本周，可谓是锡市场投资者跌破眼镜、疑惑重重的一周。伦锡价格从先前“因LME锡库存降至历史低位而走势坚挺”一举跌回解放前，周五亚洲时段更是跌至2月以来的低位18660美元/吨；反观国内期货市场，今年以来不断被人诟病的供需和价格，似乎“追随外盘跌势“更为符合常理，但沪期锡1709合约走势波澜不惊，承压小幅下挫之后居然企稳小涨。此等剧烈的内外分化走势，在锡市场上实属罕见，SMM在此分析下导致此番走势的原因：
云锡获批锡精矿加工贸易令市场对增加国际市场供应、缓解国内供应压力产生预期。6月5日，云锡集团对外宣布，云南锡业股份有限公司于4月20日获得商务部允许开展锡精矿加工贸易业务。该消息一经公布，便引发了国内外大量的套利业务，LME锡价由此大幅下挫，这说明海外投资者对锡供应短缺将获得改善抱有期待，也是对国内外价差的修正。沪期锡走势相对抗跌，这其中也包括锡精矿加工贸易不止是缓解国外的供应紧张，也是对国内供应压力的释放的因素。
伦锡的补跌行情。前期因市场对LME锡库存降至1989年以来低位的解读令伦锡走势持续走强，并且一度突破整理平台的上沿20600美元/吨，虽然最后未能坚守阵地，但依然相较其他品种走势偏强，因此本周的连续大跌可视为伦锡的补跌。
截止发稿，伦锡正纠结于19000美元/吨附近的位置，我们认为，前期低位18600美元/吨附近为本轮行情的关键支撑位，短期内跌破的可能性有限，若能够就此止跌企稳，则接下来将展开弱反弹震荡格局，上方阻力19600美元/吨，甚至可反弹至20000美元/吨附近，下方支撑18600美元/吨。沪期锡走势预计将保持震荡走势，下方支撑140000元/吨，上方阻力144000元/吨。预计现货价格上行受库存充足拖累阻力较大，短期成交维持低价成交活跃，偏高观望格局。
（上海有色网 邬小枫）
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