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作者:头条君@潘潘
一浪未平一浪起!
百亿资产大监管的消息刚刚出炉,一波投资者还在厕所痛哭打破刚兑,以后投资要自己兜底儿了。
11月18日,又迎来重磅消息,国务院印发了《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》(以下简称《方案》),为充分体现代际公平和国有企业发展成果全民共享,现决定划转部分国有资本充实社保基金。
你的养老金里多了10%的资产,几万亿的财富!
好事儿啊,以后老有保障了,而且是持续的保障。
01利空还是利好?
截至去年底,我国60岁以上老年人口突破2.3亿,65岁以上突破1.5亿,占总人口比重10.8%。
为了大家的养老问题,国家是挖空了心思,本着授人以鱼不如授人以渔的原则,将企业国有股权的10%充实社保基金。
这里注意了,是股权,不是现金!
钢铁、石油、天然气,航空、高速和电力,社保基金握有了这些行业10%的股权,源源不断的进行财富升值,进行分红,这不比直接给钱舒坦。
而且,还不用担心国有资本的变现问题,《方案》明确指出:
1、社保基金会等承接主体要履行3年以上的禁售期义务,并应承继原持股主体的其他限售义务。在禁售期内,如划转涉及的相关企业上市,还应承继原持股主体的禁售期义务。
2、目前,我国企业养老保险基金总体上有较大规模的结余,基本养老保险基金有相当存量,短期内财政部门不会对划转的国有资本实施收益收缴,不会导致社保基金会等承接主体变现国有资本。
3、社保基金会等承接主体经批准可以通过国有资本运作获取收益。
《方案》对于养老来说百利而无一害啊!
但是,股市呢?
要知道,这是国家第三将次国有资产充实社保基金,历史是有迹可循的,那么前两次发生了什么呢?
第一次是2001年6月,国家启动了上市公司国有资产股市减持,充实社保基金的改革,当时是这样规定的:
凡国家拥有股份的股份有限公司(包括在境外上市的公司)向公共投资者首次发行和增发股票时,均应按融资额的10%出售国有股;股份有限公司设立未满3年的,拟出售的国有股通过划拨方式转由全国社会保障基金理事会持有,并由其委托该公司在公开募股时一次或分次出售。
结果怎么样?熊市来临,这一来,就是四年,股民被伤的体无完肤,一片哀声哉道,就差打砸抢营业厅了。
第二次是2009年6月,上市公司按实际发行数量的10%将上市公司部分国有股转由社保基金持有。
“股权分置改革新老划断后,凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股股份的公司,除国务院另有规定的,均须按首次公开发行时实际股份数量的10%,将股份有限公司部分国有股转由社保基金会持有。若国有股东持股数量少于应转持股份数量的,按持股数量转持”。
然而第二次并没有导致熊市,股市还涨了一年,哟呵,这是产生了抗体?
第三次,也就是这次国有资产划转社保基金,其实是老调重弹。
而有了前两次的经验,这次的股市可以说是非常坚挺了,截止上午收盘沪深300指数上涨1.12%,创业板指数下跌0.01%。
三次政策从从减持到转持到划转,不仅使得“爷爷辈”老年人受益,而且还弥补了历史上没有缴纳社保那部分人的社保缺口问题,大大减轻了年轻人的压力。
这可真是一只会下金蛋并且还能让股市依旧坚挺的鸡啊。
02 社保究竟还有钱没?
政策一出台,就有言论表示:看吧,社保又没钱了。
这句话说得很是不负责任啊。
对,有部分地区确实是没钱了,哪些地区?大量年轻人涌出,留下的都是老年人的地方,比如黑龙江。但是,总体来说全国仍然有大量盈余,年轻人大量涌入的地方,社保盈余就高,比如浙江、广东。
广东的抚养比是9:1(9个年轻人养一个老人),黑龙江抚养比是1.3:1(压力山大啊,养老养小养自己)。
据统计,今年前5月,职工养老保险基金总收入15769亿元,同比增长23.9%;职工养老保险基金总支出13505亿元,同比增长23.2%,当期结余2264亿元,累计结余4.08万亿元,可以支撑16个月的发放。
也就是说我们现在不缴了,也可以支撑16个月的养老金发放,这可是一笔巨款啊。但是,养老这回事,都要有点居安思危的意识。
不能让年轻人奋斗了四五十年,老了没有保障吧?
而且,据《人口老龄化背景下中国经济发展和养老金账户研究》数据显示,如果养老金体制不改革,到2050年,国内养老金账户的累积缺口将达43万亿。
虽然目前还能吃老本,不过,再过几十年就吃光了啊。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新保守估计,《方案》全面实施后,此次划转国有资本的总额有望达到7万亿元
在政策出台前,我们补充社保基金的办法是治标不治本的,这个标之前是怎么治的?看看社保基金的概念你就明白了。
社会保障基金(社保基金)是由中央财政预算拨款+国有资本划转+基金投资收益+国务院批准的其他方式筹集的资金,用于补充养老金支出。
之前,是用央企的利润来补贴的……
03 社保基金的运作
为什么养老金会入市,因为再不入市就跑不赢通胀了。
这一点美国做的很好,401K计划下,美国资产从1984年的917亿美元增加到3.5万亿美元,20年的大牛市让养老金赚的盆满钵满。
社保基金的投向,并没有诸多限制,即使投向股市,也都是偏好大盘股,以及热点行业,比如医药行业、银行等。
如果说中国股市过去一旦大涨,股民就容易受伤。但是,一旦泡沫太大,股价大涨,这部分国有股可以减持。
所以,这10%的股权运用的好,当真是一项惠民惠生的好政策啊。
7万亿国资划转社保,这仅仅是缓解养老金缺口的第一步,全国统筹、延迟退休年龄等配套改革还会继续推进。
04 政策看点
所以,这个政策的重点究竟是什么呢?
一、划转范围
中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构。公益类企业、文化企业、政策性和开发性金融机构以及国务院另有规定的除外。
二、划转对象
已完成公司制改革的,直接划转企业集团股权;未完成公司制改革的,改制后按要求划转企业集团股权;同时,探索划转未完成公司制改革的企业集团所属一级子公司股权。另外,新规明确指出,“全国社会保障基金因国有股权划转、投资等各种原因形成的上市企业和非上市企业股权除外”,这一条对VC/PE意义非凡。
三、划转比例
现阶段统一为企业国有股权的10%。
四、承接主体
划转的中央企业国有股权,由国务院委托社保基金会负责集中持有。条件成熟时,经批准,社保基金会可组建养老金管理公司,独立运营。
划转的地方企业国有股权,由各省级人民政府设立国有独资公司集中持有、管理和运营。也可将划转的国有股权委托本省(区、市)具有国有资本投资运营功能的公司专户管理。
五、划转步骤
按照试点先行、分级组织、稳步推进的原则完成划转工作。
2017年选择部分中央企业和部分省份开展试点。
2018年及以后,分批划转其他符合条件的企业股权。
六、现行国有股转(减)持政策停止执行
自本方案印发之日起,《国务院关于印发减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法的通知》(国发〔2001〕22号)和《财政部国资委证监会社保基金会关于印发〈境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法〉的通知》(财企〔2009〕94号)等现行国有股转(减)持政策停止执行。
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