今天（6月27日），是英国脱欧之后，中国的第一个完整的交易日。在深沪股市开盘之前，出现了两个大消息：
一是央行宣布人民币对美元中间价贬值599个基点，报6.6375，创下2010年12月23日以来的最低点；
二是通过逆回购的方式，向市场净投放了1000亿的现金支持。
在上周五英国投票脱欧之后，中国央行曾发表声明说“已经做好了预案”。对此，市场曾有猜测：央行或许会借机降准一次。但直到目前，央行没有使用降准这种大力度的工具，而是继续通过公开市场操作放水，以及让人民币贬值。
中间价下调之后，人民币对美元的在岸价随之出现贬值，最低曾见到6.6420：1。从下图可以看出，人民币对美元汇率创下了近年以来的新低。
在离岸市场，人民币对美元最低曾见到6.6665:1美元。
也就是说，人民币在岸价格创下了最近几年的新低，甚至突破了今年1月“股汇双杀”创出的低点。在这种风雨飘摇的时候，离岸市场反而显得比较平静，没有出现剧烈波动和创纪录的贬值。
A股市场更是红盘高挂，四大指数都如同随风飘扬的红丝带，呈现15度角。只是上证指数的数字略微有点异样：上涨了41.41点。（大家可以理解为：死要死要反弹）
那么问题来了：人民币汇率接下来会怎样走，普通人要不要换点美元，股市又将如何？
我的看法是：目前这波人民币贬值，跟脱欧避险有关。由于此次脱欧公投结果出人意料，所以英镑、欧元和股市里的资金紧急出逃，涌向日元、黄金、瑞郎，当然也会有资金涌入美元。美元走强，则人民币贬值的好机会就来了。
我一直持这种观点：从2015年开始，人民币对美元汇率已经结束了升值大周期，进入贬值大周期。由于中国货币发行速度仍然显著快于财富创造速度，所以每年人民币都会积累几个百分点的贬值需求。适度贬值，可以刺激中国出口，缓解制造业压力；此外，还可以让畸形的资产价格变得略显合理一些。所以，人民币适度贬值是利好，也是应该的。
现在不是我们不希望贬值，而是美国不准人民币贬值。他们的说法是：你要么汇率完全市场化，要么升值解决贸易逆差（对我们是顺差）的问题。
借助英国脱欧的机会，让人民币适度贬值，这是个好机会。
展望未来几个月，由于英国退欧，所以美元在年底之前很难加息。这样，中期看人民币对美元贬值压力有所减轻。因此，至少未来几个月人民币应该不会大幅贬值，除非中美出现新的博弈。
如果你现金流非常好，可以适当换点美元。想想看，过去1年人民币对美元的汇率从6.2贬值到了6.65（加上银行手续费），贬值幅度超过7%。也就是说，你持有美元一年，即便银行利息是零，投资收益是零，你也大幅跑赢了官方通胀率（CPI，大约2%），也跑赢了真实通胀率（M2增速—GDP增速，大约5%-6%）。
相信在未来几年，人民币每年仍然将以5%到10%不等的速度对美元贬值，所以如果你有实际需求，比如你的家人准备出国留学，那就更应该持有一些美元了。
而且我认为：只要IPO注册制改革未能推出，或者推出之后未能获得成功，则人民币贬值压力就显著存在。
为什么这样说？因为没有注册制，提高直接融资比重就是一句空话。通过银行贷款方式，民企、中小企业将仍然很难贷到款，银行融资的方式只能继续向地方政府、国企加杠杆。这样，经济低效、货币超发就成为必然，人民币贬值压力就将一直存在下去。
一个高估值的、被高度管控的A股，就是人民币将不断贬值，大城市房价将不断上升的标志，或者推动力。目前的A股，就是这样。
如果不能进入“印股票的时代”，中国只能继续印钞票！
