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韩志国：IPO大跃进不是常态是变态！
韩志国今日微博表示：【 IPO大跃进：不是常态是变态 】 一年来的IPO大跃进，导致股灾不断股市走熊，成为中国经济靓丽数据下一道不可思议的独特风景。从纵向看，从2014——2016年，中国股市年均IPO191家，2016年上半年，IPO61家，融资额283.51亿元。而今年上半年，IPO就达到247家，超过过去三年的年平均IPO家数；融资额1253.96亿元，IPO家数和融资额分别是上年同期的4.05倍和4.42倍。从横向看，美国三大股市是全球化程度最高的注册制市场，又处于长期大牛市，一年的IPO家数才150家左右，今年上半年以23.2%的融资额屈居亚军；而中国股市是本土化的封闭型核准制市场，处于长期大熊市，今年上半年的IPO家数就达到美国股市全年IPO数量的1.65倍，更以28.8%的融资额居全球之首！在连续经历了四次股灾、市场呈现典型的存量资金博弈的情况下，不顾国情的IPO大跃进带来的是股市的失血效应，使得市场哀鸿遍野一地鸡毛。
IPO大跃进扭曲市场的融资功能。融资不是圈钱，而要给投资者应有回报，其基本前提是股市必须具有财富效应，这正是审批制与注册制下的市场区别之所在。证监会负责新股审批，实际上就是对IPO提供信用担保，当上市公司出现财务造假时，必须对造假者和发审委同时问责。而在中国股市，财务造假的垃圾股遍地，我们只见到对造假者的“保护性惩罚”，却从来也没有对发审委的任何追责，权利与义务严重不对称的直接后果就是发审委与造假者的串通与共谋，形成对二级市场投资者的循环伤害。
IPO大跃进就是向市场倾倒垃圾。由于没有退市机制，只吃不拉的中国股市本来就已经垃圾遍地。IPO大跃进，又从三个方面大大增加了市场的垃圾数量：一是IPO数量成政治任务，萝卜快了不洗泥；二是公司为了上市而财务造假，上市就变脸成了普遍现象；三是黑箱操作与权钱交易，使得一批又一批不具备上市条件的企业通过寻租行为冠冕堂皇地登上了二级市场的大雅之堂。一年多来上市的500多只股票，几乎没有一个市场亮点和耀眼企业，以支持科技创新为使命的创业板市场的第一权重股竟是养猪的！证监会严厉打击炒小、炒新、炒差，这些小新差的股票又是怎样和通过什么途径上市的？乐视上市被普遍认为庞氏骗局，其45元的增发方案却能顺利通过。正如网友所说：在国外，股票是用来炒的，房子是用来住的；在中国，股票是用来住的，房子是用来炒的！市场监管墮入如此境地，投资者只能认栽也只能无语！
IPO大跃进就是加大两极分化。一年500只IPO，就会制造5000个亿万富翁，新股排队的“堰塞湖”不但有增无减，大小非的天量“堰塞湖”也在不断扩大。大小非一旦解禁，大股东就会把源源不断的股票向二级市场倾泻，在一级市场成为造富场的同时二级市场就成了屠宰场，套现走人的现象比比皆是。所谓用直接融资来支持实体经济，在客观上变成了穷人资助和培养富人，二级市场投资者的人血馒头染红了市场寻租者的顶戴花翎！
中国股市的五轮股灾都是人为所致，数以十万亿的财富损失换来的竟是监管者的骄奢、蛮横、任性和不长记性。《证券时报》为了满足自己的一己私利，竟公然撒出弥天大谎，置股市的资源配置这个核心功能与供求关系决定价格这个基本原理于不顾，却把融资作为股市的基本功能，尽心竭力地为IPO大跃进背书。市场的机制已被完全扭曲，股市的舆论已被彻底操控。沿着这样的路径走下去，市场监管就如十斤老太，一代不如一代，直到把市场完全扭曲变形——既丧失资源配置机制，又丧失基本融资功能！
曹山石爆料：针对证监会减持新规，银河证券为VIP客户推出专业增减持服务，宣称是客户的减持专家。长海股份7月3日的1.12亿大宗减持、华钰矿业7月14日的2.5亿大宗减持、科大智能7月17日的2.96亿大宗减持。受让方都是银河证券中关村营业部。这专业手法，监管跟得上不？
A股之升博文写道：【 向松祚事件必须澄清的9个细节】
1、向松祚2011年3月参股雪浪环境200万股，共出资1650万元，请向松祚说明资金来源，并提供与相关方之间银行流水证明。（1650万元也不是小数）
2、请向松祚发誓，这200万股是否自己一人所为，是否存在为他人代持情形。如果有，都是谁。（越是“个人投资行为”往往越不是一个人的事，几乎所有的上市公司都有顶包、代持现象）
3、雪浪环境与向松祚有无“私下协议”，诸如“雪浪环境最终不能实现上市，向松祚增资部分按照每年固定利率支付利息，并在某一特定情况下一次性归还本息”等。（前提条件：帮忙运作上市，成功了自己去变现，不成功就退钱，不能让“个人”吃亏哦）
4、向松祚清仓雪浪环境是在2015年第三季度，正值股灾与救市的敏感时期。请雪浪环境和向松祚本人公开减持的具体日期、方式、价格和总价值，以及期间分红情况。（股灾，股民血流成河，救市，国家投入万亿，向作松竟然逆潮流而动，一人变现过亿。是向松祚太聪明，还是向松祚不想赚更多的钱？中信证券暗度陈仓的事实，也证明“救市黑幕”有多深！）
5、请向松祚说明变现后全部资金的流向和用途， 并提供与相关方之间银行流水证明。（200万股，获益亿元，向松祚一人吃独食？）
6、向松祚2012年2月至2016年初担任中国农业银行首席经济学家，时间跨度覆盖雪浪环境上市到向松祚清仓减持全过程，请向松祚本人、农业银行、证监会等，说明向松祚有无利用职务之便游说插手雪浪环境上市。（从太平洋证券离职一年后参股雪浪环境，不到一年又任职农业银行，都巧妙地规避了“内幕交易”，但向松祚与太平洋证券和雪浪环境之间的瓜瓜葛葛，果真泾渭分明吗？）
7、向松祚所任太平洋证券研究院院长、中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长、 中国农业银行首席经济学家等职，是不是国家干部？是也好，不是也好，请公开待遇、报酬和职责。
8、向松祚证明自己是不是中国共产党党员？如果是，所在的党组织是谁？
9、如果向松祚是党员或是国家干部，或者既是党员又是国家干部， 请向松祚公布个人及家庭财产。 请向松祚所在的党组织说明，向松祚的行为是否符合中央八项规定？
刘士余如果是真心讲政治，就从IPO开刀，从向松祚开刀，从刘士余自身开刀。
来源：金融投资社
野人：股市底部在哪
昨天晚上有很多人问：股市底部在哪?上海和深圳指数未来走势如何?
晚上属于娱乐休息时间，没有去考虑这个问题。早上起来想了想，发表一下自己看法。
如果过去有留意过我的观点，我的观点其实很明确：
1、全球严厉打击股市操纵无一例外，中国多数机构过去的盈利模式会改写，过去有这行为的机构未来可能面对我党依靠大数据的秋后算账……
2、全球资本市场打击上市过程以及上市后财务造假造假无一例外，有过这些历史的上市公司未来是否遭受证监会处罚?答案是肯定的……
3、在成熟欧美市场甚至香港市场，不成长的大小市值公司与一级市场估值基本一致，市盈率区间在5到15倍，股价跌破每股净资产的公司不少；
4、欧美和香港资本市场，只要有持续的高增长，市盈率研究下腾讯，阿里，Facebook就可以了。全球一级市场对于持续高增长公司估值不一定低于二级市场。
5、目前中国股市的再融资和重组政策和效率比欧美差很多，当然主要是中国过去上市公司和中介以及其他操纵机构玩太嗨了，证监会目前严控严审有关。这样导致很多小市值公司通过并购模式快速发展前景渺茫，其实这些小市值老板和管理层也没有能力并购做强做大，唯一出路与产业资本结合，让出大股东或上市公司控制权地位，让优秀产业资本主导上市公司未来……
以上五大因素决定了中国很多没有持续增长的公司无论大小，市盈率逐步回到5到20倍区间，轴心是10倍，与一级市场估值逐步无缝对接。
对于成长性的公司而且有技术壁垒，无论公司大小，给予的市场估值弹性很大。甚至一些亏损的互联网或医药研发公司，人工智能公司未来在中国与欧美香港一样，也可能直接IPO创业板上市。
上海指数如果银行板块能够得到市场积极参与，乐观估计指数还会在震荡中持续上升，毕竟欧美市场的银行估值都在10倍以上居多。
大家关心银行的不良很多，其实如果资本市场健康稳定，某些公司银行通过债转股模式从二级市场套现，损失不一定很大，甚至还有不错收益，国家这次金融会议中心就是规范管理银行，昨天银行板块涨就是这个道理，因为国家高层一定支持鼓励规范金融业的健康发展。
深圳指数本周看深圳的几个大市值股票，特别是万科复牌，平安银行，科大讯飞的未来走势，他们总体走势目前还是强势特征，今天或本周就会企稳。
创业板块多数股票下跌是大趋势，过去多数公司辜负了二级市场所有投资者的信任，被包装上市公司有些多，没有财务粉饰的持续高增长创业板企业会在本周止跌后继续得到投资人的追捧。
创业板指数何时企稳不好分析：需要看乐视复牌企稳?万达板块昨天信息也有些阴影，神雾双雄何时归来是福是祸?三聚环保财务真实性?温氏股份业绩下滑是过去业绩有问题还是现在是真实的?需要有人研究下滑原因。
国家和股民给予创业板太多希望，现在股民是伤痕累累，需要举国上下反思创业板为何表现如此烂?
生活中不难理解：如果给予中学生或大学生太多荣誉或给予帅哥和美女太多赞美，他们很难冷静下来，骄兵必败古今中外莫不如此。
很难想象一个利润只有几千万或几个亿的创业板公司老板和管理层套现几亿甚至几十亿巨额现金还能保持过去未上市前一样的心态和勤奋，何况很多公司利润水分充足呢。
如果乐视在上市和上市后财务真有问题，通过大数据分析贾布斯与二级私募操纵套现证据，国家应该向美国处罚安然一样严惩所有操纵乐视机构，并且让乐视下市，创业板的春天就来了。
综合以上分析：
上证指数看银行板块，深圳指数看万科，平安银行和科大讯飞走势，创业板指数不确定性大，几个大市值创业板公司地雷排除就企稳。
不排除本周有上市公司大股东，定增机构，私募因为股票暴跌爆仓……
我始终坚持一个理念：中国股市不差钱，中国人不差钱，中国也是国际资本最好投资投机场所，一个严格规范管理中国股市洗洗更健康，一定有更多的资金涌入资本市场，也越来越得到大资金和所有中小投资投资和投机者的积极参与。沪深和创业板指数一定新高。
胆小的投资人建议北戴河会议或十九大后进入股市。十九前有些扑朔迷离。
胆大的就在市场恐慌中大胆布局被错杀的二线蓝筹和市值不大的未来有持续成长的创业板公司，未来三年翻几倍的公司在此范围，被错杀的次新公司也有。
短线客继续跟大资金追逐强势股。
重点提醒：关注三江购物和华资实业的公开信息，二者基本面未来是否有变化各位自己分析。
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