作者：高远山
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8月13日下午，野马财经在北京腾讯汇举办“投资与口红效应”新三板主题沙龙，四位发言嘉宾一致认为文化娱乐产业正处在向好发展阶段。
一方面，随着我国经济不断增长，人们消费能力不断提高，文娱产业一直处于上升周期；另一方面，在经济疲软的大背景下，口红效应进一步激活了文娱消费市场。
当然，文娱产业进入风口，吸引大批资本进入后，同样产生了许多“泡沫”，对行业的健康成长产生了负面影响。而新三板对挂牌企业的规范作用能够帮助投资者甄别优质的公司。
文娱产业成长迅速
近年来，我国文娱产业发展迅猛，市场规模拓展迅速，从宏观来讲，是因为长期积累而来的财富红利逐步释放及目前经济疲软口红效应增强等因素。
其一，我国经济经历了数十年的高速增长，在这一过程中人们积累了一定的财富，对生活水平的追求亦在不断提高，且近年来这一财富红利的释放出现加速，消费升级的大风口开始出现，文娱产业同样受益匪浅。
其二，受累于世界经济疲软等诸多因素，我国经济增速放缓，进入“L”型阶段，廉价消费品更加走俏，口红效应凸显，而文娱类消费同样属于低价行列。正如钱奕所举例子，美国经济大萧条时期，好莱坞开始崛起。
除了上述两个原因外，华映资本执行董事、“唔哩”创始人钱奕同时强调，技术进步也是文娱产业发展的重要前提。
上图为华映资本执行董事、“唔哩”创始人钱奕
例如去年年底兴起的直播，如果没有智能手机处理速度加快，WiFi、4G技术提高等技术前提作为支撑，将是无法想象的事情。而且，技术的发展并未停滞，VR、AR等产品尚未成熟，但未来可期。
资本泡沫影响行业健康发展
在多重因素的助推下，文娱产业逐步走上了风口，也受到了资本的追捧，但问题随之而来。
钱奕从内容创业这一细分行业进行了分析。首先，移动互联网人口红利基本消失，受众对内容的要求越来越高，“标题党”、“心灵鸡汤”，从书上随随便便抄篇文章就能广泛传播的时代已经过去，内容创业者越来越专业。
其次，行业门槛再提高。目前已经有许多自媒体拿到了融资，在先发优势与资本优势等因素影响下，后来者的进入门槛自然被提高。
上图为前影视、体育上市公司高管，知名新浪博主曾鹏宇
此外，前影视、体育上市公司高管，知名新浪博主曾鹏宇从自身从业经历出发，指出了资本蜂拥而入后，文娱行业泡沫化现象逐步加剧的问题。
据其介绍，很多人看到文娱产业发展势头良好，也想进入分一杯羹，但专业知识以及行业常识都极度缺乏。曾鹏宇表示，不排除确实会出现成功的“黑马”，但绝大多数企业不仅自身经营无法持续，也会让真正优质企业在选择合作对象时碰到很多麻烦，加大沟通的难度，进而行业的健康发展影响。
上图为永乐文化联合创始人、CFO练华
对于这一现象，永乐文化联合创始人、CFO练华表示，娱乐产业比较抽象，对公司的好坏没有绝对的评判标准，也正因如此，才更需要不被表面迷惑，保持耐心，找到真正靠谱的团队进行合作。
新三板助力企业规范
文娱行业逐步站上风口，却也带来了资本泡沫下企业良莠不齐等问题，而新三板可以为这一问题的解决起到积极作用。
练华表示，就现阶段而言，永乐文化登陆新三板最大的好处是公司治理更加规范，而据北京金长川资本管理有限公司董事长、中国新三板研究中心首席经济学家刘平安介绍，从财务真实性来讲，新三板挂牌公司不仅高于未挂牌、未上市企业，甚至要高于A股上市公司。
上图为北京金长川资本管理有限公司董事长、中国新三板研究中心首席经济学家刘平安
前者很好理解，自然是由于各种规范制度与审查机制的存在，至于后者，是因为对A股上市公司而言，财务造假处罚力度有限，带来的收益却很高，中介机构存在帮助造假的动力，而新三板公司财务造假带来的收益有限，虽然不能绝对避免，但作假程度肯定大大降低。
当然，提及新三板，流动性不足是个绕不开的问题，刘平安表示，这是由于做市商扩充、集合竞价等诸多制度尚未推出，等相关制度完善后，流动性自然就会提高。
永乐文化练华也强调，“融资难”并不是“无融资”，如果能够在自身行业内做得比较优秀，即便是在目前状况下，同样可以有良好的表现。
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