这笔54亿人民币的海外并购为何还是不被看好?

这笔54亿人民币的海外并购为何还是不被看好?
2017年04月14日 19:25 每日金融

我毛的归属尘埃落定,为毛我还是如此担心?

这句留言,在国内某著名球迷论坛上,被置顶点赞数千。点赞的球迷一方面被留言者的机智折服,另一方面也因为AC米兰成为中国财团的玩物后,替其前途担忧。

不过无论国内球迷怎么看,这桩号称史上最扑朔迷离的足球俱乐部收购案总算等来一个圆满的结局。从今天(2017年4月14日)开始,AC米兰和它的同城兄弟国际米兰一样,被中国资本收入囊中。国际时尚之都米兰也被球迷戏称为中国的海外领地。

成立于1899年的AC米兰,历史悠长,战绩彪炳,曾获得18次意甲冠军和7次欧洲冠军杯,是名副其实的百年足球豪门。再加上意甲联赛在中国有将近30年的直播曝光,AC米兰在国内的球迷数量也是数以百万计。所以有关AC米兰收购事宜的一举一动,在中国球迷中间都能引起强烈关注。

另一方面,传媒大亨贝卢斯科尼自1986年买入AC米兰以后,持续烧钱,让AC米兰以及贝卢斯科尼本人(三次出任意大利总理)都走上了时代的巅峰。不过随着贝卢斯科尼年事渐高,对AC米兰的关注力不从心,球队成绩也是一落千丈。球队成绩的下滑直接反应到俱乐部营收。自2006年盈利250万欧元之后,AC米兰在随后10年一直处于逐年亏损的状态。

2015年1月,贝卢斯科尼的内部讲话被意媒公开,证实了谣传已久的AC米兰将要被出售的消息。从泰国的Mr.Bee,到香港富豪李文辉,再到内地首富王健林等各路亚洲土豪都被谣传成AC 米兰的潜在买家,直到神秘资本玩家李勇鸿才是AC米兰真实买家的身份被坐实。

随后两年,AC米兰的出售活动一波三折。媒体对这桩交易也逐渐失去了关注的兴趣。与此同时,受国家政策的支持,中国资本纷纷出海,开启了收购欧洲足球俱乐部的热潮。

从2015年1月万达集团投资4500万欧元买下西甲马德里竞技20%股份,到去年6月苏宁集团斥资2.7亿欧元拿下国际米兰70%股份。中国资本在欧洲足球市场大肆烧钱,赚足了眼球。每日金融记者统计发现:在不到两年的时间里,中国资本就入股了13家海外足球俱乐部,耗资超过150亿元人民币。

就在市场快要忘记这笔收购的时候,一纸公告又让中国球迷发现,原来这个交易还在谈判!!!

2016年8月5日,中欧体育宣布与AC米兰母公司菲宁韦斯特集团签署了协议,以5.2亿欧元收购AC米兰99.23%的股份。按这个价格,AC米兰的估值约7.4亿欧元(约54亿元人民币),包含股权价格5.2亿欧元,债务2.2亿欧元。

然而,这则新闻却让更多的人对这笔交易最终能否达成产生了怀疑。此前有媒体爆料,中欧体育的主导人李勇鸿在2004年的绿色山河非法集资案中,涉嫌以果园招商的名义非法集资。另外还有资料显示,李勇鸿在天津信托沐雪1号的诈骗案中,涉嫌利用信托资产对上市公司多伦股份进行关联交易及洗钱。

媒体忙于对李勇鸿身份大起底的时候,中欧体育又在随后的资金支付上又出了问题。

按照此前的合同要求,中欧体育应先交1亿欧元的保证金,然后在2016年10月底交付另外的4.2亿欧元完成收购。双方交易本应在2016年11月23日完成,但中欧体育以政府对外流资金管控为由拖延付款。交易截止日从2016年11月23日推迟至12月13日,然后又推到2017年3月3日。

中欧体育以政府对外流资金管控为由拖延付款的解释也算有理有据。

去年年末,外管局和商务部联合发文称,可能会否决国内企业在主营业务以外的海外收购行为,同时要求500万美元及以上的资金出境须获得特别的批准。今年3月20日,国家外汇管理局局长潘功胜则公开表示,有的企业,在国内负债率已经很高的情况下,还借钱海从事外收购,有转移资产的嫌疑。

政策高压之下,中欧体育的投资人陆续退出。海内外媒体也认为李勇鸿无法筹集到足够的资金。不过在这种情况下,中欧体育还是分三次先后向菲宁韦斯特集团支付了2.5亿欧元的定金,以示诚意。

就在媒体纷纷唱衰李勇鸿无法找到足够的投资人凑齐剩余资金的时候,今年3月底,菲宁韦斯特集团发表声明称,收购将继续进行,由新公司卢森堡罗森内里体育投资公司完成这笔收购。公开资料显示:罗森内里体育投资公司在中国境外成立,通过募集海外资金进行持续收购行动,公司实际控制人仍是李勇鸿。

随后法国媒体称,美国私募基金EMC同意为李勇鸿提供总额3亿欧元的资金支持。这场长达两年的海外并购案终于画上一个圆满的句号。昨天晚上AC米兰也在其官网宣布,欢迎来自中国的老板。自此,米兰城的两支百年足球豪门都投入了中国资本的怀抱。

收购肥照剧结束,投资方在砸下54亿重金之后,还能不能提供后续资金维持球队运营,AC米兰将在中国财团的带领下走向何方,都成为球迷和市场关注的问题。

今天有英国媒体称,李勇鸿将在未来18个月内,推动AC米兰在香港联交所上市,一方面为俱乐部募集运营资金,另外也为美国私募基金EMC寻找退出通道。

不过也有券商分析师认为,香港上市有门槛,AC米兰此前长期靠贝卢斯科尼输血过日子,最近也有长达10年的不盈利,按照这个状况,能不能上市都很难说;再加上18个月赴港IPO的计划,也不太现实。

“如果把俱乐部比作一个金融机构,机构持有人(李勇鸿)眼前最要紧的是找到合适的行销思路来盘活这个机构,让它慢慢能自主盈利,而不是靠持续输血来维持它的运转;一旦长期不能盈利,投资方可能还得考虑(球队)转手的问题,较前两年火爆外资流入,现在欧洲足球市场冷清了很多,足球已成为买方市场,想出手不容易”。这位人士对每日金融表示。

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