净利差收窄，同业不降，平安银行同业依赖怎么破？_

8月10日晚间，平安银行发布2017年半年报。根据平安银行披露的2017年中报显示，该银行上半年营收总额为540.73亿，同比下降了1.27%，还原营改增前的营业收入同比增幅3.78%。实现了净利润125.54亿，同比小幅上涨2.13%

同业业务依赖明显

利润承压，与利率环境直接相关。平安银行二季度净息差环比和同比分别下降15bp和30bp；前半年净息差同比下降34bp。从细分来看，去杠杆的大背景下，票据与同业业务成本率环比上升25bp，成为净息差急速缩水的主因。

然而遗憾的是，华夏银行同期同业业务量大幅下滑，平安银行的同业业务存量环比下滑不明显，其中，平安银行今年上半年的应付债券就较去年年末增加了33 .09%，而增加的主要原因就是应付同业存单增加。存款基础薄弱、增长乏力，日均存款占负债比重进一步下降，因而愈发依赖同业。

按说，在同业业务受到市场利率上行的影响，净利差收窄的情况下，平安银行应该拉动更多的存款来代替因同业业务受到的损害，但遗憾的是，平安银行没有这么做，存款基础薄弱，增长乏力，导致了平安银行不得不更加依赖同业业务。这是不是说明，平安银行对同业业务的依赖已经深入骨髓？

有待考察的资产质量

从资产质量上看，平安银行2017年上半年的不良贷款率为1.76%，较同期上涨了0.02个百分点。不良贷款率的主要来源是企业贷款，占比为58.79%，较上年末上涨了0.22个百分点；而个人贷款的住房按揭和汽车贷款的不良贷款率都有所下降。拨备覆盖率为161.32%，与上年末相比增加了5.95个百分点。

平安银行认为，不良率上涨是由于受宏观经济的影响，部分民营中小企业、低端制造业等客户，面临经营不善、融资困难等问题，导致了企业出现资金链紧张、无力还款等情况。

个人不良贷款较难处有所下降，是平安银行进一步调整了住房按揭贷款客群结构，加大了对优质客户的投放力度，使个人按揭贷款的不良率维持较低水平。

不过，平安银行上半年加大了回收不良贷款的力度，收回不良资产总额 44.01 亿元、同比增长 66.52%；采用核销方式处置不良贷款 188.90 亿元、同比增幅 73.18%。在大幅度核销不良贷款的情况下，不良贷款率依然有所增长，或许也能说明，平安银行想要处理不良贷款的压力之大。

正在转型的零售业务

平安银行进行零售业务转型，究其原因，除了同业业务的影响外，对公业务的不良资产率过高。

平安银行原先的业务主要是对公业务，从中报的数据来看，“批发金融业务”的营收占比去年是67%，主要投放领域是以制造业、社会服务等和房地产业为主，导致了平安银行一向很高的不良贷款率。去年年末，平安银行的不良贷款率为1.74%，而2016年我国商业银行的不良贷款率均值不过1.74%。居高不下的不良贷款，对平安银行的业务风险产生了直接影响。

在这种情况下，平安开始了零售业务端的发展。从披露的中报显示，今年上半年，平安银行的主要盈利来源是零售金融业务，营业收入占比达到 40%、利润总额占比达 64%。

在转型推进下，个人存款的吸纳能力增强，同比上涨了16%。零售客户数（含借记卡和信用卡客户）5,843.11 万户，同口径较上年末增长 11.53%；管理零售客户资产(AUM)快速增长，期末余额 9,509.70 亿元，较上年末增长 19.23%。零售存款余额 3,120.73 亿元，较上年末增长 16.00%，零售贷款（含信用卡）余额 6,570.35 亿元，较上年末增长 21.46%；信用卡总交易金额 6,357.99 亿元，同比增长 20.18%。手续费及佣金净收入 157.48 亿元，同比增长 4.64%，主要来自信用卡业务手续费收入的增加。

据中报数据显示，除了住房按揭贷款占比较大以外，包括新一贷、持证抵押消费贷、小额消费贷和其他保证或质押类的消费贷款等在内的其他贷款占比也较大，分别占7.81%和7.39%，较上年末分别上涨了2.03%和1.86%

在具体业务中，零售贷款（含信用卡）余额 6,570.35 亿元，较上年末增长 21.46%。鉴于目前平安银行的资产零售端改革，平安银行正在从传统的信贷业务转向消费金融贷款。截至2017年上半年，消费金融贷款余额 2,770.90 亿元，新发放贷款 1,294 亿元，同比增长 255.49%。其中，“新一贷”上半年发放贷款 486 亿元，同比增长 95%。