三天与三年
最近两天科技股接连震荡，寒武纪、兆易创新这类 AI 龙头纷纷回调，不少重仓科技的基金也跟着出现净值回落，泰康研究精选等重仓科技方向的基金出现了短期净值回撤。
有人开始嘀咕：是不是重仓科技股的基金不行了？
不少投资者注意到了陆建巍管理的泰康研究精选股票A，资料显示产品近三年收益率138.22%，在765只同类主动股票开放型基金中排名第47位，稳稳站在前10%的行列。
他还有一个容易被记住的身份：清华大学高分子材料学博士。
“跨界”之路
2009年，陆建巍从中信证券起步，担任化工行业研究员。这个看似窄众的起点，恰恰塑造了他日后投资中最核心的能力。
2015年转战买方，加入广发基金研究部，负责周期组研究。供给侧改革与地产复苏的那几年，他花了大量时间研究宏观与大宗商品的联动规律，由此形成了对“周期”的深刻理解。
2017年加入泰康后，他逐步搭建起“宏观赋权+行业比较”的投资框架：先看宏观环境判断市场风格，再看景气行业筛选高胜率方向，最后精选个股。他把仓位集中在少数方向上，认为超额收益的源头就是行业配置。
最特别的一点是，他不愿意给自己贴标签。市场上流行“价值派”“成长派”，他说：“市场风险偏好高时，我做有锐度的成长；风险偏好低时，我也能做有锐度的价值。核心是适应市场。”
“逆势”操作
两次关键决策，验证框架的有效性。
2024年底，“924行情”后市场情绪高涨。陆建巍的判断却相反：房地产弱企稳、贸易摩擦预期升温，风险偏好可能下行。他果断清仓全部科技股，切至防御板块。此后2025年上半年的市场走势，验证了这次判断。
今年3月，美伊冲突爆发，油价大涨。他再次快速降仓，但这次没有全面转向红利——因为AI编程的技术突破让产业趋势更清晰，他保留了有业绩支撑的成长股。4月确认风险缓和后，他又迅速加回科技股。两次操作，一次避险、一次择机进攻，背后是同一个逻辑：宏观定仓位松紧，产业定进攻方向。
当然，集中持仓高景气方向，净值波动不可避免。天孚通信大涨时单日浮盈可观，科技股回调时短期浮亏也属正常。在他看来，超额收益的代价就是承受波动。
站在2026年年中，陆建巍对后市的判断是“乐观，但波动可能加大”。乐观源于国内资产荒和AI产业驱动力；风险则来自地缘政治和AI渗透率见顶的可能。具体布局上，他仍以AI硬件为核心，最看好国产算力。
从2009年入行至今，陆建巍的投研生涯走过了17年。与短期爆发的明星基金经理不同，他更像长跑选手。未来，这套坚持了多年的投资框架，能否持续穿越市场轮动、延续长跑态势，也值得投资者持续跟踪观察。
