唯品会：垂直电商衰退的缩影_

在综合电商大发展的时代，想要不依附于巨头们而独立生存，似乎已经不可能。唯品会作为垂直电商的老大，市场份额逐年减少，一再遭到机构唱衰。而这似乎就是垂直电商未来的缩影。

作为我国第三大电商平台，今年“双十一”之后，唯品会并没有像其他电商一样，公布自己的成绩单。但根据第三方检测机构星图数据发布的双十一全网销售直播现实，11月11日0:00-24:00期间全网销售额达到2539.7亿元，其中天猫占比66.23%；京东商城21.41%；苏宁易购占比4.34%；唯品会以3.43%位居第四；亚马逊以1.95%占比位居第五。

11月20日，唯品会公布三季度报，当天的股价下跌5%。21日，唯品会股价持续下跌，一度下跌近15%，最终收盘跌幅为11%。

如今，在电商的营销下，电商的旺季是第四季度。过完“双十一”，还有“双十二”。而“双十一”的成败，也成为检验电商实力的重要标准。在综合电商相互竞争的时代，没有巨头背书，势单力薄唯品会在“双十一”的竞争中，名次下降，也许仅是衰退的第一步。

连续盈利却遭机构唱衰

唯品会创建于2008年，相对于阿里巴巴、京东等电商平台，起步的时间相对较晚。不过，唯品会很快凭借专注于女装细分市场，成为我国第三大电商平台。

根据易观数据显示，2016年第二季度中国移动网购市场交易份额可以明显看见，唯品会在当时还紧跟在京东之后，成为全网第三的网购网站，不过，从今年“双十一”的成绩来看，唯品会的第三的位置已经不保，苏宁易购凭借4.34%的销售份额反超唯品会。

11月20日，唯品会公布2017年第三季度的业绩，虽然营收为153亿元，同比增长27.6%、但是市场表现并不积极。11月20日，唯品会公布三季度报，当天的股价下跌5%。21日，唯品会股价持续下跌，一度下跌近15%，最终收盘跌幅为11%。当前唯品会跌幅维持在12.4%。两日累计跌幅逾17%。海通国际将唯品会评级由“买入”下调至“中性”。

这不是唯品会第一次被机构唱衰。

就在第二季度唯品会公布二季度业绩的时候，德意志银行就曾将唯品会的评级有“买入”下调至“持有”，其目标价从15.5美元下调至12.6美元。

利润下降，业绩增长乏力

根据唯品会的第三季度报，第三季度的总营收为153亿元，同比增长27.6%，已经连续20个季度盈利。但是通过环比，相较于二季度175.2亿元，下降了营收下降了11%。从近三年总营收增长率上，也可以发现，从2015年以来，营收增长率逐渐降低。虽然依然在增长，但是已经出现增长乏力的现象。

(图片来源：雷帝网)

同时，营销成本2017年第三季度同比上涨31%。从总体来看，进入2017年之后，营销成本明显增加。唯品会表示，营销成本的增加，主要是为了促销活动以获取市场份额。

除此以外，在净利润上，2017年第二季度首次出现了利润额同比下降的现象，不过在三季度报中，再次出现了利润同比下降的现象，较去年同期下降1%。

(图片来源：雷帝网)

以营销活动促进了用户量和订单量的增长，从而促进了总体业绩的增长；但是营销成本的增加，从而导致了净利润的减少。

唯品会下降的不止是净利润，其股价从2015年开始，就处于长期下跌的状态，目前的股价不到高峰值的三分之一。

垂直平台敌不过综合电商

众所周知，唯品会是一家做特卖的网站，主打的路线就是“名牌折扣+限时抢购+正品保障”，主要布局的是女装、服饰及包箱。

在电商经营红利期的时候，垂直电商与综合电商是可以平分秋色，也是这样的基础上，垂直电商得以大力发展。而在当这两者不再能和平共处的时候，垂直电商被远远抛在了一边，当综合电商，发起“双十一”等营销手段的时候，垂直电商只能跟随其后“捡芝麻”；当综合电商开始“炫耀”自己的成绩的时候，垂直电商却在苦恼的寻求自己的转型之路。

对垂直电商来说，流量，是几乎所有垂直电商平台都面临的问题，其共同的解决方法便是进入各大综合电商巨头的开放平台。但是显然，唯品会至今还没有选择走这条路，没有电商巨头的支持，依然单打独斗。

根据中国电子商务市场数据监测报告，2017年上半年交易规模同比增长27.1%，但是在总体交易规模增长的同时，唯品会的销售份额却在减少。