私募圈最近的喜气劲儿快溢出来了——截至2026年3月初，“百亿俱乐部”成员已飙至126家，创下历史新高！可这份热闹里，却有两家机构的心情似乎不太“美好”。。。上海汐泰投资管理有限公司（下称“汐泰投资”）与广州一本投资管理有限公司，被上海证券交易所送上了监管警示！
”啥情况“？
要知道，能跻身百亿私募行列，从来都不是件容易事。这126家机构里，绝大多数集聚在上海、北京、深圳这三大金融高地。相关数据显示私募机构从成立到跨过百亿门槛，平均要花7.81年。每一步都离不开投研的打磨、规模的积累，更离不开对合规底线的小心翼翼，毕竟“行百里者半九十”，能熬到百亿规模，没人愿意在最后一步出岔子。
汐泰投资本身，无疑也是这份“不易”的亲历者。信息披露汐泰投资2015年3月成功备案，能跻身业内知名百亿私募行列，背后离不开实控人朱纪刚的“硬实力”清华大学硕士出身，带着18年证券从业经验，从广发基金的研究员一路做到权益投资部副总经理，不仅管过社保一一五组合，规模峰值更是接近300亿元。按常理说，有这样一位深谙行业规则的“掌舵人”，汐泰投资的合规管理有着绝对的“加分项”！
然而面对上交所的披露出来的结果，让人不禁想问：啥情况？
监管警告
监管函显示，汐泰投资不仅存在内部制度不完备、内控执行不到位的问题。询价相关内部制度不健全，合规检查、定价依据提交等关键流程跟不上。就连询价这样关乎投资决策的重要操作都缺少复核记录，通讯设备未实现有效管控，相关业务培训也未留下完整痕迹。这和大家印象中百亿私募严谨细致的管理风格，实在有些脱节。
与此同时，作为以投研为立身之本的私募，汐泰投资的内部研究也不够充分。决策流程同样存在不规范之处，研究报告不够全面，估值分析缺少严谨完整的推导过程，报告审批流程缺位，最终定价的逻辑推导没有留下痕迹，存档的定价依据也难以充分支撑最终的报价结果。难免让人对其过程的严谨性打个小小的问号——一家注重投研、手握优质资源的百亿私募，怎么会在这些基础环节如此“粗心”？
更让人忍不住琢磨的是，这已经不是汐泰投资第一次因合规问题“被关注”了。与其说它“一路坎坷”，不如说，它在合规管理这条路上，或许没能一直保持“紧绷状态”。
历史“问题”
早年，汐泰投资的原基金经理钟成，就因泄露产品未公开信息、明示他人交易等行为，被中基协列入黑名单，期限长达三年。从监管披露的细节来看，钟成当年的操作，确实越了合规的“红线”。让人不禁好奇，作为专业的基金经理，本该是合规底线的“守护者”，为何会忽视规则，做出这样的操作？
换个角度想，汐泰投资或许有自己的“行事考量”，只是这份考量，似乎忽略了合规的重要性。要知道，多数机构拼尽全力，熬够7.81年才能挤入百亿行列，无不小心翼翼守护来之不易的规模和口碑。
而汐泰投资，靠着强大的投研背景和实控人的行业影响力，顺利站稳百亿阵营，却在合规管理上接连“失手”。这难免让人不解：手握一手好资源，为何偏偏在最基础的合规环节，频频出现疏漏？上交所的监管警示，与其说是一次“处罚”，不如说是一次善意的“敲警钟”——或许，当规模和名气一路上涨时，合规意识更该跟上脚步，半点不能松懈。
