被称为粤派保险业黑马的珠江人寿，却接连遭遇泄气之事。从最之前的监管部门严查万能险，到监管部门问责再到最近的保费收入直降96%。从保险业玩转到房产业的珠江人寿，怕是正面临着扼腕之痛。
珠江人寿在屈指可数的成立年限内，保费规模一度突破221亿元，虽和动辄千亿保费规模的大型保险公司不能同日而语，但作为首家广州本土的寿险公司，珠江人寿此前在业界的表现还是可圈可点。刚成立4年不到的时间，就增资了8次，7、8月的时候还相继接手了三处万达的资产，这家以万能险起家的珠江人寿，一时间吸引了无数人的目光。不光在保险业玩得转，还插手起了房地产那些事儿。
但是锋芒毕露之后，却是烦心事一茬接一茬。年少出名的珠江人寿，不知否能顶住层层压力，迎接阵痛后的涅槃？
保费收入环比骤降96%
据《投资时报》结合中国保监会公布的2017年1-6月寿险公司保费收入数据统计得出，报告期内寿险公司规模保费为2.15万亿元，同比下降了5.77%。其中原保险保费收入1.79万亿元，同比增长25.98%。再聚焦到各个公司身上，才发现情况并没有这么乐观。
珠江人寿前两个季度的保费收入，环比下降了31.63%，第二季度的保费收入更是只剩3.25亿元，相较一季度的82.93亿元，环比下降了96%。珠江人寿2017年二季度的偿付能力报告更是显示出，其二季度的净利润为1.18亿元，比一季度的1.54亿元稍稍下滑。
更值得注意的是，进入第二季度，珠江人寿的净现金流竟也从正转负，由一季度的53.58亿元直接变为二季度的-20.41亿元。综合流动比率3个月内为506.37%，1个月内为206.77%，相比一季度略有提升。
不仅是保费收入和现金流的问题困扰着珠江人寿，二季度核心偿付能力充足率为101.24%，相比一季度的109.02%有所下降；综合偿付能力充足率和一季度的121.89%相比也略有下降，为120.31%。其实，珠江人寿从2016年开始，偿付能力充足率一直就是贴着红线运行。
珠江人寿在二季度偿付能力报告中也承认，测试区间内，退保和费用支出在现金流中占比较大，在压力情景1下，因为业务萎缩，退保大幅提升，部分季度便会出现净现金流为负的情形。至于偿付能力，珠江人寿也承认保监会指出的上述关于偿付能力制度建设和执行不规范的问题。
在强调“回归保障、回归价值”的政策指导下，万能险成为了监管的重点，也在规模上受到了极大的限制。保监会官网记载，2017年上半年，万能险占比17.4%，下降19.45个百分点。
而这些都要从去年保监会对于万能险的强监管开始说起。
万能险的“穷途末路”
说起珠江人寿的超车，还是和万能险有着千丝万缕的关系，使得珠江人寿快速提升资产规模，实现了弯道超车。但是自2016年以来，保监会一再强调“保险业姓保”，还对万能险的规模、账户管理、保障水平、结算利率等进行了完善和规范。
2016年5月开始，保监会更是对前海人寿、恒大人寿、珠江人寿等9家公司开展了万能险专项检查，并对发现问题的公司下发了监管函，责令公司进行整改。而后，前海人寿彻底引起了这场火。12月5日，保监会针对前海人寿万能险账户管理整改不到位，对其采取了停止开展万能险新业务的监管措施。
对万能险的监管风暴由此开启。
此后，保监会数次发布规范中短期存续产品之后，保险业开始慢慢回归常态。万能险无以为继，包括珠江人寿在内的中小险企均却临着巨大的转型压力。
直指珠江人寿“六宗罪”
8月4日，保监会公布了今年以来的第8份监管函，直指珠江人寿存在的6个违规问题，并要求珠江人寿在2017年9月30日前完成相关整改工作，同时将整改落实情况书面上报保监会。届时，保监会将视其整改情况采取后续监管措施。
保监会在2016年11月就已对珠江人寿进行了现场检查。发现了珠江人寿存在的6个问题，包括公司章程和议事规则不完善，人员组成不符合规定，股东会、董事会、管理层运作需要改进，关联交易管理不完善，未对资金运用进行资本约束，偿付能力制度建设和执行不规范。
不仅如此，珠江人寿关于重大关联交易信息只更新到了2014年。根据保监会信息披露相关要求，发生的重大关联交易和一般关联交易需要作出披露。然而珠江人寿表示在官网会进行披露，但在其官网并未找到2015年、2016年和2017年上半年的重大关联交易信息。在保险行业协会的信息披露一栏，也未找到珠江人寿的重大关联交易信息。
珠江人寿也没能按照规定将偿付能力因素纳入投资决策、未评估投资对偿付能力影响、未制定预防偿付能力不足的方案等。
家族持股比例超9成
珠江人寿的股东中，朱孟依家族持股比例高达九成，涉嫌违反保监会要求单一股东持股比例不超过保险公司总股本的三分之一的规定。
从报告披露信息来看，目前珠江人寿的股东及持股比例分别包括：广东珠江投资控股集团有限公司（30.15%）；广东珠光集团有限公司（20.00%）；衡阳合创房地产开发有限公司（18.96%）；广东韩建投资有限公司（10.30%）；广东新南方集团有限公司（10.30%）；广州金融控股集团有限公司（8.50%）；广东粤财信托有限公司(1.79%)。
这些股权看似分散，但内里却有千丝万缕的联系。企业信用信息系统显示，珠江人寿第一大股东广东珠江投资控股集团法定代表原为朱孟依所掌管，目前法定代表人为其大儿子朱一航。广东韩建投资有限公司法定代表人为朱伟航，此人也是朱孟依之子、而广东新南方集团法定代表人为朱拉伊，是朱孟依兄长。广东珠光集团法定代表人虽为谢炳钊，但这家公司朱孟依弟弟朱庆依旗下公司。
而在去年6年珠江人寿的第7轮增资中，衡阳合创房地产开发有限公司持股比例由9.29%提升至18.96%。衡阳的这家公司，大股东为湖南珠江合创投资集团有限公司，其法人代表为朱逢才。但是湖南珠江合创的董事长为朱介武，此人正是朱孟依的小舅子。
这样算来，朱孟依家族在珠江人寿所占的股份已接近9成，成为了名副其实的家族企业。保监会刚出台股权管理办法，要求单一股东持股比例不超过保险公司总股本的三分之一。也许这正是朱氏家族的“对策”以此来分散集中的股权。
万能险的时代终结之后，这家“家族企业”也许会面临更大的阵痛。
