作者：刘晓博。更多资讯可关注微信公众号“天天说钱”（ID：liuxb0929）
人民币对美元汇率，正在经历去年8月初以来的第四轮贬值，如果不出意外，这轮贬值的最终幅度或许超过前三轮。
但奇怪的是，对于人民币的这一轮贬值，国际社会保持平静。既没有听说主要国家政府表示抗议，也几乎没有人试图在离岸市场做空人民币。
只是在10月24日的时候，美国财政部长雅各布·卢通和中国副总理汪洋通了一次电话。根据新华社的通稿，双方“就中美经济关系有关问题交换了意见”。根据以往的惯例，我们有理由相信他们谈论了人民币汇率问题。
另一个标志是：美国大选正到了关键时刻，希拉里和特朗普都没有拿人民币贬值问题说事。特朗普正抓住希拉里的“邮件门事件”，而希拉里则拿特朗普避税来做文章。
人民币的“第四轮贬值”到目前之所以进展顺利，是两个因素造成的：
1、在对美元显著贬值的同时，中国对主要市场化的货币维持了轻微的升值或者“既不升值，也不贬值”。这种策略叫“非对称性贬值”，所以绝大多数国家没有话说。
2、中国对美元的贬值，主要是美元加息预期增强，美元指数不断攀升造成的。而且，在过去两年里，中国是全球货币里对美元贬值最少的币种之一，这是有目共睹的。所以，到目前为止，人民币的贬值属于正常的被动型贬值，而不是主动的、竞争性的贬值。
下图是美元对人民币的汇率，上涨代表人民币贬值。可以看出，近期人民币对美元贬值是比较显著的。
下图是欧元对人民币的汇率，近期人民币呈现了先升值后贬值的走势，整体对欧元略微升值。
下图是人民币对日元的汇率，下跌代表人民币贬值。可见近期人民币对日元略有贬值，日元是目前仅次于美元的主要货币。原因是，日本失业率比较低，经济基本上见底，风险不大。所以避险资金如果不买美元，一般会买日元。
下图是英镑对人民币的汇率，下跌代表人民币升值。英镑最近因为“硬退欧”而剧烈贬值，所以人民币对英镑整体上升值，最近横盘。
下图是加元对人民币的汇率，最近一段时间人民币对加元是升值的。
下图是新加坡元对人民币的汇率，人民币也是升值的。
下图是澳元对人民币的汇率，人民币略有贬值。
下图是瑞士法郎对人民币的汇率，基本上是横着走，汇率水平变化不大。
最近一段时间，无论是媒体上还是朋友圈里，都可以感受到汇率管制收紧的迹象。未来一段时间，这种趋势是不会改变的。原因很简单，人民币未能迅速贬值到位。
如果能做到迅速贬值到位，则汇率的博弈将在投资者之间进行；
如果迟迟未能贬值到位，则博弈将在投资者和央行之间进行。
如果是后者，则猫捉老鼠的游戏将没完没了、怪招频出！
不过人民币很难一步到位式的贬值。原因很简单，国际金融体系受不了，中国的企业也受不了，那将带来市场的剧烈波动。更何况，什么叫到位，恐怕也充满了争议。
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