新华保险计划利用两年时间甩掉趸交业务，实现以期交业务为主，从而由外延式向内涵式发展的转变
新华保险董事长万峰
文｜《投资时报》记者 邓妍
“首先，万能险是一种保险产品；第二，我想说，万能险不是万能的。”
当2015年下半年以来有关万能险的讨论此起彼伏且至今未停歇之际，一位有着30余年保险从业经验的资深“老兵”，对万能险的理解以及他的最新战略布局，或许值得借鉴。
6月28日，新华保险董事长兼万峰在出席新华保险客服节开幕式时向《投资时报》记者表示，保险终究是做保障的，因此，就他的观点而言，万能保险只是一类产品，可以做，但不会把它作为主流产品。
当天，新华保险成立20周年的司庆专属三款健康险产品正式上市。《投资时报》获悉，随着“趸交下降、期交增长”战略启动，从2017年始，新华保险将全力转向期交业务，以期交业务的增长实现续期保费增长，进而推动整个公司业务规模增长；2018年始，新华保险会由现在的追求“规模稳定”转为“规模发展”，2018年续期保费可望达到900亿元。
寿险公司主流产品是保障
万能险是包含保险保障功能，并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。其所缴保费分为两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资账户。保障和投资额度的设置主动权在投保人，投保人可根据不同需求进行调节；账户资金由保险公司代为投资理财，投资收益上不封顶、下设最低保证利率。
1979 年，万能寿险由美国的加利福尼亚人寿保险公司首次推出，至1983 年，美国几乎每家寿险公司都推出了万能寿险产品，并很快传至海外，成为国际三大寿险新险种之一。2000 年开始，万能险引入中国，至2015 年，已有57 家人身险公司开办万能险。
《投资时报》记者注意到，在保监会数据基础上，海通证券研究所用“保户投资款新增交费”近似替代万能险保费，并用“原保险保费收入”、“保户投资款新增交费”、“投连险独立账户新增交费”之和作为业务口径的人身险公司总保费，得出的数据是——2015年万能险保费收入达7647亿元，占总保费比例从2005 年的6%，提升至2015年的32%。目前，美日韩的份额数据约为40%。
2015年下半年以来，随着多家凭借万能险保费激增而规模迅速壮大的保险公司频繁在股票市场举牌上市公司，有关万能险的讨论，甚或可谓争论，此起彼伏。万峰眼里的万能险是怎样的？在他的战略棋盘里，万能险又会被放在哪个位置？
万峰向《投资时报》记者表示，万能险的特点是交费灵活、进出自由。这也意味着客户想进就进、想走就走，对保险公司的业务稳定性会造成一定影响。
“万能险的主要收入是靠管理费等费用的收取，这些个费用对于一家公司来讲，能不能支撑公司长期的创费？这一点需要考虑和分析。此外，它的业务波动性也很难控制。”
在他看来，不能仅从表面上看美、加等国的万能险市场规模很大，而要了解其背后都有制约因素。
他特别向《投资时报》记者强调，保险公司如果做理财产品将是在大金融领域竞争，和银行、信托、基金公司去竞争，现阶段优势并不明显。“因此，如果一家保险公司把它作为主流产品，我觉得那会是一个战略方向的选择问题。从我的角度考虑，我不会这样选择。”
“保险终究是做保障的。所以我的观点是，万能保险只是一个产品，可以做，但就我来讲，不会把它作为主流产品。”万峰表示，一家寿险公司，主流的产品应以保障为主，要在自己的领域内深耕细作，尽量避免在大金融里面竞争。比如，在保险寿险领域的竞争，新华保险有优势，“我们现在地位已排名行业第三，我们有20年的经验，有一支非凡的队伍，有各方面的人才。在这个领域竞争，我们比别的公司有很多的优势。”
《投资时报》记者注意到，海通证券研究所在5月中旬发布的保险行业深度研究报告统计显示，市场份额方面，“平台类”等中小保险公司正在万能险市场占据着领先地位。随着2012 年以来中小保险公司高现价策略型万能险业务高速增长，中小险企万能险占比从2013 年的62%升至2015 年的78%。相应地，前七家保险公司（国寿、平安、太保、新华、泰康、太平、人保寿）万能险市场份额明显降低。
这份研报同时指出，2015年下半年险资举牌潮后，保监会对于万能险的监管趋严。监管新政下，华夏、生命、前海等平台类保险公司将面临保费、增资双重压力，其偿付能力在“偿二代”下接近监管红线，高现价万能险规模将逐渐缩减，“资产驱动负债”激进模式将终结。而这种趋势，将有利于上市保险公司的价值经营。
两年时间完成转型
引起记者注意的是，新华保险今年前5月实现保费收入608.3亿元，同比增长-2.64%。为何在前5月整个保险行业增速都较好的背景下，新华保险在这一核心业务指标上，却出现下滑？
“坦白讲，保费下滑2%，我没有压力。因为年初我们制定的业务方针就是‘规模稳定、价值增长、结构优化、风险可控’，在保费整体负增长的背后，要看负增长了什么，以及增长了什么。”
万峰坦陈，保费收入同比下滑的原因是，新华保险正在大幅减少趸交业务所致。
“去年新华保险的趸交保费为350亿元，今年计划是要甩掉150亿元，将趸交降低至200亿元。因此，这会使得整个业务规模下降。我们今年计划实现与去年持平的保费规模，即1100亿元左右。”他强调，新华保险计划利用两年时间甩掉趸交业务，实现以期交业务为主，从而由外延式向内涵式发展的转变。
值得注意的是，“趸交下降、期交增长”是新华保险主动选择的结果。
在保费下降2%的同时，新华保险多个业务指标实现增长。譬如，期交保费增长超过60%，十年期以上期交保费增长接近50%，个险渠道期交保费增长也超过50%。
万峰进一步表示，预计到2017年，新华保险会把200亿元的趸交彻底甩掉，也就是说，从2017年开始，新华保险将全力转向期交业务，以期交业务的增长实现续期保费的增长，进而推动整个公司业务规模的增长。从2018年开始，新华保险会由现在的追求“规模稳定”转为“规模发展”，2018年续期保费可望达到900亿元。
面对未来经济下行压力增大、投资压力增大的形势，万峰认为，保险公司最根本的应对之策是产品的转型，回归保障。
在万峰的蓝图里，新华保险未来的发展战略，其一是要优化产品结构，将减少理财性产品，加大保障性产品。他所说的保障性产品初步确定为五大类，包括养老、医疗、健康(重疾、护理、失能)、寿险、意外险等；其二是优化保费结构；其三是优化年期结构，期限越长，公司持续稳定发展越长，其四是调整费用开支结构，包括公司的费用开支、成本控制、薪酬、固定开支等；其五是优化利润结构。
“现在整个保险行业，包括新华保险在内，主要利润来自于投资收益。考虑到未来经济走势，今后我们的发展要加大死差收益，让其成为一个稳定的利润来源，减少利差的意外，同时我们会积极通过控制成本、控制各项增收，最终实现利润结构改变。这就是未来我们整个的发展思路，以此综合地迎接或适应中国经济的新常态。”
