一周市场回顾
上周A股各主要指数普遍飘红,同时伴随着交易量的普遍回升,市场情绪逐步回暖,春季行情已经开始演绎。央行上调货币政策工具利率并未对A股产生过多影响,企业业绩复苏、“两会”政策春风和IPO发行的短暂空窗期是短期驱动A股上扬的主要动力。本轮上涨主要集中在以中证500指数为代表的优质成长股和基建、钢铁、煤炭等板块。
股混基金表现
上周所有类型股混基金全部上涨,平均涨幅达1.08%。在2844只股混基金中,有2456只实现上涨,市场一片飘红。
股混基金TOP5排行榜
上周涨幅榜冠军是信诚主题轮动灵活配置混合(002944),这是一支1月23日刚刚成立的基金,当前仍在建仓期,上周五其净值大涨6.59%,主要原于机构在募集期的“帮忙资金”大额赎回,使得基金净值大幅上涨。
上周涨幅榜第二、三名是两只对标钢铁行业指数的分级基金母基金,上周钢铁板块大涨4.88%,带动对标的指数基金净值大幅增加。
上周涨幅榜第四名信诚中证基建工程指数(165525)是对标基建板块的指数基金,上周基建行业领涨A股,带动其净值大幅增加。
上周涨幅榜第五名华富智慧城市灵活配置混合(000757)是一支灵活配置的偏股混合型基金,上周其重仓的与智慧城市相关的优质上市公司股票普遍上涨,使得其5个交易日基金净值全部飘红。
股混基金池
上周A股普涨,帮主的基金池平均上涨1.91%,大幅跑赢股混基金平均涨幅(1.08%),表现十分优异。上周基金池涨幅最大的是长信量化先锋混合A(519983),涨幅达2.94%,在A股震荡上升的情况下,量化基金的威力再度显现。
名家看后市
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方正宏观任泽平:
随着信贷超预期、基建投资超预期、一带一路超预期、出口超预期,行业景气正从上下游向中游传导,未来一段时间正是“中游崛起”的黄金时期。投资时钟下“行业景气轮动”对未来大类资产配置将起主导性作用,王者归来。作为此轮行情最早最坚定的推荐者,我们继续明确建议投资者积极把握两会前后做多A股的时间窗口,向中游和改革两大主线展开进攻。
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兴业策略王德伦:
短期风险偏好推动下行情仍未结束,但最具操作性的时间窗口正在过去,波动会增加,更需注重结构性机会。中期流动性收紧、无风险利率上行仍是影响市场的主要矛盾。当前流动性收紧、无风险利率上行已从担忧变为现实,因此,在流动性边际拐点(至少是二阶拐点)出现前,中期我们仍维持较谨慎的判断。
支招:
春节过后,A股投资者情绪显著回暖,上周A股量价齐升,市场期待已久的春季行情开始兑现。展望未来,短期内本轮上涨仍有持续空间,但随着指数持续走高,也要警惕回调风险。目前风险偏好回升、业绩预期和政策预期都会成为支持本轮上涨的逻辑,但随着货币政策转紧,流动性约束决定短期内仍不可过分期待趋势性行情。中长期来看,A股在2017年或维持震荡抬升的“慢牛”态势,从配置的角度看,股混基金在2017年仍有较高的配置价值。
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