作为房产中介业的龙头，链家和我爱我家，最近都纷纷傍上了上市公司。
在融创中国老板孙宏斌豪掷26亿元入股链家，获得其6.25%的股权之后，我爱我家也紧随链家的步伐，与A股公司达成了“最亲密”的合作——欲以65亿的身价，委身给昆百大A。
房产中介投入A股的怀抱似乎形成了一股风潮。
65亿的收购2月27日，昆百大A发布公告称，拟以发行股份及支付现金的方式61.82亿元收购我爱我家94%股权；其中，以发行股份的方式支付交易对价约43.79亿元，发行股份价格为8.63元/股，发行数量507,410,381股，以现金方式支付交易对价约18亿元。
与此同时，拟向太和先机等非公开发行股份2.34亿股，配套募资不超25亿元。同时，昆百大A另拟3.78亿元协议受让我爱我家6%股权，实现100%控股。
我爱我家同时承诺，自2017年1月1日起，截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，实现的扣除非经常性损益及募集配套资金影响后的合并报表口径下归属于母公司股东的累积净利润分别不低于5亿元、11亿元及18亿元。
这意味着，我爱我家今后三年，利润要增长3.6倍。
本次交易涉及的标的公司预估值情况如下：
不过，业界疑惑的是，为何昆百大A要分两步收购我爱我家的全部股权？是表面上的昆百大A收购我爱我家呢？还是我爱我家最终借壳昆百大A？
对于上述疑问，昆百大工作人员对《国际金融报》记者表示，“请关注公告”。
属不属于借壳？最近监管层对上市公司的资产重组和融资出台了一系列新规，特别是对借壳有较为严格的要求。
那么，此次昆百大A收购我爱我家全部股权，是否借壳，也就成了业内的关注焦点之一。
对于是否属于借壳，从昆百大此前的系列公告来看，其实昆百大A也没有直接否认。
在2016年11月14日，当时昆百大公告 称，“本次交易预计不会导致公司实际控制人发生变更，故最终的结果是否将借壳上市还不清楚。”
据记者查询国家工商信用信息系统所了解，我爱我家法人代表为刘田，有17个股东。
根据公告，昆百大A将发行5.07亿股股份支付给我爱我家各大股东，并配套增发股份不超过2.34亿股募集资金，若不考虑配套融资，昆百大A总股本将从11.7亿股增至16.78亿股，实控人谢勇持股比例从27.88%降至19.45%，仍为昆百大A实控人，我爱我家大股东东银玉衡持有昆百大8.70%股份，自然人股东刘田持有昆百大3.38%股份。
“不排除此类并购，是我爱我家寻求曲线扩张的一种做法。通过借助昆百大的并购效应，未来继续获取较好的房源，提高议价空间。”易居研究院智库中心研究总监严跃进对《国际金融报》记者分析，通过与昆百大的并购，使得我爱我家在登陆A股市场方面，快过了链家等争竞争对手。
严跃进分析，从收购成本和我爱我家的营业收入等数据来看，这次昆百大所花的成本并不算高。
“目前，超过5%的并购比较敏感，所以此类做法更多是希望规避当前的政策管制。”严跃进表示，通过此类交易模式，降低了市场担忧，同时也使得并购本身得以快速推进，也有利于降低股权收购的成本。
中介为何纷纷傍上“大款”？孙宏斌和昆百大为何纷纷看上了房产中介？
严跃进分析，从并购角度来看，中介行业最近收到了相对严厉的管制，这或会压制此类企业的估值水平，所以并购成本相对会低一点。但中介行业往往是一个“靠天吃饭”的行业，后续行业周期上升以后，会使得此类收购的价值继续提升。
严跃进表示，房产中介之所以热衷傍上各类资本大佬，因为通过各类新的资金追加，能够实现企业规模快速扩张和谋求上市地位，后续其他中介企业也会逐渐考虑此类做法，通过寻求大的战略投资者，进而做到弯道超车的效应。
他进一步分析，存量物业经营和投资成为未来房地产市场的一个大趋势，尤其是大城市此类物业板块的增值空间比较大，比如说中介通过收购二手房房源来进行租赁业务的经营，这背后带有很大的盈利空间，同时也能够培育更多的粉丝经济，所以很多企业看好对此类企业的并购。更为重要的是，目前此类企业都有上市的计划，积极持股未来的溢价空间比较大。
严跃进预计，中介行业未来或陆续出现10家左右的新上市公司，“近两年就会出现”，房产中介通过上市来确立资本市场的话语权很关键，上市以后借助资本市场也更有利于规模和品牌力的扩大。
严跃进分析，目前热点二线城市地方性的中介大公司很容易被并购，尤其是类似武汉、郑州、合肥、苏州等城市。而未来一手房房价上涨依然会比较快，二手房市场交易也会逐渐趋于活跃，这进而会使得中介公司的经营业绩有进一步成长空间。
“星期六我们花木片区卖了19套，星期天卖了15套。”2月27日，上海一位房产中介工作人员对《国际金融报》记者表示，尽管国家限购，楼市也只冷淡了一会，现在已经恢复了火爆。
我爱我家上海门店负责人也表示，近期楼市回暖，卖得比政策刚出来的时候好多了。
一名上海楼市销售人员告诉《国际金融报》记者：“只是提高首付比例而已，要买房子的人怎么都会买，不管出什么政策。”
为政策而冷淡了一会的房地产业务趋于回暖，最近买房的人已经不像过去那样观望，房地产中介的业务在回升。
记者的采访，在某种程度上，印证了严跃进对房价未来走势的判断。
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