作者：徐彬说投资
从4月14日到27日，沪深300指数下跌了2%，中证500指数下跌了6.4%。为什么同样的时间段里，中证500指数要比沪深300指数跌的多呢？这要从中证500和沪深300指数的构成说起。
我们国家的A股市场有两个交易所，一个是上海交易所，简称“沪市”；另一个是深圳交易所，简称“深市”。简单来说，沪深300指数可以看成是沪深两市市值最大的300只股票构成的指数，而中证500指数是沪深两市中构成沪深300指数的300家公司之后的500个市值最大的公司构成的指数。一般来说，沪深300指数代表了大盘蓝筹股，而中证500指数代表了中小成长股。
之前的课里我们说过，投资领域有一条定律，就是风险和收益成正比。有人统计过，1925年到2005年的80年间，美国股市里的大盘股涨了2658倍，而小盘股涨了13706倍。长期来看，小盘股的收益远高于大盘股。根据风险和收益成正比的定律，小盘股的风险也应该远高于大盘股。实际也确实是这样。如果从1928年开始投资美国小盘股，刚投完就会遇到美国历史上著名的大萧条，投资的小盘股会在1929年跌掉一半，在1930年再跌掉一半，在1931年又跌掉一半，也就是说，如果在1928年投资100块，到1932年，这笔投资累计亏损90%，只剩下10块钱。同期，大盘股的跌幅就要小得多。
这段时间，中证500指数比沪深300指数跌的多，也说明了这一点。我们可以想象，如果未来牛市来了，中证500指数一定会比沪深300指数涨的多。
为什么小盘股比大盘股要活跃呢？对于这个问题，其实没有一个确切的答案。我给大家分享一个我认为最靠谱的解释。这个解释是从投资者心理和投资者行为出发的。这种解释认为，投资者在乐观的时候，喜欢投资有想象力的股票；在悲观的时候，喜欢投资实实在在的股票。小盘股往往是新兴行业的小公司，小公司就像一个年轻人，未来充满了各种可能性。而大盘蓝筹股往往是传统行业的成熟公司，讲不出什么故事，但是业务往往比较稳健。
所以在整体股市比较好的时候，投资者都比较乐观，喜欢投资有想象力的小盘股，因此中证500指数的表现会比较好。但如果整体股市比较悲观，投资者喜欢投资实实在在的大盘蓝筹股，因此沪深300指数的表现会比较好。所以，从投资策略的角度看，理想的策略应该是在股市好的时候投资中证500指数，在股市不好的时候投资沪深300指数。但是，想要准确的判断股市什么时候好，什么时候不好几乎是不可能的。因此，一般来说，我建议大家采取中庸之道，也就是平衡的配置对标沪深300指数和中证500指数的基金。
说了这么多，大家只需要记住这几点就够了。第一，风险和收益成正比，这是投资亘古不变的定律。第二，中证500指数代表了小盘股，沪深300指数代表了大盘蓝筹股，因此中证500指数要比沪深300指数更加活跃，也就是说，涨的时候，中证500指数涨的多，跌的时候，中证500指数也跌的多。第三，在选择基金的时候，由于很难判断什么时候股市好，什么时候股市不好，因此大家应该尽可能做到平衡的配置对标沪深300指数和中证500指数的基金。
