雄心勃勃的资本舵手夏建统，从2014年开始，接连将莲花味精、索芙特、远程电缆纳入自己的版图，成功构建了“睿康系”，成为资本市场的新星。然而在监管层不断强调完善A股退机制的情势下，玩转资本却在业务上难有突破的夏建统或许将迎来各种难题。
11月28日晚，莲花健康发布公告称收到上交所《关于对公司出售子公司股权事项的二次问询函》，针对近期莲花健康出售资不抵债的全资子公司一事再次进行问询，提出莲花健康是否蓄意构造交易以避免公司被实施退市风险警示。
虽然此前莲花健康已经予以否认，但结合交易对方中新云投近来的举动让上市公司的解释再次受到上交所的质疑。而这已经是莲花健康因为出售子公司行为收到的第二份问询函了。
事实上，临近年底，莲花健康的实控人、资本市场“弄潮儿”夏建统建立的“睿康系”似乎过得都不太顺利。
收拾即将败落的"莲花"
11月28日晚，莲花健康发布公告称收到上交所《关于对公司出售子公司股权事项的二次问询函》，针对近期莲花健康出售资不抵债的全资子公司一事再次进行问询，提出莲花健康是否蓄意构造交易以避免公司被实施退市风险警示。
据问询函显示，11月2日变更为霍尔果斯中新云投创业投资有限公司后，又于11月17日进一步变更为喀什睿康股权投资有限公司。此外，另一交易标的河南莲花糖业有限公司43%股权也于2017年11月14日，由中新云投转让给喀什睿康。
巧的是，喀什睿康主要股东是夏建统，持股75%，而这位夏建统也正是莲花健康的实际控制人。
事实上，在11月23日关于出售佳能热电的第一次问询中，上交所就已经提出“是否存在通过资产处置操纵利润以避免公司年度净资产为负戴帽的交易动机”；但莲花健康当时给出的答复是“不存在”，并且提出中新云投是看中了佳能热电拥有的土地后续升值潜力。
然而中新云投在半个月后将佳能热电转手给喀什睿康，即夏建统。这样的事实似乎并不符合莲花健康此前给出的回复。
考虑到莲花健康2017年的业绩表现，莲花健康的交易行为似乎已经可以认定为“卖子自保”。今年前三季度，莲花健康营收13.83亿元，同比增6.28%；但归属于上市公司股东的净利润却为-1.09亿元，较去年同期亏损幅度扩大。
事实上，伴随着味精业务的衰落，莲花味精的经营状况逐渐下滑，业绩更是连年亏损。据莲花健康此前年报显示，2011年至2014年，营收从27.62亿元下降到20.05亿元，净利润也是盈亏变化颇大，此间四年分别为-4.59亿元、0.37亿元、-3.29亿、0.24亿元。就是在这样的情况下，2014年年底，夏建统旗下子公司浙江睿康投资通过接盘股权、与其他股东结成一致行动人等方式入主了莲花健康。
夏建统入主的第一年，并未给莲花健康带来好的业绩。2015年，莲花健康营收17.67 亿元，归属于上市公司股东的净利润则为-5.08亿元，业绩不可谓不惨淡。
在2016年，夏建统对莲花健康进行了大刀阔斧的“改造”，将智慧农业和大健康领域作为公司未来的主营业务，并于当年5月斥资7400万先后成立了四家子公司，包括深圳前海莲花健康企业管理有限公司、河南莲花优品贸易有限公司、河南莲花现代农业发展有限公司与河南莲花智慧肥业有限公司。2016年，莲花健康实现归属于上市公司股东的净利润6524.74 万元，扭亏为盈。
然而据新浪财经此前的报道显示，莲花健康在2016年能够扭亏为盈，实则是因为工商银行项城支行免除了莲花健康上亿元的巨额债务，同时当地政府也通过奖金的方式对公司予以支持。而莲花健康当年也因年报预报披露净利润与正式披露时数据相差过大，包括夏建统在内的公司上层进行通报批评。
然而可惜的是，夏建统的改革效果并不明显。今年中报数据显示，莲花健康上半年营收为8.87亿元，同比增长1.67%；净利润亏损6029.93万元，同比下降980.1751%；同时，公司的资产负债率在2016年达到98.56%，2017年更是高达102.12%。
睿康系集体危机？
翻阅莲花健康实控人夏建统的履历就能发现，这位14岁考上大学、19岁留学哈佛、25岁成为博士的高材生是个玩转资本的好手，在市场上表现可谓游刃有余。
在拿下莲花味精短短三个月之后，夏建统便展开了索芙特收购事宜，并凭借该资本运作事件一战成名。
2015年初，连年巨亏的A股“重组王”索芙特通过定增方案，作价41.2亿元收购了杭州天夏科技集团有限公司的100%股权，这较天夏科技母公司账面净资产增值39.82亿元，增值率达2891.31%。而这家天夏科技的实控人正是夏建统，截至2014年9月，天夏科技的净资产仅1.38亿元。这场收购对夏建统来说不可谓不划算。
在拿到索芙特之后，夏建统又马不停蹄地展开了新的商业运作。2016年8月起，夏建统举牌中小板公司远程电缆；此后，夏建统旗下杭州睿康体育文化有限公司通过受让股份等方式，进一步增持远程电缆。
通过这种方式，夏建统先后拿到了远程电缆22.18%的股份，成功入主远程电缆。随后更改了公司的主营业务。除了电线电缆产品的设计、研发、生产与销售之外，还将影视文化新增为公司的主营业务，以寻求新的利润增长点，并先后投资设立了江苏远路文化、浙江远辉影视两家影视文化公司，注册资本均为5000万元，随后还在今年年初意欲收购美国影视公司A&T逾50%的股权，最终以失败告终。而该板块的收入状况尚无法确知，据其2017年中报显示，“影视文化产业尚在布局与完善过程中，暂未产生新的业务收入”。
夏建统虽然是资本市场上的耀眼明星，但在公司业务管理上，他的表现并不算理想。除了天夏智慧实现扭亏为盈之外，莲花健康与睿康股份均业绩不振。
据睿康股份2016年年报显示，公司在报告期内营收为25.33亿元，同比降低17.02%；归属于上市公司股东的净利润为9103.68万元，同比减少28.91%。而今年前三季度，睿康股份实现的归属净利润约为4666.32万元，同比下滑46.39%。
然而事实上，即便是盈利的天夏智慧此前也因数据变脸而遭到通报批评。2016年5月31日，天夏智慧为剥离索芙特此前的化妆品等传统业务，与广州东盟长升商贸有限公司签订了《股权转让协议书》，协议约定公司以6482万元向广州东盟出售天夏智慧部分子公司股权。天夏智慧当时公告表示，这笔交易预计将产生投资收益约4340万元，公司合并报表将产生投资收益约8550万元。然而，在2016年6月17日天夏智慧又发布《更正公告》称，因“财务部测算时没有编制合并报表而造成了较大误差”，公司合并报表将产生投资收益约-119万元。而这次的数据大变脸，再次招致了深交所对天夏智慧予的通报批评。
除了业绩之外，这三家上市公司股市表现也不让夏建统省心。11月20日，睿康股份、莲花健康、天夏智慧开盘闪崩，并且全天都未打开跌停板。夏建统当天在微博回应：同事们估摸有人因“看好”我买了@莲花健康600186 和睿康股份的股票，近期因资管政策遭平仓。@天夏智慧 则是大家“见风是雨”被“殃及池鱼”的结果。
强监管与退市制度完善
再回到莲花健康，其在传统的味精、鸡精等调味料业务竞争中已经落后，同为味精生产企业的阜丰集团、梅花生物依然保持着营收与利润的双增长。
反观莲花健康，转型两年未能扭转业绩颓势，而作为主营业务的味精生产销售等业务营收从此前的超过20亿下降到2016年12亿元。除此之外，莲花健康还深陷共7起借款合同纠纷，涉及金额近3.2亿元。
这样看起来，莲花健康可谓“不良资产”，而此次出售子公司以求自保的目的就变得欲盖弥彰。
事实上，如莲花健康卖子自保、卖房或重组保壳等现象在A股市场上可谓屡见不鲜。据中国网统计，2016年，百家上市公司加入卖房大军，房产转让价合计超过20亿元，然而这些卖房的上市公司中，多数并不是以房地产为主营业务。
年末，上市公司通过变卖资产、债务整合、会计调整等方式粉饰业绩的情况更是屡见不鲜，但近来监管层一系列举措无疑证明了对这种行为的否定，并表示将强化监管，一旦发现疑点追问到底。
值得注意的是，中国证监会发言人常德鹏日前表示，下一步，证监会将强化对上市公司年末突击进行利润调节行为的监管力度。此外，交易所正在研究完善退市财务类指标，优化退市制度，促进上市公司聚焦主业，充分发挥好资本市场的功能。监管层的推行A股退市常态化的决心显而易见。
而这或许也就是莲花健康连收两份问询函的关键因素。
