新定价。
