俗话说“瘦死的骆驼比马大”，可在私募圈，却有这么一家“大佬级”公司，硬生生把一手好牌打稀碎——谁能想到，曾风光无两、跻身国内最早一批百亿量化私募的上海富善投资有限公司（下称“富善投资”），如今不仅规模缩水到只剩零头，还因走私葡萄酒栽了跟头。。。昔日百亿私募，怎么就“落魄”到这般境地？
走私违规
皇岗海关行政处罚公示显示，富善投资在2023年4月至6月期间，委托陈文利（已判决）将境外购买的葡萄酒走私入境。
图片信息来源：相关海关
具体操作中，富善投资联系香港酒商将葡萄酒送至陈文利香港仓库，为降低进口成本，陈文利按葡萄酒价格区间收取明显低于正常进口应缴税额的“通关费”，再交由“水客”通过福田、罗湖等旅检口岸人身携带入境。
经核查，涉案货物价值35.05万元，偷逃税款10.56万元。监管部门最终决定没收走私货物，因货物无法没收，对富善投资追缴等值价款12万元。这般操作，不禁让人想问：几十万的葡萄酒都“喝了”真差这十余万元税款？
背景实力
富善投资的起点，曾是行业羡慕的“高配”。公司2013年4月成立，2014年4月完成私募备案，实缴注册资本1000万元。创立之初汇聚5位创始股东，除核心人物林成栋外，还有后来创办明汯投资的裘慧明、朱雀股权投资，以及陈宇、潘智勇，堪称“群星格局”。
但股东团队很快迎来变动：企查查显示，2014年底，裘慧明退出富善股东之列，专心经营同年创办的明汯投资；潘智勇、陈宇也分别在2015年12月、2017年12月退出，林成栋持股比例升至90%，成为绝对核心。
图片信息来源：企查查
创始团队的离散，当时未阻挡公司上升势头——2017年9月，富善投资管理规模突破100亿元，成功跻身百亿量化私募俱乐部，彼时其量化CTA、固收+等策略表现亮眼，连续三年拿下中证报“金牛私募管理公司奖”等。
“跌落”
然而，巅峰之后，富善投资的发展轨迹却急转直下，让人始料未及。曾经的百亿规模，如今已大幅缩水至5-10亿元区间，缩水幅度超九成。
相关数据显示，早前富善投资旗下有214只备案产品，其中151只提前清算，清算占比超70%，而如今正常运作的产品仅剩26只，与此同时，公司人员也大幅缩减，全职员工仅剩10人。
其人才流向也是引发了不少关注，2021年，原股票部总监倪金晶出走，成立上海合骥私募，团队19人中7人来自富善投资。后来富善投资短暂持有合骥10%的股权，直到2024年退出。如今上海合骥私募的管理规模已突破100亿元，昔日“部下”已然“青出于蓝”，从规模上一举反超昔日“东家”，这般反差更显富善投资的落寞。
更值得关注的是合规问题频发：2023年7月，因未谨慎核实投资者与投资标的关联关系、未尽勤勉义务，被上海证监局责令改正；2025年1月，中基协再次对其警告，直指其未尽勤勉义务、内部控制制度执行失效。叠加此次走私被罚，不禁让投资者深思：从百亿巅峰到合规连罚、规模缩水，富善投资的内控体系怎会走到这般境遇？
