价值研究没用,技术分析无效,竟是“限售”惹的祸?

价值研究没用,技术分析无效,竟是“限售”惹的祸?
2017年09月26日 16:59 老余看股市

——这是老余看股市的第114篇原创财经文章!

近期股市的表现让我们似乎越来越看不懂了。为什么呢,因为价值投资者的业绩股没有了上涨,而是大幅回调。同样的,技术分析所倾向的突破技术,或回踩技术也失效了。

这是怎么回事?这里究竟发生了什么?我们本文来聊聊看。

一、行情表现

1、上涨

首先,我们看看今天行情表现的情况,上涨方面的话,在热点板块中只有8个上涨。涨幅超过百分之一的仅有2个板块。

涨幅居前十个板块里,表现最优的是生物医药、消费和军工,其中生物医药占了五席位,有禽流感,生物制品,医疗改革,化学制药和中药。而消费个股中占有两席,分别是白酒和饮料制造,剩下就是国防军工占了一席。合计占了八席。

这样的表现似乎有点熊市当中的表现。熊市当中最抗跌的也就是这三大板块,今天的表现正好如出一辙。因此我们不经要问:是不是熊市来了?

2、下跌

我们接着看下跌行情的表现。

在下跌的前十大板块当中,其中房地产,占了4席,分别有装配式建筑、房地产开发、租售同权;另外,新能源上游,有稀土永磁、小金属、新材料和有色,加上汽车整车板块,更是达到5席,合计9席。

这些正好有效的打击了价值投资者和技术投资者。

怎么说?

对于价值投资者来说,9个细分板块,合计两大板块,都和业绩非常相关,业绩表现非常好,但结果却是下跌最凶猛的板块。

而技术投资者来看,这9个板块,近期连续上涨中,正好形成了有效突破,有些更是刚刚走出历史新高,未来有望走出不错的行情,继续上涨,但是结果同样打脸了。 

因此我们需要来聊聊,这是为什么?

3、解读

其实从分析中,我们就可以得到答案。有色金属,尤其是稀土永磁小金属和新材料的,大跌其实是可以预见的,因为已经过多的上涨,技术上需要适度的回调,这是技术上必然的选择,和业绩无关。 因此,只站在业绩面去考虑的话,你就错了。 

而房地产板块的情况,却很不相同。因为该板块确实存在一定的不可预知性,不是价值投资者和技术分析者可以轻松预判的,故留待我们本文后部分深入解读的。

二、大盘解读

1、回顾解读

9月13日发布文章《新iphone的不惊喜,让苹果产业链真的遭遇滑铁卢吗?》中,关于上证和创业板的解读如下:

关于上证

——上证指数,目前在进入之前的大阳上涨后,指数一直小阳小阴在跳空缺口上方徘徊,反复的行情是有必要的,毕竟指数已经上涨了一段时间。

——风险则是要看MACD已经到了一个死叉的零界点,随时需要面临上涨或下跌的选择。需要警惕,适度控制仓位和控制风险。

关于创业板

——创业板指数,则是目前已经临近最高的均线——250日线,年线附近压力之大可想而知,因此创业板指数日线还没到达就提前做出调整之势。

——提前示弱,看来各方还是志存高远,对自身认知还是比较充分的。

——因此短期来看,适度回调反而是好事。下方支撑位在120日线和跳空缺口附近。

总的看法:

——总之,不过是上证指数还是创业板指数,从大概率上,我们倾向于继续上涨,即MACD有望腾空而起,甚至先死叉短时间内再次金叉的走势。

——除非出现重大事件或政策影响,大跌行情才会发生。不过,还是多留些心眼吧!

2、最新解读

通过回顾,我们可以看到,其实之前的预估还是比较正确的。所以,看懂文章并且能够去认真执行的朋友,相信你至少是可能会规避一些东西,同时也有机会收获一些不错的东西。

今天我们继续来看大盘的技术走势情况。

目前,上证日线是,一个前期的大涨之后来了一个跳空缺口,之后是多个交易日的各种小阴小阳的k线,回调至目前这个跳空缺口位置,也就是3310点附近。同时这附近有30日线。

因此,在两个强力支撑位的支持下,相信短期内,触碰该位置就容易反弹。

而除非,还有重大事件,或者重大的政策出现,导致一个大阴线跌破这个位置,那我们就非常要小心了。在18+1大即将召开的背景下,维稳的行情是必须的,这种事件的发生概率极低。即使今天的限售政策利空下,也没有达成跌破该位置,所以我们可以坚定的看好这里的强支撑。

再说,MACD已经是死叉之后8个交易日,从空间上,已经到了该反弹的节奏。

所以,k线也好,均线也好,还是MACD也好,短期反弹应该可以看到,是大概率事件。 

接下来,看创业板的表现,当前日线跌破了30日线,但是目前位置下方的跳空缺口位置和120日线,还有一点点的距离。

短期看,创业板若继续弱势的话,可以下探该支撑位,才有机会获得反弹。这个也需要结合上证的表现来看。因为创业板在这一波行情当中,更多的是追随者的角色,要看上证的脸色行事。

同样它的MACD也是死叉之后7个交易,即将进入反弹的节奏。所以,相信明后天的表现有可能习惯性下探,再反弹。 

综合来看,不管是上证,还是创业板,目前都到即将要反弹的临界点,所以短期而言,我们相信,不管是技术面的要求还是价值面的要求来说,都面临新的选择。 

而站中长线角度看,目前上证的市盈率,和创业板的市盈率,都开始处于历史的,底部的合理区域,虽然不是最低,但已经处于较低的位置,从这个意义上来说,从更长的时间周期来看,未来这个点位,还是非常值得去介入的。

而老余看股市的另外一个策略来说,精选个股,此时更显得重要,因为回调之后,遍地都是黄金。

潮退了,才知道谁在裸泳。而唯有潮退了,你才有机会挑选闪闪发光的贝壳! 

三、重点政策

1、限售城市及政策:

两周内,全国各大1234线城市分别出台了限售政策,将房地产调整政策,推向新的高峰!

石家庄:2套住房5年之内不得上市交易,3套住房8年之内不得上市交易

北京:企业购买商品住房需满3年方可交易

厦门:新购住房需取得产权证后满2年方可上市交易

福州:新取得不动产权证未满2年的,不得上市交易,不得办理转让公证手续

青岛:房屋取得不动产证后满2年方可上市交易

广州:新购买住房须取得不动产证满2年后方可转让

珠海:新购房屋3年内禁止交易转让常州:新购房满2年方可上市交易

惠州:新购买的商品住房满3年方可转让扬州:产权未满两年不得交易

东莞:升级限购,满2年才可交易

长乐(福建):取得不动产证未满两年的,不得上市交易

杭州:企业购买区域住房需满3年方可上市交易

启东(江苏):非启东籍居民在启东购买一手房/二手房,自网签/产权变更之日起三年内不得上市交易

成都:高端人才所购住房5年内不得上市转让,限购区域买房满3年才能转让

承德:不动产证满二年后方可转让

2、房地产景气度

很多一线城市的朋友可能有些纳闷了,尤其是笔者所在的上海。不是在16年的下半年就已经开始调整了吗?到了17年七八月份,销售额持续下降,和销量持续的下跌,还需要这么折腾限购吗?

我们来看一下房地产的景气度指数,目前的点位已经逼近历史的新高点。

这样的位置,和站在一线城市的角度来看问题,会很不一样,因为在17年一线城市滞涨的情况下,二线城市,乃至三四线,尤其是环京、环沪、环深等板块都得到较大的增长。因此造就了这么高数值的全国房地产景气指数。在这样的背景下,政府出台限售政策,也就顺理成章。

而在上周,房地产板块刚刚因为业绩不错的,持续向好,获得了股市广大投资者的一致认可,房地产个股地开始持续的大涨。行业才刚刚有了苗头,就被政策大棒,一巴掌拍下去的感觉下,瞬间有点被打蒙了的感觉!

3、万科市盈率

最后,我们简单做下延伸,结合万科的市盈率来说说房地产板块的认知。

万科在2005到2007这波牛市行情中,市盈率从10倍大涨至将近100倍。那是在当时,整个市场对房地产个股非常的认可,但随着之后的下跌,再也没有爬上20倍。

其实,过去的十年里,万科的销售额大涨了很多倍,业绩也可以说较2007年上涨了很多,但是时至今日,市值才刚刚回到2007年的高峰值。

原因是什么?就在市盈率身上,得不到大家的高度认可。那为何是得到高度的认可呢?这和房地产的政策密切相关。

因为房地产是一个和政策面最为密切相关的板块,一不留神,各种限购政策、限售政策,各种的调整,调控政策的,就冒出来了。

因此房地产上市公司的业绩,即使向好的情况下,市值也难以获得较大表现。

过去的一年多,乃至两年多的时间里,房地产个股,获得了一定的上涨,但相对于其业绩表现来说,仍然是很小的。在没有得到市盈率的大幅提升的情况下,这个板块的市值要得到巨大的上涨,还是很有难度的。

但我们的看法是,不要一刀切,还应该专注一些,受益于区域板块,业绩获得支持,短期很容易爆炒的个股,却足够了。

所以说,这样的板块,做长线,要跑赢大盘,难度挺大的。但专注于区域表现优秀,区域受益的个股,却可以短期内超越大盘,是值得选择和期待的。

回复“房地产1702”或“雄安1706” ,可获得我们近期研究的1个区域房地产个股的解读,集受益区域房价上涨+业绩增长+国企改革+雄安概念于一身。

最后,不要忘了9月重要窗口,不仅仅只是电子类,新能源汽车类,还有其它,比如主题类,敬请继续关注!

特注:此文为老余看股市原创内容,特此申明。如需转载此文,请务必注明出处,否则将法律追究。上述个股分析仅供参考,不推荐个股及软件。

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