ST烯碳“扭亏为盈”失利监管趋严多公司挥别A股_

理性·建设性

随着监管趋紧，不少上市公司渐渐跟不上脚步。

2017年6月24日，*ST烯碳（000511.SZ）2016年年度报告姗姗来迟，距离法定的4月30日已经过去了60余天。财务数据显示，公司业绩连续三年亏损，暂停上市的命运已经无可避免。

无独有偶，还有几个交易日，新都退（000033.SZ）将正式退市，进入老三板交易。6月23日，深交所也对欣泰电气（300372.SZ）做出了退市决定，若公司未提出复核申请，欣泰电气股票将于7月17日起，进入退市整理期。

上述公司都曾试图将业绩“做正”，但在监管的严格认定下，未能成行。随着监管趋紧，不少上市公司渐渐跟不上脚步。

今年“两会”期间，中国证监会副主席姜洋表示，目前监管部门正在积极修改、完善退市标准，同时要加强交易所一线监管，交易所要负起责任，依法依规，该退市就要退市。

国泰君安证券分析师孙金钜指出，退市制度是保障一个证券市场长久生命力的重要制度，一些为市场所抛弃的或者存在主观违法性质的公司从股票市场上退出，而将处于发展过程中需要资金支持的公司通过IPO引入股票市场，这才是活水市场。

暂停上市

*ST烯碳迟来的年报显示，公司去年净利润为-4.74亿元，下滑1045.28%。而在此前业绩预告中，公司的说法是“扭亏为盈”，净利润在4.5亿至5.2亿元之间，其中处置子公司银基置业30%股权产生7.4亿元投资收益。不过，在*ST烯碳最终披露的2016年报中，银基置业依然在上市公司体系内。

此前，*ST烯碳的业绩已不容乐观，2014年预计净利润约4800万元，实际上大幅亏损2.71亿元。2015年，公司业绩经过会计差错修正，净利润调整为亏损。

在面临暂停上市危机的同时，*ST烯碳也屡被监管部门立案调查。2016年10月13日，*ST烯碳收到证监会的《立案调查通知书》，今年5月12日再次收到证监会《调查通知书》(沈稽查局调查通字[2017]001号)。此外，公司多名高管还被深交所公开谴责。

根据相关规定，*ST烯碳将自2016年年度报告披露之日起继续停牌，深交所将在公司股票停牌后的15个交易日内，做出是否暂停公司股票上市交易的决定。不过，*ST烯碳在年报中表示，未来将进一步深化转型重组，目前正在变更实际控制人，引进有资源实力的战略投资者；投资收购新资产和剥离老资产，形成新的产业增长点及盘活存量资产；通过并购基金和产业基金等方式募集资金，改善债务结构，解决资金投入来源；夯实基础，改善财务，培育新的增长点，为下一步定增股票的资本动作做好战略准备。

启动退市

虽然*ST烯碳的投资者还在焦急地等待最后的“判决”，但新都退的命运已经无可避免，目前其正在度过30个交易日的尾声。在经历17个一字跌停后，新都退终于开板，给了投资者保留最后“火种”的机会。不过，也有人在冒险抢进，试图搏一把。几年前，退市长油在三板的暴涨，刺激了不少人，但这种情景能否再现，却是极不确定的。

此前，新都退曾筹划自救，即拟以现金增资方式取得广州铭诚计算机科技有限公司51%股权的重大资产重组事项，因公司股票已被深圳证券交易所终止上市，《重大资产购买暨关联交易报告书（草案）》中关于“投资人已被深圳证券交易所批准恢复上市”的重组交割条件及交割安排约定已不能满足，本次重大资产重组自动终止。

根据公告，新都退于2017年5月24日进入退市整理期，在退市整理期交易 30个交易日后公司股票将被摘牌。预计公司股票将于7月6日后被终止上市。

6月29日，新都退董事会收到公司副总经理周跃基的书面辞职报告，周跃基因个人原因辞去公司副总经理职务。

与新都退命运类似的是欣泰电气。根据深交所相关规定，经深交所上市委员会审议通过，深交所于2017年6月23日决定公司股票终止上市。

据安排，欣泰电气股票交易将自7月17日起进入退市整理期，交易期限也为30个交易日，届时简称将变更为“欣泰退”，股价日涨跌幅限制为10%。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对其摘牌。

上海证券研究报告表示，证监会对欣泰电气欺诈发行正式做出行政处罚，启动强制退市程序，释放出强监管以及监强监管常态化的政策信号。“借壳上市”信息非对称的炒作行为，面临更为严厉的政策监管环境。欣泰电气事件影响深远，对于部分被炒上天的创业板垃圾股可能会形成一定的结构性冲击，促使市场热点进一步向主板前期的滞涨股倾斜。

实际上，因违规而退市，对公司的影响是多方面的，一个细节可以窥斑见豹。有投资者在互动易上询问：“聘请兴业证券为公司进入全国中小企业股份转让系统后主办券商，有资质的券商甚多，何必用他们？上市时他们辅导，结果出了这么大事，还让公司赔他们钱，请公司考虑下投资者的感受。”

欣泰电气回答称：“公司经过多方寻找无人愿意承接，兴业证券与公司合作多年，对公司的情况比较熟悉。”

日前，由证监会上市公司监管部与中国上市公司协会联合举办的2017年第3期上市公司董事长、总经理研修班上，证监会上市部副主任毛寒松介绍了2017年上市公司监管的总体思路指出，充分发挥交易所一线监管职能，不断完善信息披露、退市、持股行权等市场基础制度，进一步提高市场的有效性；深入开展上市公司全面风险排查、防范和监测工作，稳妥处置退市等高风险公司。