不活跃的银行地产异动了，最近涨势有点儿猛。
一个资深明星私募人士说，这是一波大行情。他用自信的口气说：“等着看。”
他的一个关键理由是，暴跌之后，机构都太谨慎。“国家队”去年救市的资金需要出场。至于明年是个换届年，他说，市场哪会考虑明年，行情几个月就够了。
这些逻辑听起来有些不讲道理，不过A股好像从来也不是讲道理的地方。政策市大家都在猜政策意图，很难猜，也很多变。不妨看看周 sir资金流向吧，真金白银给的信号，数字背后有真相。
上上周末，数读客分析了恒大举牌万科的动机和意图，得出的几个结论在上周都被证实。包括，恒大收购万科A股的时间约为8月5日前的十个交易日左右；恒大举牌万科预示着17元一线是万科的价值底线；恒大保持不举牌万科的状态不会很久等。（详见《数读客|万科“第五人”的小算盘和大格局》）。
紧接着上周，恒大就正式举牌了万科，场内资金的“洪荒之力”也就此被激发，并在周五将万科打上涨停，驱动了一波地产股行情的启动。可以预见的是，由于万科流通股的大部分已经被各家举牌方锁定，管理层已无还手之力，未来万科大概率会走震荡上行的中期走势。
本周，数读客要来盘点一家，比恒大资金实力厉害50倍的机构，它对市场的影响力要胜过恒大、宝能，它最近三个月的动作和背后或有的意图显然比恒大的下一步动向还要值得关注。
1超级机构
这路机构就是——A股市场如今的头号主力——“国家队”。
所谓“国家队”，指的是秉承高层意志，由各相关部委直接出资，行使A股市场稳定职能的机构力量。
综合各方公开信息，如今活跃在市场上的“头号主力”拥有资金规模预计近2万亿，并通过逾十五个机构来行使其职能。
其中，包括证监系统的证金公司（中国证券金融股份有限公司）、十家公募基金受托管理的“中证金融资产管理计划”；以及中投和央行系统的中央汇金（中央汇金资产管理有限责任公司）、梧桐树平台、凤山投资、坤腾投资等。
另外还有5家由证金公司注资成立的股票基金，但这些基金的操作上和国家队体系各自独立，只能算是国家队的外围力量。
从具体操作纪录看，证监系统的几个账户是最活跃的。其中，又以证金公司直接控制的账户为最核心力量，资金最为充沛，操作影响力最大。
证金公司最新持股前十名（截至最新半年报）
相比之下，央行系统的几个账户则冷静淡然的多，除了参与基本的分红送股外，所持股份基本不变。
中央汇金持股前十名（截至最新半年报）
上述机构尽管分属不同体系，但在投资上显然分工明确、协调一致——证金主攻，汇金主守。前者积极操作，优化组合，实现高层意志。后者则稳定持有，带有更多的战略投资者的意味。
两者合力基本体现了中国金融体系的高层意志，就是这个意志在去年7月决定入市稳定市场，也同样是它令得国家队在去年4季度和今年1季度采取了截然不同的操作思路，并直接影响了市场方向和热点走向。
一句话，这是当今市场内名副其实的头号主力。
2最新操作
那近期国家队的操作情况怎样，又体现了怎样的操作特点呢？
第一、 国家队总体仍在增持。
根据我们的统计，目前已经公布半年报中，有201家公司出现了国家队的身影。这些公司的持股数量相比上一季仍在增加。
也就是说，在当下的市场环境里，国家队仍是重要的稳定力量。每当股市连续下跌，国家队就可能会出手相救。
第二、大盘股买多卖少，小盘股单向抛售
根据我们的数据，自2季度以来，国家队的主要买入品种包括浦发银行、华夏银行、华能国际、长江证券、华闻传媒、航天信息等个股。尤其是银行股，成为国家队增持的主要对象。
而国家队重点抛售的对象则包括格力地产、东方航空、海信电器、万华化学等，另外平安银行也遭遇了国家队的大幅度减持。
从行业属性看，周期股和消费品国家队抛售的多一点，金融股总体在增持，但我们认为，行业归属并不是国家队的最关心的事情，
从风格特点看，国家队似乎在逐步抛售中小盘股，同时适度增加大盘股的仓位。这或许和它承担的稳定市场的职能有关，也必然会影响下一步市场热点走向。
第三、不做价值判断，更多逆向操作
从国家队的具体操作看，相关团队并没有对持股品种的基本面前景做过多预判，相反，他们似乎更多的是在根据短期的价格波动，做反向的操作，以达成向市场提供流动性和缩小市场波动的最终目的。
从具体操作看，今年以来景气度明显较好的煤炭股、消费品，并没有得到国家队的更多青睐，相反一些个股在基本面向好的情况下，出现大幅上涨后，反而更容易被减持。比较明显的例子是东方航空和潞安环能。
国家队的重点增减持名单（截至最新半年报）
3战略战术意图
那么当下，这个超级机构的意图是什么呢？
我们揣度，超级机构近期的首要意图，是稳定市场，其次是优化组合、增加组合的流动性。
稳定市场的职能是该机构的核心目标，避免市场和个股出现连续的剧烈波动，防止金融风险累积和外溢。说通俗点，就是无论市场大涨还是大跌，都要果断出手。
从具体操作来看，今年以来，权重股在市场指数日间调整幅度较大的时候，遭遇外力干预的情况明显增多。以华夏银行为例，出现外力干预的交易日总体超过11次，其中1季度8次，2季度3次以上。
华夏银行4月20日的V型盘中走势：
另外，在一些个股大幅上涨后，我们也看到主力机构的抛售痕迹，这表明，当前，相关机构对于市场波动的关注是双向的。
组合优化方面，我们可以发现，尽管在2季度内，主力机构减小了其组合调整力度，甚至也调整了交易策略，但总体上，其仍然在推动其组合重点向国有大型企业缓慢集中。这种策略的实施是缓慢的，审慎的。但也是坚决的。
总结下，当下的国家队，对于A股的态度，仍处于手握重兵，枕戈待旦的状态，其操作上也是密切贴合市场走势的，这对A股指数的稳定运行有很大的支持作用。而从具体操作上，超级机构是通过主动影响大型国有企业的股价来实现这个战术意图的。这个重点不可不察。
文章转载自公众号“数读客”，该公众号作者浸淫资本市场十多年，专业做数据分析，是小雅认识多年、非常靠谱的朋友，强烈推荐，欢迎扫码关注。
