航空工业集团资产整合加速：政策、战略与资本共振
政策驱动：顶层设计赋能重组提速
2025年国资委明确要求：央企战略性重组聚焦国防安全、高端装备等领域，强化“军品+民品”双轮驱动，通过专业化整合提升产业链自主可控能力；
资产证券化率目标：航空工业集团提出“十四五”期间证券化率提升至70%，释放千亿级市值潜力，打造覆盖全产业链的“航空工业旗舰平台”；
制度保障升级：证监会修订《重组管理办法》，为军工资产开辟“绿色通道”，简化审核流程并放宽盈利限制。
️技术突破：整合加速核心领域攻坚
前沿装备研发：六代机、无人机蜂群等研发需跨单位协同，打破技术壁垒。例如，中无人机与航天科技集团合作，推动察打一体无人机国产化替代提速；
成飞集团上市后缩短六代机研发周期30%，计划2025年交付歼-20超50架。
供应链自主可控：整合航空发动机叶片、高端轴承等核心部件，国产化率提升至85%，构建自主制造生态；中航机载（原中航电子+中航机电）合并后，C919部件供应效率提高20%，毛利率有望升至35%。
核心整合案例：资本运作释放规模效应
成飞集团借壳上市（中航电测→中航成飞）
规模：总资产超1500亿元，承担歼-10CE生产及C919机头制造，推动集团证券化率从30%跃升至70%；战略意义：依托资本市场加速技术迭代，拓展无人机、商业航天等新兴领域，支撑国防现代化与民机产业协同。
中航机载整合航电系统：合并减少重复研发，提升航电国际竞争力，奠定“全产业链+全价值链”产业集团基础；
协同效应推动军工智能化转型，2026年目标70%主战装备实现AI决策。
资本预期：三重驱动重塑估值逻辑
重组催化：2025年2月公告与“其他国资央企”（如兵器装备集团）筹划重组，探索航空发动机、光电信息协同；
估值修复：板块动态PE仅20-25倍（历史分位10%），若保持25%-30%增速，对标行业35倍PE存30%上行空间；
订单放量：2025Q1军工合同负债同比增13.8%，中无人机、中兵红箭订单增速超100%，印证需求复苏。
未来焦点：阅兵催化与资产注入线索
九三阅兵（2025.9.3）：新型无人集群、高超声速武器全球首秀，历史经验显示阅兵后3个月板块涨幅或超20%；
注入预期：直升机、航电系统等核心板块整合加速，航天系（如五院501所卫星资产）或接力成飞模式；军贸爆发：低成本无人机、智能化装备获实战验证，中东市场催生千亿替代空间。航空工业的整合浪潮，正以“技术突围+资本赋能”重构大国航空产业格局。
相关核心受益标的：
第一家：光韵达
控股通宇航空切入成飞供应链体系，提供多型军机和无人机零部件。
第二家：中无人机
主攻翼龙平台，成飞设计所与成飞集团为第二、第三大股东，主力产品为“翼龙系列察打一体无人机”。
第三家：华伍股份
子公司安德科技为成飞、西飞等航空主机厂提供配套系统部件，旗下长沙天映主攻工业级无人机整机研发制造。
第四家：成飞集成
成飞集团旗下子公司，从事模具设计与制造、航空部件数控加工，在无人机制造领域承担关键零部件任务。
最后一家，也是作者为大家挖掘的一家“航天重组”超级黑马，万事俱备只欠东风？
顶层批复：公司收购哈飞集团100%股权获得国资委批复，想知道的来炂枞浩：横板。其中中国航空工业集团已经成为第一大股东。股东大会通过+修改章程+高管换帅=即将官宣改名—中航哈飞？十大流通股东几乎全部新进，当前底部巨量异动，筹码高度集中，停牌倒计时！有望成为下一个中航电测！
