摘要：希望借此打开开放之门，早日纳入MSCI等指数。但不管怎么开放，风险可控是最重要的。所以，不要奢望太高
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撰文| 张银银
盼了一年又一年的深港通，看来这回不会爽约了。
财新传媒独家报道称，证监会内部成立了“深港通”专项工作小组，证监会副主席方星海任组长，负责会内部门之间、相关部委和香港监管机构的沟通协调工作。深港通年内开通有望。
而港交所(0388.HK)行政总裁李小加周三也称，深港通肯定要做，“没有消息就证明消息愈来愈近”。
其实，早在2015年的两会期间，彼时的证监会主席肖钢就笑着说，深港通预计上半年能够获批，下半年有望正式开通交易。时过境迁，一场股灾把美好希望打倒，肖钢也不再是主席。接着，今年，A股闯关MSCI指数再次失利，迎来黑暗。
黑暗和光明往往一线之隔，A股暂未纳入MSCI指数，但开放的趋势是一定的。“杠杆游戏”（ID：ZhangYinyin0903）作者张银银在6月16日《大国、面子、改革和MSCI》一文中写道，还有很多外国资本想要投资中国，沪港通、深港通注定了要发挥更大作用。在这轮MSCI闯关失败后，我们总会做点什么。所以，深港通准备得差不多了，不意外。
可以想见，2年左右的准备，技术系统的对接应该不是问题。不少分析都认为，沪港通向海外资本开放了内地传统行业的蓝筹股，深港通则利于内地成长股的开放。这是浅显的道理。
那么，深港通将为A股注入新鲜力量，成为拯救低迷A股的白衣骑士，A股股民应该欢呼雀跃？
几乎确定，深港通的标的股票数，应该会比沪港通多，因为深市的单支股票规模相对小。譬如，很多人希望中小板和创业板股票纳入。特别是香港方面，明确希望该纳入的都要纳入。从目前的迹象看，扩容是一定的，这是好事，但扩多少不确定。
深市集中了很多民企、新经济企业，代表着时代趋势，这可能是海外机构发现中国所希望的。但，即便是经历了暴跌，中小板、创业板估值依旧偏高，而海外投资者向来看重估值，他们是跟进热炒，还是依循他们长期的规则？
海外资本大多是见过世面的，他们最起码会和其他新兴市场或者和亚洲国家比。那么，不彻底的沪港通也好、深港通也好，资金流入后如何投资值得推敲。当然，沪港通运行这么久以来，A股估值似乎依旧我行我素。海外资本能否为A股价格机制的重新发现，带来意义也值得研究。
不仅如此，沪港通此前前端检查让很多对冲基金不适应。前端检查，是出于风控考虑。投资者在卖出股票时，上交所要检查是否有相应的股票持仓，要把股票从托管行转至券商，进行核实。在港交所不存在这个机制，海外基金基本合规部门也不理解。后来，在交易过程中，这方面有了进步。未来，深港通也会面临一些风控和国际惯例的不协调。
其实，热衷投资中国的，目前主要还是通过QFII等，深港通多了一个渠道。对于高层来说，QFII、RQFII、中港基金互认、沪港通、深港通都是我国资本市场开放的表现，也是希望借此打开开放之门，早日纳入MSCI等指数。但不管怎么开放，风险可控是最重要的。所以，不要奢望太高。
沪港通南向交易，目前有最低50万帐户额的要求，大量的预测表示，深港通有可能下调南向交易门槛。这是利于内地股民的事情。
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