万科没有花一分钱取得了老鹰地公司36%的股权。华商之家、云南城投置业、昆明万科公司、云岭天籁成了拴在抚仙湖太阳山这一根绳上的蚂蚱。
但据和讯网调查发现，目前抚仙湖太阳山项目困局主要体现在两个方面：一是存在着大量的违法运营后遗症；二是前期资金投入太大，后期收益不如预期。
太阳山名片变明骗？
“国庆长假本来是打算过得开开心心的，可我却很郁闷，”从北京前来抚仙湖度假的李先生告诉和讯网，三年前自己在云南城投抚仙湖太阳山国际生态旅游休闲度假社区购买了一套别墅，当初开发商兜售房子时承诺的36洞高尔夫球场和千米沙滩都不见了踪影。
“占地4000亩的36洞高尔夫球场变成了运动公园，万科接盘后让一、二期的业主到观澜会的其他高尔夫球场去打高尔夫，千米人造沙滩也取消了，”业主王先生也向和讯网表达自己的愤怒，云南城投集团必须給抚仙湖太阳山国际生态旅游休闲度假社区一二期业主一个满意的答复。
2012年7月15日下午，由云南城投集团和观澜湖集团共同投资建设的太阳山国际生态旅游休闲度假社区在翠湖宾馆金色大厅举办了隆重的首发仪式。来自世界各地的顶尖设计单位EDSA、ZNA、GETTYS、SBA、史密特科里的代表、著名舞蹈艺术家杨丽萍、著名歌手李健、央视财经频道名嘴熊雄为其站台。
云南城投集团代表在首发式上称，未来的抚仙湖太阳山项目，不仅是云南绝佳度假地，亦是未来国际顶级度假区，将成为中国乃至世界商旅人士首选的世界级山水度假地。
随后，云南城投集团太阳山项目的销售在卖房的时候告诉客户，这里的高尔夫球场占地4000多亩，环湖公路外侧的球场是27洞，公路内侧的球场是9洞，一共是36洞，且在公路内侧的球场，“最近的发球台所在的悬崖距离湖水只有1米多”。
“我们拿的地块是抚仙湖畔最好的地，很少有地产商能在环湖公路内侧拿到地的。另一个是我们云南城投拿地早，差不多2004年前后就拿了这块地。”太阳山的销售还介绍说。
资料显示，太阳山开发商为云南澄江老鹰地旅游度假村有限公司，“由云南城投、观澜湖集团与云南城投华商之家三大品牌荣誉钜献”。云南城投为云南省政府授权的城建投资项目出资人代表及实施机构。
“我们觉得号称云南省最大的国有企业的云南城投集团怎么会骗人呢？”一个不愿透露姓名的太阳山业主告诉和讯网，在购买别墅时自己就知道，在抚仙湖周围修建高尔夫球场是不合法的，在抚仙湖岸造沙滩也不环保，但是一想到云南城投的背景就相信他们的能力。
据悉，由于云南城投抚仙湖太阳山项目是一个旅游度假项目，业主分散在全国各地，要取得联系比较困难，也需要一定的时间。而云南城投在当地更是背景深厚，所以业主维权将会面临前所未有的困难。
太阳山成云南城投的滑铁卢
“造成抚仙湖太阳山项目困局的主要原因是业主方云南城投法治意识淡漠，”一位不愿透露姓名的知情人士向和讯网表示，该项目运作公司云南澄江老鹰地旅游度假村有限公司以为凭借云南城投强大的背景，能够超越法律行事，哪里知道最后由于媒体的舆论监督变成了竹篮打水一场空。
抚仙湖是我国蓄水量最大的淡水湖，位于云南省玉溪市澄江、江川、华宁三县之间，湖水面积212平方公里，仅次于滇池和洱海。从2007年9月1日起，抚仙湖水质按照国家规定的I类水标准保护。
抚仙湖一级保护区的“红线”，是“最高蓄水位沿地表向外水平延伸100米的范围”。“红线”以内，本应禁止：新建、扩建或者擅自改建建筑物、构筑物；其他破坏生态系统和污染环境的行为。
抚仙湖的沿湖公路内侧就是湖岸和沙洲，本是绝对不可能涉足的环保区。但在湖东北岸，太阳山国际生态旅游休闲度假社区的豪华别墅、高尔夫球场，赫然在这“绝对禁区”之内，紧临湖水。
中央早在2004年开始，就已经明令禁止建高尔夫球场。太阳山项目的这个高尔夫球场，是以体育公园的名义获得通过的。
现在高尔夫不在了，豪华别墅的存在也面临法律问题。
一些太阳山的一二期业主表示，最害怕的事情就是这些打着擦边球出生的别墅也被拆除掉。
2013年央视新闻调查曝光太阳山等项目之后，抚仙湖的保护治理成为玉溪市委、市政府中心工作的重中之重，玉溪市实施了大规模拆除湖岸临时违章建筑的行动，全力消除环湖“脏、乱、差”现状；实施退房、退田、退企、退塘及还湖、还湿、还林的“四退三还”，建设保护抚仙湖的绿色生态屏障。
除了法律问题，抚仙湖太阳山项目面临的最大问题是资金问题。
一知情人士向和讯网表示，云南城投抚仙湖太阳山项目的概算投资为300亿港元以上，尽管云南城投目前已经基本带病完成了抚仙湖太阳山项目的一二期开发，但还没有能赚到多少钱。因为单是改变项目的地质地貌，前期的园林绿化，项目公司就已经投入了50亿元人民币。
2013年11月13日，云南城投(600239.SH)发布公告称，公司拟放弃投资太阳山国际生态旅游度假社区。云南城投放弃投资的原因，是项目后续开发周期约11年，如由公司直接收购，按照公司对太阳山项目享有的权益比计算，后续投入的资金量较大，且现金流回正周期较长，这将会对公司的现金流形成较大的压力。
综合考虑并结合公司实际情况，之后由华商之家收购省城投集团分别持有的老鹰地公司和太阳山公司60%的股权，对太阳山项目进行后续投资。
云南城投华商之家属云南城投置业占股40%的参股公司。此后，抚仙湖太阳山项目处于相对的沉寂期。
万科难做救世主
今年6月16日，云南城投披露，拟放弃对华商之家40%股权的优先购买权，同时昆明万科接手。而华商之家则拥有老鹰地公司90%股权。
最新的公告中，万科接手百年置业、云岭天赖各自对华南之家25%及15%股权后，昆明万科及云南城投同时持有华商之家40%股权，百年置业及云岭天籁分别持有10%。因而，万科将通过华商之家间接持有老鹰地公司36%的股权。
万科接手相应股权的方式是为云南澄江老鹰地旅游度假村有限公司提供借款担保。也就是万科利用品牌担保按照云南城投已经安排好的融资途径介入抚仙湖太阳山旅游地产项目。
7月26日，万科发布公告，称全资子公司昆明万科房地产开发有限公司拟为昆明抚仙湖项目涉及的13.8亿借款提供股权质押担保和反担保。
该公告称，为满足昆明抚仙湖项目开发需要，操作该项目的云南澄江老鹰地旅游度假村有限公司向云南融智资本管理有限公司申请6亿元借款。同时，老鹰地公司持股90%的股东云南城投华商之家投资开发有限公司亦向重庆国际信托股份有限公司申请了7.8亿元借款。
对于老鹰地公司的6亿元借款，其股东华商之家持股40%的股东东云南城投置业股份有限公司、持股35%的云南百年置业房地产开发有限公司、持股25%的云南云岭天籁投资有限公司，提供上限分别为36%、37%和27%的共同保证责任担保。
另外，昆明万科将持有的华商之家25%股权向融智资本质押；百年置业将持有的剩余10%的华商之家股权质押给融智资本。
对于华商之家的7.8亿元借款，城投置业为此提供连带责任担保；昆明万科将持有的华商之家15%股权向城投置业质押作为反担保；云岭天籁将持有的华商之家剩余10%股权向城投置业质押作为反担保。
也就是说，最后为抚仙湖太阳山项目兜底的还是云南城投置业。
有消息称，万科接手之后，这个项目不管是从财务动作、经营管理上都将被贴上万科的标签，宣传推广用的也将是万科的品牌。这是典型的小股操盘模式。万科能玩转抚仙湖吗？
资料显示，这个超过6000亩的大盘分为三期建设，一期体量近一千亩，位于环湖路内侧，三面临湖，包括了希尔顿酒店及澜湖、云南会所、高尚体育运动公园等；二期云梦谷位于环湖路东侧，占地4000余亩，有别墅、公寓、峡谷公园以及观澜湖高尚体育运动公园；三期天晴湾正在规划中。
有知情人士向和讯网表示，万科进入已经四个月了，但是从项目的外部来看基本没有什么动作。从万科的企业基因来讲，肯定不会像云南城投的前期开发那样去触碰法律底线，但是太阳山项目的未来确实很难说清。
问题是太阳山项目直接与抚仙湖相接的部分已基本卖完，剩下地块多位于山拗中，项目可开发体量与价值不如以往。
